上市銀行凈利潤穩步增長，不良認定趨嚴

上周起迎來上市銀行半年報的集中發布期。截至8月27日，26家A股上市銀行中已有15家銀行披露半年報，佔比過半。從已公布的銀行半年報來看，可謂「成績」喜人，上半年上市銀行實現了資產規模和凈利潤的穩步增長，資產質量亦明顯優化。不過隨著銀行業對於不良的認定標準趨嚴，部分銀行的撥備覆蓋率和資本充足率有待進一步提高。

資產規模穩步增長，未見「縮表」

截至8月27日，已有15家銀行已經披露半年報，包括1家國有大行、4家股份制銀行、6家城商行、以及4家農商行。這些銀行資產規模相差巨大，其中9家銀行總資產過萬億，而另有6家銀行資產規模不足5000億元。從體量上看，國有大行以及股份制銀行遙遙領先，而農商行資產規模則普遍較小。

中報顯示，交通銀行資產總額已達人民幣9.32萬億元，逼近10萬億元大關，較上年末增長3.15%。緊隨其後的招商銀行資產總額6.5萬億元，較上年末增長3.81%。資產規模最少的張家港行僅為1009.79億元，另外三家農商行江陰銀行、無錫銀行和常熟銀行資產規模也均未及2000億元，分別為1108. 93億元，1399.39億元和1632.89億元。

目前已披露的上市銀行並未顯現出「縮表」的跡象。除了張家港行資產較去年年末縮減2.13%，其他已披露中報的上市銀行資產規模均穩步上升。其中，常熟銀行資產規模增幅高達11.98%，成都銀行資產規模增幅達9.03%。

在資產配置上，非信貸資產壓縮、貸款佔比繼續上行。比如，截至6月末，招商銀行貸款和墊款總額占資產總額的比例為59.32%，較上年末上升2.71個百分點；江蘇銀行資產端中的同業資產較去年末減少近20%，而發放貸款和墊款則較去年末增長11.01%。

理財手續費收入下滑

儘管今年以來多家上市銀行屢屢「破凈」，銀行板塊市凈率創下歷史新低，但上市銀行依然普遍保持著強勁的盈利能力。具體而言，15家銀行中，招商銀行上半年實現歸屬於母公司股東凈利潤447.56億元，位居首位。交通銀行以407.7億元的歸母凈利潤緊隨其後，中信銀行實現歸母凈利潤257.21億元，排名第三。

從凈利潤增幅上來看，有十家銀行獲得了兩位數的增幅，其中城商行佔據了絕大多數，小型銀行改善幅度優於中大型銀行。據財匯金融大數據終端顯示，成都銀行、常熟銀行、上海銀行的歸母凈利潤同比增長幅度均超過20%，分別為28.49%、24.55%、和20.21%。而貴陽銀行、寧波銀行和南京銀行的歸母凈利潤同比增長幅度都接近於20%，分別為19.79%、19.64%以及17.11%。

上市銀行營業收入的增幅也體現出了和凈利潤增幅相類似的趨勢，體量較小的城商銀行與農商行實現了較高的營業收入增幅，而中大型銀行則在增幅上排名較為靠後。成都銀行營業收入同比增長31.89%，位列第一，上海銀行以28.28%的營業收入增幅緊隨其後;而交通銀行、華夏銀行營業收入則分別較去年同期下滑1.78%和1.44%。

此外，由於年內理財規模的壓降和代理業務的影響，多家銀行相關收入出現下滑。比如，平安銀行上半年理財業務手續費收入為5.59億元，同比下降75.1%；招商銀行託管及其他受託業務傭金收入同比減少4.77億元，降幅3.99%，該行表示主要是受資管新規，資管產品增值稅政策影響，受託理財收入減少。

不良認定趨嚴

從已公布的半年報來看，上市銀行資產質量明顯優化。而由於上市銀行對於不良的認定標準趨嚴，部分銀行的撥備覆蓋率和資本充足率有待提高。

在已披露中報的15家銀行中，除了中信銀行、華夏銀行和貴陽銀行不良貸款率略有上升外，其餘12家銀行的不良貸款率與去年末相比均有所下降。半年報數據顯示，截至6月末，中信銀行不良貸款率1.80%，比上年末上升0.12個百分點；貴陽銀行不良貸款率 1.39%，較上年末上升0.05個百分點；華夏銀行不良貸款率1.77%，比上年末上升0.01個百分點。

對於不良貸款率上升的原因，華夏銀行在半年報中表示，主要是受經濟增速放緩、產業結構調整、市場需求下降、問題貸款處置周期較長等因素影響；中信銀行則表示主要是因為在國內信用風險進入新的敏感期的形勢下，該行進一步嚴格不良貸款確認標準，主動將逾期90天以上貸款納入不良所致。

隨著上市銀行不良確認愈加嚴格，多家銀行關注貸款同比減少，各行90 天以上逾期與不良的差異也在積極地收窄。以上述中信銀行為例，截至報告期末該行逾期90天以上貸款與不良貸款比例為93.92%，比上年末下降15.46個百分點。

而由於上市銀行對於不良貸款認定的標準趨嚴，撥備覆蓋率、資本充足率等監管指標相應承壓。截至6月末，中信銀行撥備覆蓋率為151.19%，比上年末下降18.25個百分點。華夏銀行核心一級資本充足率只有8.06%，低於股份行平均水平(9.15%左右)，距離7.5%的監管要求僅有0.56%的差距。

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