供應鏈金融，網貸優質資產的「潛力股」？

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對於供應鏈金融而言，如果平台核心資產惡化，要麼遭遇兌付危機，要麼為求自保而借新還舊，甚至最終演變成龐氏騙局。

文 | 央子

8月10日，福田汽車聯合平安集團旗下的金融壹賬通共同發布了基於區塊鏈技術的汽車供應鏈金融解決方案，其供應鏈金融交易平台——福金All-Link系統宣布正式上線。而這或許預示著，汽車供應鏈金融顛覆性革新即將到來。

作為網貸平台的底層資產之一，供應鏈金融在經歷一年多的沉寂後，似乎成為了今年網貸業務的新風口。

市場空間大，但需資本介入

簡單來說，供應鏈金融是一種圍繞著供應鏈來展開業務的融資模式。金融平台通過供應鏈金融為核心企業以及上下游企業提供的綜合性金融服務。

在融資模式上，供應鏈金融有應收賬款、動產抵押、擔保融資等模式。但就目前來看，網貸平台參與更多的是應收賬款，這或許受益於應收賬款規模的不斷增長。

據國家統計局數據顯示，截止2017年8月工業企業應收賬款已達到13萬億元的規模，而供應鏈金融服務的主要需求者中小型工業企業的總應收賬款規模已超過6萬億元。

另據有關預測，我國供應鏈金融市場規模已超過10萬億元，預計到2020年可達到近20萬億元。

巨大的市場空間，讓越來越多的網貸平台看好供應鏈金融。第三方數據顯示，截至目前，已有398家網貸平台從事供應鏈金融業務。

從業務流程來看，從事供應鏈金融的平台通過實力強大的核心公司做信用背書，為其上下游企業爭取資源與資金的支持。這裡就會涉及一個問題，即實力強大的核心企業是否願意參與？

相對而言，背景實力強大的核心企業處在強勢地位，有討價還價的資本，可能不太願意為上下游的中小企業做信用背書，導致中小企業難以獲得融資服務。

此外，供應鏈金融進入門檻很高，需要有雄厚的資本做支撐。

有關統計數據顯示，截止目前，在做供應鏈金融的平台中，僅6家註冊資本低於1000萬元，而超過三分之二的平台，註冊資本均在3000萬元以上，且達到億元規模的平台佔到總數的四分之一。

關鍵在於有效風控

除了本身的合規及資質到位之外，好的網貸平台還要具備另一個必要條件，也就是高標準的風控能力，而風控的核心工作最根本的是把控好底層資產。換句話說，優質的底層資產才是網貸平台最有效的風控。

對於網貸平台而言，如果平台項目不是優質的底層資產，出現逾期和壞賬的可能性就很高。一旦出現，平台要麼遭遇兌付危機，要麼為求自保而借新還舊，甚至最終演變成龐氏騙局。

對於投資人而言，只有了解平台底層資產的真實性與可靠性，知道資金的用途與去向，才能最大程度地降低投資風險。

相對而言，平台從事供應鏈金融，一大優勢就在於風險可控。就整個業務流程而言，從事供應鏈金融的平台，通過實力強大的核心公司做信用背書，為其上下游企業爭取資源與資金的支持，並使整條鏈條上的風險得以分攤，參與者「一榮俱榮，一損俱損」。

除此之外，在風險控制上，有的平台還會要求第三方監管、連帶責任擔保等。

然而，風險可控不等於有效風控。

在這個問題上，曾經風光無限的樂視就是反面典型。從2016年到2017年上半年，因資金鏈斷裂而引發財務危機的樂視，欠下巨額貨款，樂視大樓也遭遇眾多供應商圍堵。而牽連的商家頗多，如EMS代工廠、元器件分銷代理商、韋爾半導體、IC分銷商等，相關損失達幾千萬至數億元不等。總的來看，資金鏈的斷裂已充分說明樂視的供應鏈金融沒有做到有效風控。而這條供應鏈最大的問題，就出在核心平台樂視自身上。

有業內人士表示：「防範風險成為供應鏈金融的核心能力，供應鏈金融長遠發展的一個核心要素就是風險管控。」

而如何讓供應鏈金融成為網貸平台的優質資產？有效控制供應鏈金融風險，或許就是關鍵點。

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