雙城爭霸，倫敦和法蘭克福誰是歐洲金融中心
兩年前的脫歐公投，不僅為英國與歐盟同行，畫下句點，也從此揭開了歐洲金融中心的競技賽。
百年來的全球第一金融重鎮——倫敦，脫歐之後，將如何面對歐盟城市的競爭？歐洲央行所在地、公認最有贏面的德國法蘭克福，能否趁機，重回國際舞台？
金融雙城記，這會是誰的好時代？又會是誰的壞時代？
法蘭克福，是德國唯一有摩天大樓的天際線，在金融中心的競爭中，脫穎而出。
黑、灰與綠色的對比
倫敦，跟所有金融中心一樣，天空下是絢麗的建築，摩天大樓下是窄窄的街道。上下班高峰時間，灰、黑的人潮迅速流過，就像一場集體競走。
法蘭克福，是德國唯一的摩天大樓城市。與倫敦不同的是，它滿城的主色調是綠色的。德意志銀行雙塔隔壁，就是老歌劇院，金融區沿著老城區的綠帶，分散而建。在這裡，沒有上下班高峰時間。可以看見的是，穿著筆挺西裝的長腿叔叔，在騎著腳踏車。
從羅馬帝國以來，這座地處歐陸南北、東西兩條交通幹道交口的商業城市，就直屬於皇帝。所以法蘭克福沒有貴族，而是由商人、律師、金融家等士紳階層主導。著名詩人，《少年維特的煩惱》、《浮士德》的作者歌德就出身於此，他的祖父就是一名律師。
如今，面對英國脫歐，這個被德國人視為「英國對歐陸宣戰」的大事，歐盟第一強國的金融中心法蘭克福，能不能挑戰歷史悠久的全球第一金融城市倫敦？歐盟叛徒與歐盟守護者的競爭，備受矚目。
英國脫歐，撼動歐洲板塊
兩次世界大戰的殘酷，催生了歐盟。許多人不知道，歐盟28國，其實是全球最大經濟體。
英國是歐盟第二大經濟體，2019年3月29日，正式脫離後，歐盟經濟將縮小16%，落到全球第二。德國與英國更是從盟友，變為對手。
?在許多德國人眼裡，在歐盟，英國與德國關係最好，一同對抗欠債很多的南歐國家、甚至法國。
如今，法蘭克福在面臨，要如何從英國脫歐中「受惠」這個問題時，德國外銀協會董事總經理，偉格納回應到：「英國脫歐，很遺憾。我還真不知道用『受惠』這個詞，對不對？」
法蘭克福：歐盟最強國的金融中心
法蘭克福所在的黑森邦經貿部，兩年多前，委託資深銀行家樊斯，對金融業招商。他驕傲地說，兩年來，他已經接受94個國家、815次採訪，這代表「我們正重新回到舞台中心。」
法蘭克福，是歐盟第一強國——德國的金融中心；歐洲央行、歐洲保險和職業養老金管理局所在地。
法蘭克福機場，是歐洲直航航線最多的機場，從市區到機場只要40分鐘。二戰後，這裡曾經美軍情報中心，所以通訊帶寬特別大，更是德國唯一一個可用英文生活的城市。
樊斯說，為了爭取法蘭克福，變成歐盟金融中心，德國已經排除萬難，修改了勞工法規。之前，德國企業必須替解僱員工找工作。但是，新法規定，工作如果是要承擔金融市場風險，比如交易室交易員，可以例外。
對於法蘭克福房地產市場而言，脫歐，提早發生了。
過去兩年，跨國銀行紛紛把歐洲總部，移到法蘭克福。去年聖誕節，高盛租下3000多平米全新辦公室，打算僱用800名員工。在高盛之前，日本野村、大和證券、摩根大通與花旗早來了。
歐洲央行所在地的法蘭克福，是個市民城市。
不過，出乎意料，外銀協會的會員數，並沒有增加，還是維持200位。（還是這些銀行，不過是把倫敦的人手，搬運到法蘭克福）
「事情進展的速度，比我原先想像地慢很多，」德國第一大報《南德日報》，銀行特派員史瑞柏也觀察到。
相較於英國的金融與專業服務業，具有強大的政治實力。在信仰社會主義公平原則、製造與外銷強國——德國，金融並不是一個「政治正確」的競選主題。
社會主義價值vs金融資本主義
今年4月，法蘭克福市長費爾曼競選連任，壓根沒把金融中心當成政見。
「很多法蘭克福人，可能並不想要那麼多銀行家，」《南德日報》記者威爾摩斯直言。選民擔心的是：更貴的房租、不足的學校與醫生。儘管比起倫敦，此地房租，只要二分之一。
