有錢人是怎麼理財的？

作者: 珍妮花

亂世黃金盛世翡翠，珠寶無論在什麼時代，都是人們喜愛的財富管理或體現形式。但是對大眾而言，珠寶投資的門道複雜，珠寶拍賣的重門深掩，即使想入亦不得其法。近日，有幸在香港採訪到了佳士得珠寶部資深專家蔣肇豐先生，他分享了入行多年來對珠寶投資的體會與觀察，接下來，就和大家一同了解學習。

1.大型的國際拍賣常讓大眾覺得離自己很遙遠，珠寶主題的拍賣就更是如此了，動輒幾十上百萬一件，在您看來至少要有多少預算才適合走進佳士得的拍賣場呢？

蔣肇豐先生：珠寶拍賣常常讓人們記住的是某些天價交易，但其實拍賣發展到如今已經是無所不包了。佳士得香港珠寶拍賣經手的，高的有過億港幣，但也常常有8萬港幣以內的貨，近些年除了春秋兩季的大拍外，我們還增加了網上拍賣，入門門檻更低，從6千港幣起。所以拍賣不是針對收藏家與富豪的，就珠寶拍賣來說，大部分貨品在百萬港幣以下，幾十萬的非常多。

佳士得線上拍賣的珠寶

2.人們常常說手錶保值，但其實這是個偽命題，因為絕大部分手錶並不保值，只有極少部分能扛通脹甚至升值，那麼同樣的，我們也聽說珠寶很保值，請問它與手錶的情形相似還是不同？具體為什麼？

蔣肇豐先生：首先，我們要問自己，究竟當珠寶是什麼，是消費品還是投資工具？如果你當它是消費品消耗品，和衣服鞋子汽車一樣，是要拿來用的話，那珠寶比絕大部分消費品的保值能力強，衣服鞋子用了三五七年後，別說拿來賺錢，它不跌都已經很好了。而且，珠寶是無論怎麼跌，都不會歸零，不會一文不值。

如果你將珠寶當成投資工具，那就要謹慎小心了。如果珠寶真的那麼適合投資，那麼做珠寶的人應該都發達了，也見不到我了。如果真的把珠寶視作基金股票，就要承受它的風險，好處是珠寶相對穩定，但你放了二十年傳給下一代是否一定升值了？沒人能打包票。我始終建議大家從藏家、用家的角度去看待珠寶。

3.那可否認為，大部分從品牌買的珠寶是不保值的，因為加了許多品牌價值在裡面？

蔣肇豐先生：是的，品牌溢價肯定存在。舉例說明，十年前，一位客人跑來說他在某家品牌店裡看中一隻戒指送給女兒當生日禮物，後生女不用很大隻，1卡左右，報30萬（港幣），我說你有沒有證書？把基礎資料給我就可以。白鑽鑽石有公價的嘛，這樣的東西最多10萬左右，就算四爪鑲嵌加戒托也最多1萬塊搞定，所以抵不抵，大家自己決定。

人們常常說，買珠寶會蝕錢，這話只講對了一半，重點在於你在哪裡買的，你的入手價到底是多少。也不是說品牌的東西一定沒有升值空間，比如一樣精品只出十來件，全球都在追，而你跟總裁好朋友於是買到了，那當然未來有升值的可能。

還有一位內地的女士，說她先生在新加坡賭贏了錢，路過某國際知名以賣大石頭見長的珠寶店鋪，買了顆黃鑽給她，大概港幣4000多萬。她戴了4、5年但並不常戴（石頭太大），拿來估價，我一聽她的入手價就心想死了……當年我能給的估價是一千萬出頭，最樂觀能到兩千萬。又過了四、五年，她又拿出來給我估價，還是那顆石頭，也只能估到1800萬，還是兩千萬上下。客人當然就很失望，說，不是說鑽石可以升值的嗎？

4.現階段，什麼寶石什麼首飾最受歡迎？

蔣肇豐先生：這麼說吧，現在客人們真的被大環境影響，哪怕再以收藏的心態，也會想買的東西將來會不會保值，或者退而求其次，蝕少點，所以說到底，大家買珠寶最終是買寶石的材料。所以大家寧願要好石頭大石頭，鑲工不需要太複雜；也寧願要使用度高的，不要那種款式繁複很少場合可以戴的。

