TMT行業報告：工業互聯網進入投資加速新階段

安信國際證券(香港)發布TMT行業報告：預計2020E將達到萬億元人民幣。工信部部長苗圩在2018工業互聯網峰會上表示，中國將在2018~2020E實施工業互聯網三年行動計劃，2018年是計劃實施的第一年，工業互聯網有望再獲推進。推薦關注金碟國際 (0268.HK)、中軟國際 (0354.HK)。

報告摘要

互聯網的發展與新工業革命的歷史性交匯催生出工業互聯網。工業互聯網是將新一代信息技術與工業系統深度融合的應用模式。工業互聯網通過系統構建網路、平台、安全三大功能體系，打造人、機、物全面互聯的新型網路基礎設施，形成智能化發展的新興業態和應用模式，具有低時延、高可靠、廣覆蓋的特徵。目前，互聯網發展與新工業革命正處於歷史性交匯期，作為工業全要素鏈接的樞紐、工業資源分配的核心，工業互聯網應運而生。工業革命始於18世紀60年代，互聯網始於1969年。互聯網的蓬勃發展，在改變人類生活習性的同時，也不斷滲透於實體工業中，推動新一輪產業變革。伴隨著互聯網發展與新工業革命的交匯，雲計算、物聯網、大數據等信息技術與製造技術、工業知識的集成創新不斷深化，信息化與工業化加速融合，工業互聯網應運而生。Accenture預測2020E全球工業互聯網領域投資規模將超過5,000億美元，2030E，工業互聯網將帶來超過15萬億美元的增長。

工業互聯網是大勢所趨，中國進展與國際基本同步。從全球來看，工業互聯網成為各國建立國際優勢的重要陣地。從中國來看，工業互聯網已成為推動經濟增長的關鍵樞紐。中國工業互聯網啟動與國際基本同步，在網路、標識、平台和安全等多個方面研究成果突出。2017年頂層設計相繼出台，政策頻繁落地，框架和標準研究也進入加速階段。2018年2月，國家製造強國建設領導小組宣布，專門設立「工業互聯網專項工作組」，中國工業互聯網發展駛入快車道。

「企業上雲」新風口，開啟工業互聯網第一輪投資帷幕。企業上雲是工業互聯網平台建設的重點之一。據信通院統計，2013~16年中國工業雲平台企業用戶年均增長超過146%。而企業上雲用戶數迅猛增長的另一面，是中國總體企業上雲規模基數較小的現狀。據IDC統計，中國公有雲市場不及美國3%，中國企業上雲的想像空間巨大。事實上，2017年以後，全國已有十多個省市跟進企業上雲政策，助推企業加速上雲，工業互聯網第一輪投資帷幕開啟。

工業互聯網市場規模有望達到萬億級別，2018年進入投資加速階段。根據工業互聯網產業聯盟測算，2017年中國工業互聯網直接產業規模約為5,700億元人民幣，按照2017~2020E 18%的年平均複合增長率，預計2020E將達到萬億元人民幣。工信部部長苗圩在2018工業互聯網峰會上表示，中國將在2018~2020E實施工業互聯網三年行動計劃，2018年是計劃實施的第一年，工業互聯網有望再獲推進。

關註標的：金碟國際(0268.HK)、中軟國際(0354.HK)。

作者：安信國際分析師 蔡偉鴻

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