消費投資增速回落 下半年有望回暖
國家統計局8月14日發布的7月份國民經濟運行數據顯示，經濟總體平穩之下仍隱藏風險。社會消費品零售總額增速回落，固定資產投資受基建拖累增速觸及歷史低位。與此同時，隨著近期一系列旨在擴內需、促投資的政策舉措密集出台，專家預計下半年政策效應將顯現，國民經濟穩中趨升的概率比較大。
減稅降費促進消費增長
8月14日，國家統計局發布的數據顯示，7月份，社會消費品零售總額30734億元，同比增長8.8%，增速比上月回落0.2個百分點；1-7月，社會消費品零售總額同比增長9.3%，增速比上半年回落0.1個百分點。
國家統計局新聞發言人劉愛華在接受《中國聯合商報》記者採訪時表示，0.1、0.2個百分點的月度間波動是比較正常的，仍然在合理範圍內。她分析稱，今年以來，影響消費市場的因素和去年有所不同，例如進口關稅的調整、電商的各種促銷活動等。這些因素對短期消費的增長都造成了一些擾動。所以，在分析社會消費品零售總額走勢的時候，需要排除這些因素的干擾，要看相對長期的走勢。
劉愛華強調，中國有接近14億人的大市場，加之中國的消費率與發達國家相比還存在較大差距，蘊含巨大潛力。從中長期看，中國消費市場擴容、消費結構升級的態勢是沒有改變的，消費平穩增長具備有力的支撐條件和基礎。
在國務院發展研究中心研究員張立群看來，7月份汽車消費出現負增長，增速下跌2%，這是影響整體消費的主要原因。但汽車消費低迷是短期因素導致，不會持續，現在市場對出現改善的需求很大，未來增長潛力還是很大。他預計，下半年消費增速仍會繼續保持平穩運行。
而近期減稅降費政策的密集出台，無疑給消費增長注入了新活力。7月1日起，中國降低了1449個稅目的日用消費品進口關稅，涵蓋食品、日化用品、醫藥健康等八類日用消費品，降稅消費品佔到所有進口消費品總稅目的七成之多，平均降幅更是高達55.9%。此外，7月起，中國降低了汽車整車及零部件進口關稅。有數據顯示，此次降稅將使汽車業整體減稅規模達到528億元。
與此同時，個稅改革也正在加速推進。6月29日起，個稅法修正案草案開始徵求意見，依據草案，5000元起征點有望在10月率先落地；同時子女教育支出、繼續教育支出、大病醫療支出、住房貸款利息和住房租金等專項附加扣除也納入草案。財政部相關負責人表示，按此標準並結合稅率結構調整測算，取得工資、薪金等綜合所得的納稅人，總體上稅負都有不同程度下降，特別是中等以下收入群體稅負下降明顯。
「收入是影響消費的主因子，從我國居民消費支出與居民收入的變化情況來看，二者保持同步變化，變化趨勢基本一致。」商務部流通產業促進中心服務業研究室副主任、研究員陳麗芬告訴《中國聯合商報》記者，「個稅改革有利於增加居民收入，提高消費能力，釋放消費潛力。」在她看來，下半年消費市場將呈現多個特點，包括消費尤其是中高端消費增長較快，服務消費潛力較大，綠色消費、品質消費等方興未艾。
基建投資有望企穩回暖
8月14日，國家統計局發布的數據顯示，1-7月，全國固定資產投資（不含農戶）355798億元，同比增長5.5%，增速比1-6月回落0.5個百分點。基礎設施建設投資同比增長5.7%，增速也較1-6月回落1.6個百分點。這一增速刷新了1999年以來的新低。在此之前，固定資產投資長期保持兩位數增長。
張立群分析稱，基建投資佔全部投資的四分之一左右，基建投資繼續下滑是拖累整體投資下行的主要因素。不過，他同時也強調，針對當前形勢，政策已經做了相應安排，比如加大基建補短板力度。未來這一情況會很快改變，下半年基建投資增速回升的概率很大。
在交通銀行金融研究中心高級分析師劉學智看來，偏緊的流動性對基建形成了約束，加上PPP的嚴監管，基建投資大幅下降在預料之內。儘管高層會議布置了下半年以投資為重點，但由於會議是7月末召開的，對7月的影響有限。
「下半年，在上半年優化產業升級、結構調整的基礎上，可能會加大對交通、城市管網、高鐵的投資力度，補償實體經濟的不足。」首都經濟貿易大學產業經濟研究所所長陳及認為，雖然政策效應尚未顯現，但是在大環境下，投資已經成為下半年甚至明年經濟增長的重要支撐力量。
劉愛華也表示，除了高基數因素外，各地方今年以來都加大了對基礎設施項目的合規性、合法性的審查，對一些PPP項目進行了清理規範，還有環保標準的提高，針對基礎設施投資中出現的一些問題採取了必要措施，短期來講可能會造成項目的延遲。所以從數字來看，增速出現了回落。但下半年隨著政策的落實落地，以及各方面項目審批的加快，基建投資有望企穩回暖。
為進一步鼓勵投資，國家發改委近期接連發布了一系列固定資產投資計劃，包括長江等內河高等級航道建設、國家重大科技基礎設施項目等，其中用於空間環境地面模擬裝置等4個國家重大科技基礎設施項目投資近10億元。
而據國家發改委網站消息，今年上半年，國家發改委共審批核准固定資產投資項目102個，總投資2603億元，主要集中在高技術、農林水利等領域。同時，遼寧、貴州、雲南、福建等地也紛紛出台措施，對大數據、新能源等新興產業的投資比重明顯增加。
對此，國家發改委秘書長、國民經濟綜合司司長叢亮提醒，要把握好政策推進的力度、節奏和重點，精細化、綜合性衡量投入和效益，堅決杜絕形成新的潛在風險，要有效防止可能形成新的地方政府債務或者隱性債務。
值得一提的是，今年4月以來，製造業投資增速逐月回升。國家統計局數據顯示，1-7月，製造業同比增長7.3%，增速比上半年和一季度分別提高0.5個和3.5個百分點，比全部投資高1.8個百分點。這其中，又以高端製造業投資增速最高。1-7月，高技術製造業投資增長12.2%，增速比全部製造業投資高4.9個百分點，集成電路、醫療診斷、監護及治療設備製造業投資更是增長近七成。
此外，國家統計局數據顯示，1-7月，全國房地產開發投資同比增長10.2%，重回兩位數增幅，結束了自3月以來的下行趨勢。陳及表示，隨著國家對房地產管控的趨嚴，房地產對經濟的拉動作用會穩定增長。
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