縱然新興市場近期表現不錯，但仍不能掉以輕心

#解讀第一手數據，洞察全球市場風向#

富達國際和東方匯理資產管理等投資人指出，不要被7月的漲勢給矇騙：新興市場動蕩的原因並未消失。

經過第二季急跌後，估值具有吸引力的發展中國家債券邁向3月以來首次單月上漲，股票料實現1月以來首次上升。套利交易投資人勢將在四個月來首次獲得正回報，因為新興貨幣8月收盤料小幅下跌。

然而這道曙光可能不會持續太久。美元走強，貿易摩擦升級，富國央行收緊流動性，發展中國家的政治風險，這些因素未來幾個月可能對新興市場資產構成壓力。

「從現在到10月，可能會看到市場另一次修正，」摩根大通資產管理部門的客戶投資組合經理Zsolt Papp說。「如果市場趨穩，我們也只是處於初期階段。市場仍存在波動率居高不下的尾部風險。」該公司帳下管理1.7萬億美元資產。

美銀美林援引EPFR數據指出，新興市場硬通貨債券收益率6月19日升至兩年多以來最高水平，促使資金連續三周流入發展中國家的債券基金。

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