小米手機的毛利只有6.7％：以後賺錢可能要靠MIUI了

作為小米上市後的第一份成績單，昨天小米公布的第二季度財報格外引人注目。

國產手機巨頭小米於7月公開上市後，於前日公開第一份財報。財報顯示2018年第二季度總營收為452億人民幣，凈利潤為146億人民幣，運營虧損則為76億人民幣。

財報公布後，小米在香港股市的股價小幅上漲1.6%，然而，小米曾在上市初期衝出21.55元港幣股價，這幾周卻連續見到小幅下跌，目前股價只在17.68元港幣，投資人或許還對小米的商業模式與銷售表現抱持保留態度。

值得一提的是，小米手機依然是小米公司最主要的收入來源，為公司賺取大部分營收。小米手機第二季度共出貨3200萬台手機，季度營收為305億人民幣，佔了企業總營收的67%。

數字看起來亮眼，然而，小米的手機主打低單價，換句話說，硬體銷售毛利率低。當蘋果賣出一台iPhone能賺60%利潤時，小米現在的毛利率只有6.7%，比起去年的8.7%還低。

小米的第二大收入，是它的其他智能產品，包含電視、智能手環等，這些產品第二季度營收共計1040萬人民幣，較去年同期成長2倍之多。

從區域市場來看，小米有36%的營收都來自海外市場，比去年同期成長151%，包含印度、印尼等市場，都歡迎低價高規格小米手機的進駐。近期，小米更是首度進軍歐洲市場，不過我們應該還要等到下一期財報才能看到小米在歐洲市場的表現。

巴黎·小米之家

另一邊，考慮到國內智能手機市場逐漸飽和，甚至開始不斷下跌，小米的銷售成長機會主要還是聚焦在海外市場，他們在海外如何與其他手機商競爭與銷售表現，將會決定小米公司的短期成績。

長期來看，小米可能也得尋求與蘋果類似的策略，得積極拓展網路服務業務，創造硬體銷售以外的另一穩定收入來源。而這其中MIUI系統自然是小米的核心，MIUI月活躍用戶增加至2.069億，平均每個人貢獻的互聯網服務收入為19.1元，去年同期是16.6元。

換句話說，既然雷軍和小米手機要堅持走「性價比」路線，那MIUI系統之後就要負擔起更多賺錢的責任了。

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