美國部分州或正加速讓黃金成合法貨幣，黃金真的在經歷一場劇變？

「末日博士」魯比尼近日在世界報業辛迪加撰文指出，儘管全球經濟正在經歷一段持續的同步增長，經濟擴張或將持續到明年，但隨著美國不可持續的財政刺激政策逐漸退出，增長和金融市場泡沫終將不可避免地失去動力。

在他眼中，美國仍有巨額財政赤字，到了2020年，金融危機的條件將會成熟，隨之而來的就是一場衰退，但與十年前不同的是，現在，各國已經不再擁有貨幣政策工具去應對這場危機了，換句話說，市場將在2019年前對風險資產進行重新定價。

我們注意到，「末日博士」的觀點與摩根士丹利的預計一致，下一場金融危機可能將在2020年襲擊全球市場，不僅於此，這一觀點與美銀美林此前的警告也不謀而合。

美銀美林首席投資策略師Michael Hartnett認為，在全球流動性逆轉的背景下，市場已經開始出現回調，比如，近幾個月的比特幣等數字貨幣正是第一塊倒下的多米諾骨牌。據Hartnett計算，全球主要國家央行到2019年將徹底扭轉資金面，由資產購買轉為凈賣出狀態。

而從市場角度來看，如果經濟衰退擔憂上升、實際利率開始下降、美元走弱、市場波動加劇、新興市場危機蔓延歐洲及油價推升通脹加速的話，那麼，現在被超賣的黃金可能會成為受益者。

比如，彭博社在本周四(9月13日)對接受調查的18位黃金交易員及分析師公布的最新調查顯示，黃金交易員和分析師對下周金價前景依然看漲（10人看漲，5人看跌，3人看平），這也是連續第四周看漲黃金，Kitco Metals全球交易主管Peter Hug也認為，對黃金來說，雖然前景仍不明朗，但看起來底部已經在8月份築成。

但考慮到美元上漲的空間已有限，金價已經下挫至年度低點，這時，一旦美元強勢接近尾聲，這對黃金多頭來說，無疑是一個絕地反擊的機會。

也就是說，目前黃金市場風平浪靜的局面或將很快會被打破，黃金可能正在經歷著一場劇變，對此，甚至有機構懷疑，美國可能通過出售該國黃金供應用於操控美元匯率。

與此同時，我們也注意到，就在美聯儲啟動金融危機後加息周期之前，美國一地方政府正在加速立法讓黃金白銀成為與美元並駕齊驅的合法貨幣。比如在愛達荷州境內，使用金幣或銀幣交易將和現金一樣，不需要再徵收所得稅以及資本利得稅。而目前美國猶他州、俄克拉荷馬州也均在試圖認可黃金法定貨幣地位，而在去年，亞利桑那州就立法通過免徵收黃金白銀所得稅，這意味著在該州貴金屬已成為與美元並駕齊驅的合法貨幣。

那麼這將有力支撐美國「金本位」的回歸運動，這在前美國總統候選人Ron Paul看來，這樣做可以打破美聯儲對貨幣供給的壟斷，而我們也多次強調，這在美元信用日漸衰弱的背景下，這又將對黃金構成利好。因為，作為金融資產持有的黃金，在穩定國民經濟、抑制通貨膨脹、提高國際資信等方面有著特殊作用，正如凱恩斯所說，黃金作為金融市場最後的「衛兵」和緊急需求時的儲備金，目前還沒有任何其它更好的東西可以替代。

這在摩根士丹利財富管理分析師Lisa Shalett看來，在目前美國股市處在高水平但同時有全球經濟爭端風險的情況下，黃金是一個很好的避險選擇，用湯森路透旗下的黃金礦業服務公司(GFMS)稍早前發布的分析報告來說，就是「金融恐懼再次成為市場擔憂的焦點，這意味著金價將走高」。（完）

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