解讀漢能薄膜發電2018中報，創新業務模式、技術驅動強勢爆發

題圖來源@漢能

在「531」光伏新政的一盆冷水下，火熱的光伏產業遇冷。但就在這樣的大背景下，漢能薄膜發電一份中報引起了業內人士的關注。

8月30日，漢能薄膜發電(0566.HK)發布2018年半年報，上半年實現營收204.15億港元，同比增長約615%；毛利由去年同期的10.92億港元強勁增長至122.11億港元；實現盈利73.29億港元，去年同期盈利2.45億港元，同比增長30倍。

截至2018年6月30日，漢能薄膜發電的現金及現金等價物約為11.83億港元。而從2018年6月30日至2018年8月30日期間(本期財務報表批准發布的日子)，漢能薄膜發電進一步從客戶處收到約60.84億港元的款項。顯示出目前公司現金流狀況良好。

在太陽能光伏領域，薄膜太陽能晶元輕、薄、柔，可以像英特爾晶元一樣嵌入各類載體，但由於薄膜太陽能晶元對製造工藝要求較高、成本高等綜合原因，國內主流光伏發電技術仍然為晶體硅路線，只有漢能集團一直堅持薄膜路線，並踏出了一條「移動能源」的道路。

「交鑰匙」工程碩果累累

漢能上半年高增長的原因，可以在其財報中找到明確答案。

據財報顯示，漢能2018年上半年，上游及下游收入占集團收入比為93%及7%。這其中，創新的「交鑰匙」工程為漢能貢獻了絕大部分收入。

資料顯示，2014年，漢能在國內最早提出「移動能源」的概念。漢能圍繞人們「住、用、行」等生活場景，打造了漢傘、漢包、漢紙、漢瓦、漢牆等一系列移動能源應用產品，讓傳統產品紛紛變身為「發電體」，實現能源的共享和自由使用。此外，漢能還提供一系列移動能源解決方案，積極賦能各大行業。攜手奧迪、一汽、北汽等車企巨頭，共同研發薄膜太陽能車頂，打造綠色智慧出行；摩拜單車，京東、順豐、郵政EMS等企業的物流車都安裝了漢能薄膜太陽能發電板，實現定位與續航；漢能還助力山東、山西、河北等省的多個城市，為其提供生態城市建設的解決方案。

單玻搭接筒漢瓦

據悉，漢能薄膜發電已與全國多個移動能源產業園簽訂合約，將為上述產業園提供「交鑰匙服務」，即漢能薄膜發電輸出先進薄膜技術路線，由產業園向漢能薄膜發電購買薄膜生產線。中報顯示，截至2017年12月31日，包括綿陽、大同以及淄博在內的產業園項目，均已向漢能購買了薄膜生產線。

自2017年5月份起，漢能移動能源控股相繼與綿陽市、東騰投資合資建設了綿陽移動能源產業園項目，與大同市、同煤集團合資建設了大同移動能源產業園，在這些項目中，漢能移動能源控股均為佔少量股份的小股東，因此產業園與漢能薄膜發電的合同，並不涉及關聯交易。綿陽移動能源產業園分四期建設，預計三至五年內全部建成。大同移動能源產業園依託大同國家先進技術光伏示範基地、光伏扶貧基地兩大市場，分三期布局和建設，建成後年總產能為620兆瓦。其中，一期250兆瓦玻璃基銅銦鎵硒薄膜組件及50兆瓦柔性銅銦鎵硒薄膜組件生產線項目建設總投資22.72億元。

此外，中報顯示，漢能薄膜發電與荊州順佰、成都華豐源的簽約項目也有持續裝備交付。

在合作方式上，漢能薄膜發電自2017年起，與上述「移動能源產業園」簽訂設備與服務銷售合同，地方政府通過經濟轉型升級的過程，打造集薄膜太陽能電池技術研發、高端設備製造、組建生產、應用產品研發於一體的「高科技+能源」現代產業鏈。

漢能薄膜發電錶示，移動能源產業園項目是地方政府發展地方經濟轉型升級過程中，對薄膜太陽能高新技術和戰略性新興產業的積極布局。一般來說，漢能聯屬公司聯合地方政府的國企平台公司及一名獨立第三方（通常為該省內的一間企業）成為產業園項目公司的初步發起人和股東，由各方向項目公司作初步注資。漢能聯屬公司作為初步發起人及項目公司少數股東，實際上將不會委任項目公司董事，不控制項目公司運營。

在中報中，漢能薄膜發電強調，集團成功拓展創新業務，拓展多元化的收入來源及業務構成，不再單純依賴於漢能控股及漢能聯屬公司的關聯交易。漢能聯屬公司對漢能薄膜發電的所有受擔保債務，已經於2018年3月底全部還清，較原定時間提早一年半。

技術突破獲得各界肯定

漢能如此亮眼的經營成績有上游業務在期間內取得重大進展的重要原因，但最根本的是掌握核心技術這一最大命門，並持續地實現技術攻關和突破。

自2009年以來，漢能將柔性、輕薄的薄膜太陽能技術確定為企業發展方向，不斷投入重金和資源，推動薄膜太陽能晶元技術的迭代升級。此後，漢能通過全球技術併購與整合，先後收購了Solibro、MiaSolé、Global Solar Energy(GSE)、Alta Devices四家世界領先的薄膜太陽能企業，掌握了銅銦鎵硒(CIGS)和砷化鎵(GaAs)兩大領先技術，打造了從研發到裝備製造再到終端產品生產的全產業鏈。

報告中顯示，2018年上半年，漢能的薄膜太陽能組件轉換效率再創新高。

據漢能薄膜發電中報數據披露，Solibro 量產冠軍的玻璃基 CIGS 組件轉換效率達到 18.72%，為全球目前採用共蒸法工藝的 CIGS 組件之冠；MiaSolé 柔性晶元的轉換效率達到 19.4%；GSE 電池的研發轉換效率達到 18.7%，量產冠軍組件的轉換效率則達到 16.3%；Alta Devices 的砷化鎵單結組件量產效率達到 25.1%，於2017年11月14日通過 Fraunhofer ISECalLab 光伏組件認證，Alta Devices 曾保持 GaAs 單結電池及組件轉換效率的世界紀錄。

8月23日，中國可再生能源大會權威發布了2018年度中國太陽能電池認證紀錄。在 8 項發布紀錄中，漢能獲取了砷化鎵單結，砷化鎵雙結，銅銦鎵硒、異質結太陽能電池四項年度認證紀錄冠軍，其中異質結太陽能電池創出了23.7% 的轉換效率，這是經日本電氣安全環境研究所(JET) 認證的紀錄，彰顯了漢能在過去一年取得持續的技術進步，確立了行業技術領先優勢。

漢能持續技術突破及創新研發，不僅在美國、德國、瑞典、中國等全球多個地點皆設有專業研發團隊，以提升各項技術；還將核心裝備的設計和製造逐步從海外轉移到國內，裝備國產化、團隊本地化取得快速進展，量產裝備整機國產化率已接近100%。截至8月31日，漢能薄膜發電累計申請專利超過4000件，累計授權專利超過1000件。

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