「現在中學入學，很像簽樂透彩券。」史瑞柏則親身經歷。她的大兒子，今年上中學，很幸運地能念附近的學校。
因為如果沒抽中，就需要搭40到50分鐘的校車上學。40、50分鐘在亞洲，可能覺得很平常。但是，法蘭克福一向自豪，是個短距離的城市。城市內移動，騎腳踏車10分鐘，都可以到達。
金融市場篤信，追求高效競爭的資本主義邏輯。這與德國人信仰的社會主義邏輯，小到一台自動售票機，大到城市運作邏輯，都不同。
法蘭克福火車站的自動售票機，很難操作。很多外國旅客,搏鬥了20分鐘後，仍然得乖乖地，到售票亭排隊。
他們有自己的邏輯。他們認為，要讓消費者知道自己所有的選項，一層一層做選擇，這樣是透明、公平的。壞處是，讓外人理解德國的邏輯與語言，就得花更多的時間。
比起倫敦與巴黎，這樣政治、經濟、文化三位一體的超大城市。德國分散式、各有特色的都市發展，外國人必須花一段時間，才能體會個中美好。
歐盟求政治平衡，不會有單一金融中心
在法蘭克福重回舞台中央的過程，一個更微弱的阻力：歐盟間無處不在的政治平衡。
威爾摩斯認為，德國政治人物毫無警覺心。「去年，布魯塞爾（歐盟總部），將原先在倫敦的銀行管理局總部，搬到巴黎，就是個警鐘！柏林不知道這事情的嚴重性。」威爾摩斯直率地說。
法蘭克福爭取金融中心的最大優勢之一，就是歐洲央行與監管機構在這裡，溝通方便。但是，現在部分監管官員移到巴黎，這是法蘭克福要變成金融中心最大的挫敗。
與此同時，德國總理梅克爾正為了組閣，忙得焦頭爛額。樊斯直言，「我們的感覺是，歐盟想在法蘭克福，與其他金融中心尋求平衡。歐洲人不要德國獨強。」
最新全球金融中心評比，倫敦仍然排名全球第一。法蘭克福、盧森堡、巴黎、都柏林則分居20、21、24、31名。後四者差距並不顯著。
?越來越明確的趨勢是，後脫歐時代，歐洲將有多個金融小中心。法蘭克福做銀行、證券；低稅的愛爾蘭首都都柏林，吸引租賃業；盧森堡則做資產管理；巴黎主攻保險，但是，歐洲這些城市，越來越有機會跟法蘭克福一搏。
倫敦：全球第一金融中心保衛戰
相對於歐盟無集體利益，歐洲金融中心破碎化發展，倫敦金融中心則是英女王皇冠上的寶石，貢獻英國經濟1/8。
此時，倫敦正在打一場，全球第一的保衛戰。
英國是很務實外交的國家。脫歐之後，它的政府與民間更積極地，要站穩它傳統金融與金融科技的兩隻腳。
?17世紀起，巍峨聳立的英格蘭銀行，是倫敦金融城的象徵。
以歐元清算中心為例，歐元問世18年，都在倫敦證交所的子公司LCH清算。脫歐公投剛過時，歐盟態度強硬，堅持歐元清算，要搬離倫敦。
但是，今年3月，歐盟草案卻寫著如果英格蘭銀行與歐盟監管機構，無法充分合作，才需要搬家。當然英國已經立刻響應，願意充分合作。
有趣的是，歐元占整個倫敦清算業務的1/3。LCH為了不失去這業務，手腳很快地在巴黎，開了分公司。
在傳統金融業務上求穩，在另外一隻腳——金融科技上，倫敦也持續出招。
與泰晤士河北岸的金融城遙遙相望，南岸的金絲雀碼頭，是倫敦的新金融區。再過去，就是2012年舉辦倫敦奧運的格林威治。
2013年，這個由中東地產大亨開發的金融新區，很奢侈地，將第一棟樓的第39層，交給前首相卡梅隆的科技顧問凱爾基，經營金融科技的孵化中心Level 39。
「我很驕傲，現在不只是Level 39。」凱爾基說，倫敦作為金融科技中心，已成氣候。
今年2月，花旗銀行宣布，在倫敦設立創新中心。這是脫歐公投以來，唯一大型外銀的新增投資。
勤業眾信2017年，評比全球44個金融科技城市，倫敦與新加坡排名第一。當年，英國金融科技公司，吸引到7.8億美元，僅次於中、美，是德國的兩倍。
不像美國市場大，土壤肥沃，中國野蠻生長，英國這個老牌民主國家，最強的招商利器，就是監管創新。全球爭相仿效的監管沙盒（見以下小辭典），就是最好的例子。
什麼是監管沙盒？
