餘額寶收益率一路下跌絕不回頭，只有3.2％了！專家：還有很大下浮空間！

餘額寶的收益率又再次下跌了。已經跌破3.5%了，而且還有繼續下跌的趨勢，而在以前，餘額寶的收益率都是在4%左右甚至更高的。餘額寶是貨幣基金天弘貨幣的商品化名稱，由支付寶代銷的。所以，它和所有貨幣基金都是一樣的收益核定體系。

貨幣基金主要投資於貨幣市場，大額存單，銀行間協定存款，拆借市場，短期央票，短期國債及逆回購等內容。而這些投資方向的收益也就決定了餘額寶的收益。

餘額寶一直以來，收益率都不是一個固定的水平，它與銀行理財、定期存款不一樣，收益率一直處於變動中，變動的關鍵在於投資標的市場表現。

今年以來餘額寶的整體處於一個下降的趨勢，但這個並非支付寶歷史最大的下跌趨勢，從下圖我們可以看出天弘餘額成立以來，最大的跌幅是2014年到2016年年末，從6.5%左右降落到2%出頭，因此目前的3.4%，參照以往歷史而言，還有很大下浮空間。

餘額寶的規模太大，導致它的靈活性較差，收益也就下降了。比如要變現1%的債券資產需要賣出百億債券，買入也一樣，也就致使其大部分持有的為國債和金融債。收益較高的往往是靈活性很強的貨幣基金，比如規模幾十上百億的貨幣基金（特指貨幣基金，其他基金二三十億較為靈活收益較高），因為其可以大比例持有較高收益的投資標的。

總之，政策有了，銀行資金寬鬆；作為，主要以投資銀行存款和債卷為盈利的貨幣基金，收益能不下降嗎？而且可能還會持續一段時間。

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