炸了，許家印成賈躍亭金主，背後真相是……賈躍亭是如何逃生的？

在恆大宣布成為賈躍亭創辦的汽車公司Faraday Future的投資方後，6月26日，仍在資金困境中掙扎的樂視網（300104）應聲漲停了。

截至上午收盤，樂視網以10.15%的漲幅收出「一字板」，54萬手大單封住漲停板，報3.69元/股，成交額達1.4億元，換手率1.2%。

6月26日，樂視網漲停。

前一天晚上，地產大佬許家印旗下的恆大健康產業集團（00708.HK）發布公告稱，以67.46億港元收購香港時穎公司（Season Smart Limited）100%股份，間接獲得Smart King公司45%的股權，賣方為中譽集團（00985.HK）主席兼執行董事趙渡。Smart King為時穎公司與Faraday Future原股東成立的合資公司。

2017年11月，時穎公司與FF達成協議成立合資公司Smart King，時穎公司同意出資20億美元，獲得合資公司Smart King45%的股權，而Faraday Future原股東以Faraday Future集團擁有的技術資產及業務入股，獲取合資公司的33%股權，合資公司剩餘22%股權將預留作為根據股權激勵計劃發於僱員的股權。

而香港富豪趙渡控制的時穎公司與恆大有千絲萬縷的聯繫，此番恆大終於宣布接手時穎公司後，FF在官方微博宣布，正式通過美國政府CFIUS（外資投資委員會）審批，完成20億美元首輪融資，創始人賈躍亭親任首席執行官。

同時，依照恆大健康公告，恆大副主席、總裁及執行董事夏海鈞將擔任Smart King董事長，恆大健康主席及執行董事時守明將擔任Smart King董事。

6月26日，股價大漲的不止樂視網，截至上午11時30分，恆大健康報6.18港元/股，大漲34%，市值較前一日漲幅超百億港元。不過中國恆大（03333）跌約3.41%，報19.8港元/股。

6月26日，恆大健康大漲。

FF獲得恆大入股，樂視網股價漲停的邏輯之一，當然是賈躍亭汽車資產的復活，帶來的樂視系資產解凍，以及還款樂視網的希望。

FF的創始人賈躍亭，目前仍是樂視網第一大股東，但持股全部被凍結，同時賈躍亭控制的樂視網非上市體系，對樂視網仍存在巨額的欠款。

樂視網2017年虧損138億，包括了108億元的資產減值損失，其中無形資產減值損失32.80億元，壞賬損失60.94億元， 而壞賬主要是由賈躍亭及其實際控制的關聯方對樂視網的欠款所形成。

因此，從融創派駐至樂視網的劉淑青自去年12月接手樂視網總經理的職務以來，樂視網管理層很大一部分工作就是向賈躍亭方面追討欠款，劉淑青還曾表態，公司將採取包括法律手段在內的一切手段，責成賈躍亭及其關聯方以現金或其控制的相關股權和資產，切實解決其對上市公司構成的實際債務，但至今並無更多進展。

在6月22日樂視網舉行的股東大會上，樂視網財務總監張巍透露，「從去年7月份到現在為止，公司持續不斷地與非上市體系進行溝通和交流，取得了一定的進展，具體可以看公告。目前也正在溝通，但還沒有簽署正式的協議。」

當然，從恆大入股，到賈躍亭盤活資產，還有相當長的一段距離。

目前，FF將採用AB股模式，賈躍亭作為創始人和CEO享有「 1股10票」的權力。恆大健康收購的時穎公司持有合資公司每股股份配有1票投票權，而在合資公司正常經營情況下，Faraday Future原股東，即賈躍亭方面持有每股股份配有10票投票權。

不過，當管理層在根據合資公司股東協議條款下不能履行職責情況出現時，該原股東投票權將被迴轉到目標公司Smart King。而FF股權激勵計劃配發給僱員的股份不具有任何投票權。

這被視作賈躍亭簽下的對賭協議，外界普遍認為，公告中所謂「管理層在根據合資公司股東協議條款下不能履行職責情況時」就包括FF的首款量產車型FF91無法按原計劃在年底前實現量產。

眼下，FF在美國的工廠才剛剛敲定承建商，在中國南沙的工廠才剛剛開建，距離2018年底的量產時間表僅剩下6個月的時間，賈躍亭的壓力頗大。

除了技術門檻極高，造車也是個極為燒錢的行業，恆大的公告披露了時穎公司和FF成立的合資公司Smart King及其子公司的財務狀況，其中可窺見FF的財務情況。

根據公告，Smart King及其子公司在2018年5月30日未經審計的賬麵價值約為1.1億美元，2016年未經審計應占損失約5.69億美元，2017年未經審計應占損失約3.4億美元。

而且，賈躍亭在FF的持股，有多大概率能被樂視網追討來還債，本身依然存疑。

樂視網董事長劉淑青在近日召開的股東大會上承認，樂視網仍未走出資金困境。

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