澳大利亞經濟或正在由富變窮，四個城市的房價即將斷崖式下墜？

自上世紀90年代以來，全球經濟有一個奇怪的現象，這就是無論哪一次金融和貨幣風波似乎都與澳大利亞經濟無關。截至去年，澳大利亞已獲27年多連續增長，幾乎該國所有45歲以下的人們在成年之後都沒有對於「經濟衰退」的印象。於是，澳大利亞也順理成章地成為全球經濟的避險之地，澳元也一度成為明星級的貨幣，曾在2013年創下與美元價格平起平坐的景象。

然而近期，澳大利亞經濟卻反生了較大的變化，澳元近一個月跌超3%，與印尼盾相當。澳元目前已經跌成了2018年表現最差的發達市場貨幣之一，甚至陷入流動性的困境。我們曾提及，印尼經濟已緊隨熊冠全球的阿根廷和土耳其經濟，堪稱「玻璃之國」，印尼盾近日一度創下亞洲金融危機以來的最低水平，被全球投資者大舉拋盤。那麼，向來「優異」的澳元和澳大利亞經濟為什麼會驟然淪落呢？

圖片來源The Fiscal Times

彭博社援引Amplifying Global FX Capital Pty創始人Greg Gibbs稱，流動性收緊所帶來的問題關鍵在於，澳洲的銀行在很大程度上依賴的是海外資金。美銀美林的經濟學家也曾指出，近年澳大利亞經濟連年增長依靠的完全是慣性，主要得益於經濟全球化後出口和樓市經濟的增長。而隨著美元經濟體系主導的各種「優先」舉措，澳大利亞過度依賴出口的情形則成為重挫的原由。Manpower 集團澳洲總經理Richard Fischer也表示，這一現狀也越來越成為澳大利亞經濟增長的瓶頸，並加劇了該國經濟結構的不均衡和脆弱性。

與此同時，在美元強加息周期中，澳洲央行也將跟隨美聯儲開啟緊縮周期，在澳元加息日益臨近的情況下，過去靠低息舉措，藉助槓桿的全球投資者大都第一時間捕捉到了風險的來臨，紛紛在澳大利亞樓市變現，獲利了結。這樣一來，相當於澳大利亞樓市過去幾十年繁榮背後的風險如泄洪一般不斷溢出。在兩大支柱型產業相繼出現大漏洞的背景之下，澳元和澳大利亞經濟面臨嚴峻考驗則顯得在所難免。

穆迪近期對澳大利亞經濟發出警告稱，如果澳元繼續貶值將抑制投資者對澳元資產的需求，還可能引發外部脆弱性風險，因為，相比大部分享有Aaa級主權評級的經濟體，澳大利亞更容易受外部的影響，因為該國經濟和金融系統高度依賴外部融資。

值得注意的是，對於過去投資於澳大利亞樓市的全球投資者來講，如果尚未售出變現，或正在進入房屋即使降價也無人問津的尷尬現象。比如，英國《每日郵報》在今年二季度曾報道，澳大利亞黃金海岸一套總面積1.75公頃(約17500平方米)的豪宅報價下調了近600萬澳元(約合人民幣2868萬元)，但卻依然無人問津。據悉，這是該地區近20年來，為數不多的一次近3000萬元人民幣的降價。

圖片來源AFP

有分析認為，如果是在幾年以前，這套房產降價600萬澳元，應該可以很快出手，因為那時澳大利亞瀰漫著大批海外來的置業者，但在澳大利亞經濟和貨幣已危機四伏，甚至面臨和許多脆弱新興市場相同困境的時刻，再降價拋樓，無異於亡羊補牢。這或也是澳大利亞樓市幾十年以來醞釀出大泡沫正在破滅的時刻。也有一種觀點是，若不是賣家對澳大利亞樓市失去信心，或也不會下血本降價出售。

澳大利亞知名經濟學家克里斯·理查森警告稱，房地產泡沫令澳大利亞經濟極度脆弱，《經濟學人》更是將澳大利亞列為世界上房價被高估最嚴重的經濟體。前澳大利亞經濟和政策顧問約翰·亞當斯稱，「現在澳大利亞的經濟由富變窮已經不可避免」，「一切為時已晚」。澳大利亞已經難以避免潛在的「經濟災難」。

值得一提的是，為了吸引全球資本投資澳大利亞樓市，該國曾一度制定了相關經濟舉措。比如，澳大利亞在2012年11月推出一個低風險的投資移民項目，門檻500萬澳元，不到6年共接收的投資額共計98.7億澳元（約合476億人民幣），然而到了2015年後，澳大利亞卻要求這些申請資金更多的投資於其風險資產和初創企業，而非像房地產這樣的行業。也就是說，全球不少投資者或都被澳大利亞當時的這一經濟舉措誤導了，但錢卻已撒向了澳洲。

無獨有偶，據澳大利亞房地產數據分析公司Corelogic公布的數據顯示，截至今年上半年，澳大利亞全國總體房價環比下跌明顯，其中，大城市房價跌幅最大，由於貸款標準收緊影響樓市投資需求，大城市房價連續第九個月下滑。我們近期也多次提醒，澳大利亞的悉尼、墨爾本、阿德萊德、珀斯這四個城市的房價或將出現斷崖式下墜的風險，這或也需要引起中國買家的注意。

圖片來源Seeking Alpha

值得一提的是，本周澳聯儲公布了利率決議，維持澳大利亞政策利率在創紀錄低位1.5%不變。這是澳洲聯儲連續第23個月在關鍵利率上按兵不動，再次創下紀錄。但是，澳洲聯儲主席洛威認為，下一次行動更可能是加息，而不是降息。不過，有預期認為，即使澳聯儲選擇加息，可能也難以抵擋澳大利亞高企的經常項目赤字和澳元的大跌通道。

這一點，或可以參照近幾個月已數度加息的阿根廷、土耳其、印尼等。澳大利亞經濟或正在變成發達市場的「阿根廷」。而對於相當一部分從未見過經濟衰退，養尊處優的澳大利亞人來說，他們或許正在由富變窮。（完）

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