多地將加快推進基建項目 投資增速有望回升

來源：中國證券報

在加大基礎設施領域建設力度的背景下，湖北、廣東、浙江、山西等多地近期發布了基建補短板重點項目投資計劃，總投資規模超6萬億元。招商證券(港股06099)分析師王彬鵬表示，上半年基建投資增速下滑，下半年預計在資金面改善的情況下將明顯回升，中西部固定投資增速有望快速回升。

加快基建補短板

7月23日召開的國務院常務會議提出，推動有效投資穩定增長，是推進供給側結構性改革補短板、鞏固經濟穩中向好勢頭、促進就業的重要舉措。7月31日，交通運輸部部委會議提出，要加快完善增加交通運輸有效投資工作方案，有效壓縮交通建設項目部內審批時間。

國家統計局數據顯示，今年以來，基礎設施投資增速出現回落，上半年同比增長7.3%，增幅比2017年同期回落了13.8個百分點。國家統計局投資司巡視員趙培亞認為，基礎設施仍是現階段國民經濟發展中的薄弱環節，投資空間和潛力巨大，未來基礎設施投資仍將保持較快增長。

近期多地發布基建補短板重點項目投資計劃。湖北、廣東、浙江、山西等多地計划下半年加快項目投資，投資規模從幾千億元到萬億元不等，目前可統計的總投資規模超過6萬億元。基建投資成為重點投資領域。

8月8日，湖北省政府宣布，將實施「長江經濟帶綠色發展十大戰略性舉措」，涉及58個重大事項、91個重大項目，總投資1.3萬億元。湖北省將推進12英寸先進半導體(港股03355)存儲器技術開發及產業化項目一期工程、京東方武漢10.5代線項目、華星光電顯示面板項目、武漢國家航天產業基地等19個重大項目建設。

7月9日，《廣東省發展改革委關於印發供給側結構性改革補短板重大項目2018年投資計劃的通知》公布，包括交通網路工程、水利防災減災和水安全保障能力工程、城市地下管網工程、環境污染治理工程等9大類18個項目，總投資額超過1.9萬億元。其中，交通網路工程投資額超過1.3萬億元。

今年7月，青海省政府下達2018年全省固定資產投資重點建設項目責任目標，2018年安排重點項目共計190項，主要涉及水利、交通、能源、信息、城鎮基礎設施、產業優化升級、生態建設及民生改善等方面，項目總投資8535億元，年度計劃完成投資1800億元。

今年6月底，江蘇省發布投資計劃，要求確保年度投資3600億元以上。江蘇省發改委強調，加快完成鐵路、油氣管線等一批補短板重大項目的前期工作，儘早開工建設。

投資增速有望回升

民生證券研報顯示，基建方面主要涉及鐵路公路水運建設、水利治理、公共設施、農村基建、中西部基建等。交通建設下半年投資空間廣闊。今年政府工作報告提出要完成鐵路投資7320億元、公路水運投資1.8萬億元左右。樂觀測算，公路水路下半年仍有約1.3萬億元投資空間；鐵路8-12月尚有4546億元的投資空間，全年投資額有望超目標13.3%。

從投資動力看，西部地區下半年提升固定資產投資的動力充足。上半年，西部地區固定資產投資目標完成率普遍低於中東部地區。新疆、內蒙古、寧夏、青海等西部地區上半年目標完成率大幅低於去年同期。預計下半年提升固定資產投資的需求較強。

華泰證券表示，上半年新疆固定投資增速下滑48.9%，寧夏下滑18.4%，甘肅下滑9%。全年新疆、寧夏、甘肅固定投資政府目標分別為增長15%、7%、7%。在補短板的基建方向確立後，這些區域下半年基建規模有望迅速提升。目前已有上市公司在新疆的項目復工，基建重振得到確認。從地方政府「十三五」基建規劃情況看，到2020年，西部省份都將保持持續穩定投入。

布局三條投資主線

受加快基建補短板政策的影響，基建板塊近期全面走強，資金對基建以及水泥個股追捧，成都路橋連續6個漲停，7月19日以來漲幅達56%，山東路橋7月19日以來漲幅達28%。

中信證券(港股06030)認為，目前A股市場政策底部特徵明顯，未來市場核心的結構看點是「補短板」。預計將沿著三條主線展開：一是西部地區的基建，如新疆等地區的高鐵、地下管廊等項目；二是鄉村振興，如農村電網、水利等設施；三是已有的國家大型規劃區配套的基礎設施建設。

根據「十三五」發展規劃，到2020年，鐵路營業里程達到15萬公里，目前僅12.7萬公里；高鐵營業里程3萬公里，目前2.5萬公里；公路通車裡程500萬公里，目前477萬公里；城市軌道交通運營里程6000公里，目前5033公里。各類交通建設完成情況距離規劃目標均有較大差距，未來三年交通建設仍然有較大空間。

安信證券認為，重點關注三個領域的上市公司。一是大型基建央企，作為基建任務主要承擔力量，前期調整幅度較深的中國鐵建(港股01186)、葛洲壩、中國建築、中國交建和中國中鐵(港股00390)；二是地方建築國企，作為區域基建的主要參與者，主要關注安徽水利和山東路橋；三是生態園林標的，融資環境和信用環境改善的受益者，主要關注東珠景觀、嶺南股份、文科園林和大千生態。

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