烏瑪瑟曼佩戴卡地亞古董鑽石小鳥胸針

說到寶石種類，近十幾二十年來，最受歡迎的依然是鑽石、三大彩寶（紅寶石、藍寶石和祖母綠）以及天然珍珠。不過天然珍珠在亞洲尤其中國沒那麼受歡迎，大家有「人老珠黃」的想法，打理得不好容易暗啞乾裂。而且黃皮膚戴珍珠的確沒有那麼好看。要注意，（受歡迎的是）天然珍珠，不是養珠，如果你對品質沒有高要求，內地淡水珠幾百塊可以買到一大串；日本養珠，皮光很靚；還有南洋珠，30年前100萬港紙一條，現在跌到二三十萬，拍賣有時候十幾萬就可以，因為養殖技術上來了。還有翡翠，都是亞洲香港比較受歡迎的。

5.那麼現階段適合趁低吸納什麼珠寶？

蔣肇豐先生：前面講的受歡迎的品類，都已經沒得趁低吸納了。這些品類的最頂級的寶石，都受惠於前些年內地經濟起飛，包括全球經濟好的時候，都帶上去了價格，而這些價格是上去了就很難回落。就是上了十級可能跌個一兩級，但絕無可能漲十級再跌掉十級。舉個例子，在最高峰的時候，1顆5克拉圓形DIF的白鑽，參考價是每克拉15.6萬美金左右，而現在是13萬美金每克拉，跌了，但是不可能跌到2008年金融風暴前的每克拉6、7萬美金。所以它們就是有漲有跌，但長遠都是漲的。

所以現在有些慘，真的沒有趁低吸納的機會，不過有個例外是產地，紅藍綠寶產地對其影響很大。比如紅寶石最著名的產地是緬甸，但緬甸已經沒得玩了，近些年非洲的莫三比克、馬達加斯加也在出紅寶，如果要考驗自己的眼力，可能躉一些新產地的彩寶，畢竟老礦快要封礦，就等新的變得流行與更值錢了。

（那麼像尖晶石、海藍寶這些您不推薦嗎？）海藍寶沒有很特別，量很大；尖晶石產量少點，但在亞洲有一個局限性，就是很多人不認識。最近有藏家在我們手上買了一對帕拉伊巴（有著電光藍的一種稀有碧璽），一枚亞歷山大變石，這真的都是玩到很精的人了。這次成交的帕拉伊巴已經到了20多萬美金一克拉，我都接收不了了。十幾年前，帕拉伊巴已經是一萬美金一克拉，而當時藍寶也差不多價格，紅寶稍微貴一點，所以你當年會不會選帕拉伊巴呢？它的本質不過是碧璽，不值錢的啊，只不過它例外一些，量少很多；還有帕帕拉恰（粉橙色拉藍寶石）表現也行，但是要真漂亮的顏色，也是不多。說到底，物以稀為貴，要投資就是要選稀有的、頂級的貨色。有很大供應量的東西價格上不去，白鑽也一樣。

6.請大致介紹佳士得的珠寶拍賣？

佳士得珠寶部資深專家蔣肇豐先生

蔣肇豐先生：先說香港，一年有兩次拍賣，5月底的春拍與11月底的秋拍，這樣已經維持了十幾年了。在外國的大拍賣中心就是紐約與日內瓦，日內瓦和香港一樣，分別在4月中與11月中。而紐約有三次，春拍在4月，6月有個小小的，還有一個大的在12月。其實不止佳士得，全球大拍賣的珠寶交易地也是這三個地方。有個特別的地方是倫敦，它的交易量不大，對於大貨比如十克拉的頂級彩鑽，我們在倫敦收到貨或者是倫敦藏家有興趣，我們依然是分到日內瓦或者紐約上拍。但倫敦的特點是多舊貨，古董珠寶，入場費不高大約萬來英鎊，但喜歡這個品類的收藏家可以考慮。

其實這次與蔣先生交流了許多，關於翡翠市場變動極大的個中緣由，關於內地客人對珠寶認知的最大誤會，關於鑒定證書的水分、關於黃鑽的價格為何始終追不上粉鑽、藍鑽、關於綠鑽為何很少見等等。篇幅所限，待以後有機會再與大家分享。

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