正在上演的貨幣戰爭：美元走強、資金迴流，美國收割新興市場韭菜

美國財政部8月16日數據顯示，土耳其在不斷減持美國國債後，自今年6月起已經退出美國國債主要持有國行列。

據悉，土耳其從去年11月開始不斷減持美債，當時該國持有美債612億美元。到今年6月，土耳其持有美債規模已降至288億美元。

圖：土耳其大幅減持美國國債，退出美債主要持有國行列

俄羅斯則比土耳其更早了一個月退出美債主要持有國行列。今年5月，俄羅斯持有美債規模從487億美元驟降至149億美元。但在6月俄羅斯持有美債水平沒有發生改變。

但是土耳其和俄羅斯持有美債規模的變化，對美國國債的行情影響不大。作為美國第一債權國，中國一家就持有美債1.179萬億美元。

實際上，最近兩三個月，是美元逐漸走強的最佳時段。目前美元指數已觸及97點的紀錄高點。土耳其和俄羅斯過早拋售美債，意味著美元外匯收入的損失。

圖：土耳其和俄羅斯相繼拋售美債造成外匯損失

華爾街日報8月16日報道稱，華盛頓外交政策不斷引發海外市場巨震，穩定升值的美元，使美國成國際資金的避風港。

報道稱，美國的外交政策今年夏天在全球市場引起軒然大波，吸引投資者湧向相對安全的美國資產，無論從經濟增長還是公司利潤來看，美國都顯得更加穩定。白宮近期採取的貿易行動和國際制裁加劇了土耳其、俄羅斯和其他新興市場的下跌，而新興經濟體此前已經在受到美元走強和全球經濟減速的衝擊。

分析師表示，近幾周，美國股市跑贏海外股市，這在一定程度上歸功於投資者在動蕩時期的避險操作，其中強勁的美國經濟和企業利潤增長功不可沒。

據本周二一份新遞交的監管文件，巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司在第二季度增持了1,240萬股蘋果公司股票，賣出了部分富國銀行股票，同時增持了高盛集團股票。

反觀新興市場，周三（8月15日）創出6個月來最大單日跌幅，進入熊市區域。

追蹤發展中國家股票表現的富時新興市場指數(FTSE Emerging Markets Index)周三一度下跌多達2.2%。這使得該指數自1月觸及的峰值累計下跌逾20%——20%的跌幅通常是市場進入熊市的定義。

圖：新興市場指數今年已下跌逾20%進入熊市

評論稱，過去幾個月，新興市場面臨的壓力與日俱增。對貿易戰的憂慮產生了嚴重拖累作用，而美國加息和美元反彈削弱了新興市場的吸引力，並在一定程度上造成阿根廷和土耳其等依賴資本流入的比較脆弱的國家爆發危機。

簡單地說，在經濟擔憂籠罩市場之時，國際投資者正在拋售風險資產，尤其是新興市場的資產。

目前，美國政府在前台不斷地製造貿易衝突，影響對全球貿易和投資前景的預期；美國央行則在後台通過加息和「縮表」（即縮減資產負債表、減少市場上的美元流動性）拉升美元，打壓新興市場的貨幣，帶動國際資本迴流美國。

因此，正如華爾街日報的專欄文章所說，美元是今年金融市場動蕩的一大元兇。

今年全球金融市場的動蕩主要源自一個觸到痛點的因素——美元。很顯然，第二季度美元的突然上漲導致許多原本賺錢的交易打了水漂，並改變了經濟和產業發展的路徑。在某些地方，這種痛苦正在加深：土耳其里拉兌美元暴跌，俄羅斯盧布、印度盧比的大幅貶值等，已經在全球市場掀起波瀾。

圖：美元上升至紀錄高點，人民幣兌美元出現快速貶值

評論認為，全球經濟增長的不確定性很大程度上是由不走尋常路的美國政策造成的，無論是稅收、貿易，還是北約等政治聯盟方面。但即便美國成為全球破壞者，事實證明美國資產對投資者還是更具吸引力。而且在市場出現不確定因素時，美元作為避險資產也仍受到追捧。

美國總統特朗普周三在橢圓形辦公室臨時接受採訪時稱，在他堅持徵收鋼鐵關稅的幫助下，鋼鐵這個走向沒落的美國標誌性產業已經開始得到拯救。他還預計，受他的關稅行動影響，美國鋼鐵公司未來將主要在國內市場競爭。

特朗普說，有些人可能抱怨，短期內鋼鐵價格或許會稍貴一些，但鋼鐵價格最終會下降，而他的行動將使一個關乎國家安全的產業得到保護。但問題是，拯救一個美國的夕陽工業需要讓全球經濟付出代價嗎？

圖：美國總統特朗普周三返回白宮

（本文據美歐財經媒體實時報道綜述，濠江客撰文）

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