「沙盒」一詞譯自英文sandbox，原意為兒童遊戲設施的沙坑。「監管沙盒」是政府為提升金融科技發展，打造一個與外界隔絕、可控制風險的環境，讓新技術或業務，進行沙盤推演。在沙盒內，金融科技公司在一定的範圍內，不受國家法律規範，可以擬訂新的遊戲規則，自由測試創新服務，如同沙坑內，自行遊玩的兒童。
監管沙盒典範，世界最快的法規創新
英國金融督導局的監管沙盒，2015年使用以來，已經有102間公司獲選進入。每一回申請，固定都有60到80件的申請案，其中，還有30家來自海外。
督導局調查顯示，第一輪完測企業，有九成轉為商業運營；而且，至少四成獲選公司後續順利募資。
今年初，順利募資超過7億的，英國新創BlockEx，要在沙盒裡實驗，用區塊鏈發債。
?倫敦金絲雀碼頭，川流不息的人潮。
它的辦公室在泰晤士河畔、舊建築改建的新創基地，兩個世紀前，這棟黃磚的維多利亞建築，曾經是個皮革市場。常常因為太臭，被居民抗議。BlockEx首席信息長諾瓦克，談起進入沙盒的經驗，感謝地說，「進入沙盒，幫我們省了不少錢。」
諾瓦克說，BlockEx是唯一一個獲准進入沙盒兩次的團隊。因為第一次，研發遭遇瓶頸，提早結束實驗。
諾瓦克說，他們與項目經理溝通，非常坦誠，並不擔心商業機密外泄。相反的，由於債券創始、發行、交換、清算、配息的專業門坎很高，項目經理幫了他們很多忙，幫他們找，懂債券發行的監管官，讓他們諮詢。
要求監管官員促進競爭，幫企業點火
金融海嘯，讓全球監管標準都趨嚴。為什麼倫敦反而發明監管沙盒？
負責英國開放銀行政策的，信託執行長古拉姆罕認為，「這與我們把促進競爭，變成金融督導局的任務有關。一旦促進競爭變成任務，原先保守的金融監管官員，就必須想辦法通過競爭，鼓勵創新。」
英國在2013年，進行政府再造，將系統性風險與資本適足性的監管，交給英格蘭銀行。
新成立的金融督導局，則從金融行為、消費者保護的角度做監管，促進競爭，是督導局的任務。
2014年，金融督導局設立創新中心，初期只有5、6人。如今，這個小組已擴編為創新部，有35人。
開放銀行數據，是繼監管沙盒後，英國的另一個國際矚目的法制創新。
開放銀行就是銀行開放客戶的資料庫，讓第三方科技或金融業者，在客戶許可下，可透過API（應用程序編程介面）運用這些個資，提供服務。在歐盟，類似的法規叫做PSD2（支付服務指令修正案）。
?以黑、灰為主調的倫敦金融城。
1月中，PSD2與英國開放銀行，同時生效。但是，英國的進度。遠遠超前歐盟1年。
英國強制九家大型銀行，開放客戶資料庫，還建立遊戲規則，客戶不需要把帳戶的用戶姓名與密碼，交給第三方，以確保安全。
英國政府認為，開放競爭有利於金融業，整體升級。開放銀行的最高決策委員會，除了9家銀行與財政部、競爭與市場管理局、金融督導局，3個官方代表。還有消費者、網銀、創新與法律界代表。
短短半年，這個政策已經吸引33家，來自歐盟各地的金融科技新創業者，在英國註冊服務。5月，滙豐銀行也加入戰局，最新app可以一覽客戶，在所有銀行的帳戶數據、消費分析，是第一家擁抱新政策的傳統銀行。
為什麼倫敦總走得這麼快？古拉姆罕說，「因為我們是真的想做。當你認為，你不得不做一件事，你一定會拖到最後一秒才做；當你認為，你是真心想做這件事，你就會第一個做。」
二次世界大戰時，英國有一張知名的海報《保持冷靜，繼續前進》，就像是倫敦金融中心此時的氣氛。一如以往，倫敦鼓勵競爭、創新的城市動能不停，歐盟金融城市，就難以撼動它的地位。
關於金融雙城記，現在還無法確定，這是個最好的時代，還是最壞的時代。唯一可以確定的是，這一定是個新的時代。
編輯：dd 格式：黃牛
魯曉芙，財經作家，旅居歐洲。
中國經濟已經國際化了，不了解歐洲，有時候，你就不了解中國。
歡迎關註：魯曉芙看歐洲
欄目設置：周一到周四為「歐洲政治經濟評論」，周五到周日為「周末雅趣」。
