關於新形勢下央企客戶風險管理的思考

近年來，央企經營整體平穩向好，管理水平和市場競爭力不斷提升，但受宏觀經濟、行業周期等多重因素影響，部分央企在經營管理方面的問題逐步顯現，風險暴露增多。在經濟下行期，央企風險暴露存在滯後性的特點，未來一段時間將是央企客戶信貸風險管控的重要時期。劉靜攀 張甲卿2018年世界經濟整體呈復甦趨勢，國內經濟運行良好，供給側結構性改革全面深化，轉型升級穩步推進，質量效益不斷提升，為央企客戶經營平穩向好提供了有利的外部環境。但同時，國際形勢趨於複雜，國際貿易摩擦呈現多發態勢，國內經濟結構調整、新舊動能轉換過程中會產生一些新的風險，央企客戶風險防控形勢依然嚴峻。 中央企業是國民經濟發展的中堅力量，也是中國建設銀行對公業務的重要支柱和資產質量的穩定器。近年來，央企經營整體平穩向好，管理水平和市場競爭力不斷提升，但受宏觀經濟、行業周期等多重因素影響，部分央企在經營管理方面的問題逐步顯現，風險暴露增多。在經濟下行期，央企風險暴露存在滯後性的特點，未來一段時間將是央企客戶信貸風險管控的重要時期。為進一步提升央企風險管理精細化水平，持續鞏固央企客戶資產質量，本文對央企風險管控面臨的形勢及主要風險特徵進行了分析並提出相關建議。 央企風險管控面臨的形勢 2018年以來，國際國內宏觀經濟形勢依舊嚴峻，對部分央企客戶經營產生一定影響。與此同時，外部監管政策趨嚴，資管新規、PPP項目梳理退庫等政策陸續實施，國內監管要求進一步嚴格細化。境外監管機構普遍加大對銀行業合規、反洗錢等方面的監管處罰力度，傳導性、交叉性風險不容忽視，表內資產質量將進一步承受壓力。隨著央企改革的不斷深化，在混合所有制改革、兼并重組、非主業剝離、管理層級壓縮等改革進程中，也會出現債務人變更、核心資產剝離、債務懸空、逃廢債等潛在風險。此外，當前實體經濟中的行業性、周期性、結構性矛盾依然存在，在經濟結構調整和深化改革的疊加期，高杠 桿、困難國企等「灰犀牛」特徵風險逐漸暴露。 央企客戶風險特徵分析 一是因集團發展策略失當影響整體經營形成風險事項。個別央企由於經營擴張過快、擴張思路不清、對外併購失敗等原因，導致效益低下、經營虧損甚至資不抵債，導致銀行信貸資產受損。部分央企在多元化經營的衝動下，進入陌生行業，由於專業技術、人才儲備的欠缺，出現經營風險，進而影響集團整體效益，甚至發生巨額損失，導致個別板塊整體進入債務重組階段的情況。由於重大投資決策失誤等因素，個別央企投資項目出現運營不佳的情況，特別是一些海外投資項目，由於對項目前期考察不足、對開發成本評估不到位、對當地政策認識有限、對匯率及價格風險缺乏風險安排等原因，部分企業深陷對外投資失敗泥潭，對集團整體經營業績產生拖累。 二是股權關係變更、集團管理鬆散的客戶隱含較高風險。在央企推進混合所有制改革、調整產業布局、非主業剝離、兼并重組、壓縮管理層級的過程中，需重點關注企業改制、股權變更的情況，及時採取有效增信措施，避免債權懸空。對於民營參股、外資參股、基金參股等股權結構，需要特別關注股權平分、財務報表不併入股東報表的情況，此類企業出現風險時，集團承擔責任的意願普遍較低，可能導致貸款無法足額清償，也無法連帶追責。此外，目前央企仍然存在管理及法人層級多、子企業數量龐大等問題，部分集團對低層級下屬成員管理鬆散，低層級成員出現風險後，集團支持力度有限，風險處置難度較大。 三是企業自身經營出現問題，財務壓力引發風險事項。部分央企客戶所屬行業周期性較強，受全球經濟周期、區域經濟形勢變化的影響較大，一些抗風險能力較弱的成員企業容易出現風險事項。需重點關注財務指標持續或大幅下滑的企業，以及行業整體經營向好、大部分企業盈利的情況下仍處於虧損的企業。同時，對於融資出現多次展期或借新還舊客戶應重點關注，特別是貸款份額同業最大甚至為獨家合作銀行的情況，該情況下企業信貸風險暴露時，建設銀行在談判過程中無法與其他銀行同業形成合力，處於被動地位，難以有效化解風險。 四是客戶主觀還款意願出現問題，導致風險處置化解難度較大。近年來，隨著融資方式的不斷拓寬，個別企業出現利用不同融資渠道進行債務騰挪、拖延還款期限的現象，還款意願出現問題，導致銀行債權受損。個別集團對經營不善、整體貢獻低的下屬成員企業有「甩包袱」的傾向，牽頭重組和化解風險的意願有所降低。甚至出現轉移或處置核心資產、抽逃資金等逃廢債行為。 央企客戶風險管理相關建議 一是加強新形勢下對央企客戶發展的分析預判。將風險管控作為央企客戶經營管理的核心工作之一，加強央企客戶主要風險點及風險特徵的研究分析，將央企客戶作為獨立的市場主體，客觀地對其經營管理、盈利水平、償債能力等進行分析和判斷，提升風險管控的精細化水平。 二是建立機制，定期開展央企客戶風險排查。建立央企客戶風險排查工作機制，形成統一模板和標準流程定期開展，持續推進；明確下階段風險管控工作的重點客戶、行業、區域，聚焦重點風險領域，形成央企信貸風險重點監控名單並實行動態管理；定期統計名單內客戶的風險化解處置情況，並持續推進風險化解。 三是明確重點，對風險客戶實施分級管理。對風險較高、金額較大的客戶逐戶制定風險化解方案，開展集團層面的風險化解工作，形成全集團統一經營策略。進一步加強與企業以及監管部門、政府的溝通，及時採取措施加固債權，盡最大可能確保全集團權益不受損失。對風險客戶定期監測最新風險情況，提早採取措施化解風險。同時，加強風險信息的互通共享及聯合管控。 四是利用系統，強化風險預警及核查流程管控。依託集團全面風險預警平台，重點監控企業股權結構變化、涉及司法凍結或訴訟、財務趨勢惡化、資產分類下遷等預警指標，做好央企客戶風險預警的監測與督導工作，提升風險預判能力，加強央企客戶的前瞻性、過程性風險防控，及時、有效化解風險。（作者單位：中國建設銀行）

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