「文旅大戶」融創的煩惱：成立文旅集團，「不差錢」的孫宏斌差什麼？
狂攬13個萬達文旅城之後，孫宏斌可謂「文旅大戶」，並且這個「大戶」在文旅板塊的布局還在不斷加速。日前，融創文旅集團宣布在海南成立，與地產集團分開獨立運營。
孫宏斌「詩和遠方」的夢想似乎又進了一步。在今年年初的業績發布會上，公司高層曾明確表示，未來一兩年，融創最重要的任務是快速增強文旅板塊的運營能力。為培育新的增長點，融創更是儲備了大量土地。截至去年底，其文旅板塊土儲總建築面積已高達957萬平方米。
不得不說，融創在資金及土地資源方面具有強大優勢，而這也是其在文旅領域大舉擴圍的動力。通過大手筆收購萬達項目進行高起點布局，深耕海南板塊搶食自貿港文旅產業大蛋糕......孫宏斌一路激進狂奔。
不過，成功的文旅項目並不是由資金及土地資源決定的。在沒有實際操盤經驗的情況下，融創意欲借鑒萬達的品牌運營能力和管理經驗，然而一個無法忽略的現實是萬達文旅城項目尚無經典成功案例的事實。
各路資本競相湧入，強敵環伺，孫宏斌的文旅之路怎麼走？
「不差錢」的孫宏斌差什麼？
融創文旅資產的主要構成來自於對萬達旗下13個文旅項目的收購。去年7月19日，萬達以438.44億元總價將13個文旅城資產打包出售給融創，並於同年10月完成8個項目的交割。不久前，融創發布公告稱，集團收購13家萬達文旅城項目91%權益之交易，已在2018年6月底全部完成交割，融創支付完畢438.44億元的全部對價，萬達亦已足額繳納共計325億元的註冊資本金。
融創公告表示，13個萬達城91%權益對應的凈資產公允價值約為人民幣670億元，高於本次交易的438.44億元的代價。這意味著，融創在這筆交易中已實現浮盈231.56億元。
此前孫宏斌馳援樂視網人盡皆知，結局卻是他在樂視上栽了個「大跟頭」。在今年3月的業績發布會上，融創表示將計提投資樂視相關損失共計165億元。然而還不到半年，融創在樂視上賠掉的165億元都悉數賺回來了。
不僅如此，融創對萬達的投資還在不斷加碼。5月28日，融創公告稱，公司計划出資95億元或等值港幣購買大連萬達商業約3.91%股份的事項，已獲股東全票通過。雖然只買入了約4%股權，但在13個文旅城大手筆鋪墊下，融創的這樁收購生意有了更大的想像空間。
有業內人士曾言，與萬達的二次合作，說明融創資金方面充裕，併購方面依然具有較好的實力，同時，萬達還能夠為融創提供大量文旅產業方面的內容與經驗。
誠然，在文旅領域融創並沒有實際操盤經驗。項目如何打造，品牌如何運營，都是融創所渴求的。融創亦知此理，即便13個文旅項目完成交割，也維持著當初約定的幾個「不變」原則：項目持有物業的設計、建造、質量仍由萬達實施管控，項目運營管理亦由萬達負責。
換言之，這些項目的實際操盤人仍是萬達。
不過問題是，萬達的文旅城項目有成功的運營經驗嗎？項目打造有經典案例嗎？
融創如何取經萬達？
自2009年進軍文旅產業以來，萬達文旅項目本身的探索並不盡如人意，先後曾遭遇武漢電影樂園停業、大連文化旅遊項目擱淺等情況，去年還退出了其首個文旅地產項目——萬達長白山國際旅遊度假區的經營。萬達亦承認長白山項目折戟是因回報不理想，也側面反映出房企進軍文旅帶來的不確定性和內容運營上的考驗。
與萬達廣場商場模式不同，萬達文旅城屬於重資產項目，前期投資大，回報周期長，必須靠地產反哺，但是地產的後期溢價需要建立在項目成功運營的基礎之上。
在萬達運營的這些文旅城項目中，幾乎沒有爆款經典案例。哪怕是王健林曾放言「匹敵好萊塢」的東方影都。
今年4月底，總投資500億的青島東方影都全面開業。融創與萬達交割的13個文旅項目中，東方影都項目亦在其中。
5年前，青島東方影都開工時，曾吸引了包括萊昂納多、妮可基德曼等在內的中外巨星前來走紅毯造勢，一時間世界為之矚目。彼時王健林放言，青島這座海濱城市有朝一日將匹敵好萊塢，成為全球電影之都。
