艾誠對話倪正東：周鴻禕是我們當時閉著眼投的

人物 09-12

18歲，倪正東收到的第一份「成年禮」是——「挫折」。這年夏天，他因高考志願填報不當而與理想的清華大學失之交臂。但是入學第一天，他就在心裡打定主意：四年後報考清華大學研究生。於是接下來的四年，他都算得上大學裡最勤奮的學生。

四年後，倪正東如願進入清華。之後，倪正東便一門心思想出國深造，泡腳時都在讀英文報紙。有次，報紙上登載麻省理工學院開展創業大賽的新聞，獎金高達五萬美金，他看到以後念念不忘，萌生了一個念頭，「清華不僅是工程師和科學家的搖籃，還要成為企業家的搖籃！」於是，他和幾個同學在清華成立了創業者協會，開始邀請王志東、張朝陽、丁磊等一批成功的企業家演講。當時清華乃至全國，尚無學生創業先例。

雖然倪正東曾說，「當時清華科技者創業協會，現在最有出息的人不是我，而是當年的一個新生——美團的創始人，王興。」但是他帶領創業協會策劃的第一屆大學生創業計劃大賽不僅成為了亞洲第一個創業者計劃大賽，還吸引了上百個創業團隊參加。那時，清華最流行的詞語就是「創業」和「開網站」。

而這也為倪正東的創業打下了基礎。從那時起倪正東就一直跟年輕的創業者、企業家、投資者們保持很好的交流和溝通，1999年開始，當中國創投業翻開了外資創投主打的新篇章時候，倪正東也憑藉著當時的名氣，號召校友、海外投資銀行家，共同創辦了北京清科信息諮詢有限公司。

19年後，清科集團已成長為中國領先的創業與投資綜合服務平台及投資機構，不僅擁有清科創業、清科投資、清科資本和清科空間四大業務板塊，還打造了私募通、投資界、新芽、沙丘學院、項目工場和財富街六大互聯網平台。

如果說以前清科是一個「雜貨店」的話，那麼現在則儼然已是風投界的「百貨商場」了，不過在倪正東心中，清科依舊是投資界的「店小二」、「服務員」。

倪正東目前參與投資和幫助融資的企業超過100家，直接投資的企業包括奇虎360、博納影視、麥考林、百分通聯、56網、海報網、天涯社區、夢芭莎、三夫戶外、愛康國賓等眾多明星項目，成為中國創業投資界青年一代的代表人物。

他見過了萬眾創業、資本涌動的繁榮景象，也見過了募資艱難、監管趨緊的資本寒冬，從元年到拐點，倪正東和清科見證了中國創投行業的一步步成長。「當初我的理想並不豐滿，但這個時代卻創造了如此巨大的機會和潛力，這個市場實在太肥」。

本期艾問頂級人物，艾問創始人艾誠對話清科集團董事長倪正東，解析中國創投行業二十年的變化與延續。

艾誠

這19年走過來，哪些是中國投資圈一直沒有變的？哪些是急速變化的？

倪正東

其實這20年下來，不變的東西是大家還是有使命感，還是特別愛國，愛自己的國家，還有好奇心，我們這幫人都還有好奇心，不變的是我們這些年輕人，不變的是我們支持一些從未成功的東西、從未成功的人、從未成功的公司，不變的是我們還跟當年一樣熱情洋溢、拚命三郎。大家的這種心態是不變的。

艾誠

很多中國的企業不再拼利潤、營收、用戶，而是拼用多快的時間可以達到估值10億美元以上。其實不管是在中國還是全球，在資本快速發展的過程中儼然有很多的泡沫，您會不會擔心泡沫甚囂塵上，會導致大量的創投企業死亡？

倪正東

其實很多方面在美國發生的事情在中國也是會發生的，我2003年去美國見到美國的VC，2008年再見他們的時候，三分之二已經消失了，所以這個市場是非常殘酷的。

艾誠

那是什麼決定了創投機構基業常青或者失敗離場？

倪正東

其實我覺得做投資機構，最重要的還是持續投資好的公司。你能募到錢，能投到好的公司，能做好管理，能退出，這是非常重要的。這個行業不是靠嘴的，是靠投資案例的，你投了什麼公司，佔多少股權，賺了多少錢，非常非常明確，不要講那些紙面上的東西，而是讓投資人、出資人得到錢，這是最關鍵的。一個投資機構不在於它今天怎麼樣，而是長期來看怎麼樣，我們這個都是以十年作為標準的。

艾誠

您曾經說過，投資的活兒是專業的活兒，投資界行業是要看人和看事的，在這個行業待的越久，越覺得人難以判斷，為什麼？

倪正東

幫我們賺錢的公司，都是人投對了。09年投周鴻禕，其實我們也是閉著眼睛投的，你說對他的商業模式、財務報表、客戶有多了解，其實並不是，就覺著周鴻禕是一桿槍，他能成功。京東當年的估值是5000萬美元，沒人願意投劉強東。所以我覺得投資人比較大的一個困難，不是對事的判斷，而是對人的判斷。

艾誠

有人說投資就是投國運，投資人對於宏觀的經濟、微觀的企業都是非常敏感的，對於未來，您是更焦慮了還是更自信了？

倪正東

今天我們都要感謝40年前的改革開放，如果沒有改革開放，我們也不可能讀書、讀大學、創業、創投，我們40年取得了巨大的成就，全世界有目共睹。但未來是什麼樣的？今年我們都特別焦慮，特別特別焦慮。

倪正東

在北京，如果你一個人還好一點，如果幾個兄弟在一塊兒，每個人都說的是壞消息，大家都是負能量，大家坐一塊兒其實很焦慮。但雨天過後肯定是晴天，我相信我們投資界今年面臨的這些焦慮，面臨的這些挑戰，不管是註冊的問題、稅收的問題、募資的問題，過了今年明年或許就不是問題了，所以我們要樂觀一點。