保本特性促券商類收益憑證產品走紅

來源：證券日報

資管新規落地已逾百日，效果逐漸顯現。

銀行保本理財產品佔比逐漸減少，這就使具有「保本特性」的券商類收益憑證產品受到市場熱捧。《證券日報》記者近日發現，券商發行收益憑證的熱情還在持續升溫。

中國證券業協會公布的最新數據顯示，今年上半年，證券公司已累計發行16477隻收益憑證產品，累計發行規模達4070.19億元，分別是去年全年的74％和50％。從單月看，6月份券商新發行的收益憑證數量創年內新高，達3327隻。

二級市場方面，今年上半年，超過300家上市公司使用閑置募集資金購買收益憑證產品。此外，因收益憑證具有起投金額門檻較低、投資期限較多等優點，受到眾多個人投資者的喜愛。

上半年發行規模達4070億元

據中國證券業協會近日公布的最新數據顯示，今年上半年，證券公司已累計發行16477隻收益憑證，累計發行規模達4070.19億元。相比來看，去年全年收益憑證累計發行22252隻，發行規模8182.66億元。今年上半年的發行數量和規模已是去年全年的74％和50％。

按發行場所來看，今年上半年，券商通過報價系統發行收益憑證共4396隻，發行規模為1558.08億元，占近四成；通過櫃檯市場共發行12081隻產品，發行規模為2512.1億元，佔六成。兩大收益憑證發行場所佔比情況變化不大。

事實上，隨著備受關注的資管新規落地，收益憑證因其「保本特性」，在市場上一直受到熱捧。

據《證券日報》記者了解，截至2018年6月底，未兌付的收益憑證的收益結構仍以固定收益型為主。6月份，以固定收益型為收益結構的產品佔84.24％，非固定收益型（浮動收益型、固定加浮動收益型、二元結構收益型和其他類型）為15.76％。

從發行數量和規模來看，今年上半年也呈持續增長趨勢，市場需求量逐漸升高。

整體來看，收益憑證發行數量已連續5個月攀升。證券業協會最新數據顯示，6月份，證券公司新發行收益憑證共3327隻，創年內新高，較5月份增多33隻。另一方面，發行規模雖有所波動，但整體來看為增長趨勢——6月份為792.66億元，5月份為857.64億元，4月份為712.98億元，均比第一季度單月規模要高。

301家上市公司搶購

收益憑證發行情況持續升溫，二級市場的銷售情況也十分火熱。

從機構投資者角度看，今年以來，上市公司購買收益憑證產品的次數和規模呈井噴式發展。據《證券日報》記者不完全統計，今年上半年已有301家上市公司使用閑置募集資金購買收益憑證產品。

從個人投資者角度看，收益憑證的起購金額為5萬元，多為短期理財，大部分產品期限在1個月至6個月之間。據了解，一些有本金保障的固收型收益憑證，7天定期能達到6.4％的發行利率，而浮動收益類產品最高曾接近10％。

不難想像，券商發行的收益憑證產品在投資市場是一塊「香餑餑」。《證券日報》記者據證券業協會公布的場外證券業務開展情況報告統計了解到，今年上半年，收益憑證發行資金規模位居前三位的是中信證券、中信建投證券以及海通證券，前6個月的發行規模分別為305.7億元、268.72億元、248億元。收益憑證發行規模超過200億元的券商還有中國銀河證券，發行規模為218.33億元。這4家券商中，海通證券的發行只數遙遙領先其他券商，今年上半年已發行1550隻收益憑證產品，收益憑證業務領先於業內。

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