然而與5年前相比，東方影都真實的情況未必像王健林口中那樣光鮮，青島離實現「匹敵好萊塢」這一目標仍有不少距離。王健林曾表示，每年將有30部左右外國電影在青島拍攝製作。但據媒體報道，東方影都部分攝影棚已經投用一年，而在這裡拍攝的唯一一部外國大片是萬達旗下傳奇影業拍攝的《環太平洋2：雷霆再起》（不包括張藝謀導演的《長城》）。
儘管憑藉東方影都的建設，青島在去年拿下了聯合國教科文組織的「電影之都」 稱號，但目前青島本土影視產業發展仍顯薄弱，產業圈尚未形成。而從區位因素來看，國內大部分影視公司都位於北京、上海，前往青島的拍攝成本遠高於浙江橫店、北京懷柔，對於普通的國產片來說，並沒有捨近求遠的必要。而對於開業不久東方影都，需要升級和完善的地方還有很多。
去年，融創在接手萬達13個文旅項目時，雙方還約定將在電影等多個領域開展合作，進一步實現內容製作、屏幕院線、電視硬體、線上網路、投資發行的大娛樂布局。此前融創收購的樂視影業也在今年3月更名樂創文娛，並宣稱將以電影業務為基石，以電影衍生業務為階梯，致力打造IP品牌。
可見，萬達文旅項目與樂創文娛都是融創在文旅領域的布局重點，但融創想以文化產業帶動相關業態的發展，不僅需要足夠的內容儲備，更需要推出具有強影響力的IP。而IP不僅是融創所欠缺的，亦是萬達運營文旅城項目必須具備的。即便萬達與樂視內容生態聯動，也很難一蹴而就。隨著華誼兄弟電影世界蘇州項目開園，光線傳媒等公司也在不斷加碼，想要分食這一市場紅利並不容易。
對於融創來說，萬達可供運用和借鑒的經驗並不能滿足其強大文旅版圖構想。如何營造文旅產業的消費與業態場景，融創還需更多新的介面。
強敵環伺，融創如何立足？
融創文旅領域布局或將加快。日前，融創文旅集團在海南註冊成立，融創中國行政總裁汪孟德等擔任董事。選擇海南作為文旅集團的註冊地，融創目的十分明確：分羹海南自貿區文旅產業紅利。
其實融創在海南已布局多年，公開資料顯示，融創在海南的投資可以追溯到2015年，其在萬寧獲得了海南省重點度假項目——融創日月灣。此後，融創開始深耕海南市場，在海口、澄邁、瓊海、萬寧、陵水、三亞等地布局超十個高端精品項目。
融創海南公司的官網上更明確提出，2018年融創將繼續深耕海南，持續提升文旅度假產業的開發運營能力和美好度假生活的營造能力。
今年8月初，海南省旅遊委與融創簽署戰略合作框架協議。根據協議，雙方將推動融創與Discovery(探索)合作，在海南打造極地探險主題樂園；推進醫養小鎮、康養教育片區、文化產業基地、美麗鄉村建設、文化旅遊城、電競小鎮等項目運營商入駐海南。
不過，就在上述協議簽約的同時，海南省旅遊委也表示，已全面投入百日大招商活動，瞄準世界500強、全球行業領軍企業和知名品牌企業開展點對點招商、上門招商、以商招商、網路招商，預計8月底前完成6家簽約，除探索(Discovery)主題公園外，還包括長隆、樂高、六旗等項目都在洽談落地中。
可以預見的是，未來海南旅遊市場競爭趨勢將愈演愈烈，融創所面對的不僅僅是國內的旅遊龍頭企業，還有實力強勁的國際巨頭。
今年年初，因環保督查問題，融創「日月灣」填海項目被叫停。而這也給眾多開發商們以警示，「旅遊搭台，地產唱戲」的模式在市場驅動下已遭遇嚴重考驗。
對於融創來說，資本、土地資源是其強大優勢，然而優質文旅項目的打造並不是由硬體或資金來決定的。在文旅這個戰場，不止需要巨量資金提供不絕彈藥，更需要新的操盤方法論、理論的推演邏輯，需要有足夠創新的內容運營能力，包括IP的打造、人才的儲備等缺一不可。
文旅項目運營經驗不足、強敵環伺，融創想要在競爭激烈的文旅市場立足，可沒那麼容易。
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