網貸千億不良資產：官方嫌棄，民間不接，誰來收拾殘局

網貸行業的倒閉潮，已持續了近三個月，整個行業正在產生千億級別的不良資產。

如此龐大的不良資產，誰來處置？

官方AMC（資產管理公司）對此明確拒絕：「除非政治任務，否則不接。」

民間催收公司覺得資產太差，也不願意出手，甚至對打包資產只開出千分之六的「史上最低價」。

這塊行業眼中的「千億壞蛋糕」，最終會由誰來消化？

千億壞蛋糕

網貸行業正在形成上千億的不良資產。

「現在網貸行業大概有2萬億資產，就算壞賬率最低5%，就已有千億的不良資產。」某催收平台的創始人何鴻軍稱。加上最近的倒閉潮，網貸的不良資產正在急速增加。

一些還在運轉的平台，壞賬也開始逐漸增多。

「很多網貸平台在大力地找外包催收，同時簽幾十家催收平台。」不良資產催收外包產業聯盟秘書長王暉稱。

比如說一個批次的逾期賬戶資產包，會被先交給一家催收公司催，催不回來的，再轉給新的公司。

「一個不良資產包，會被七八家催收公司反覆催。」王暉稱。

「最近，很多網貸平台，都在外面瘋狂地找外包催收公司。」何鴻軍透露，「最近找得比較凶的，是翼龍貸和宜信。」

不良資產處置行業，正處於金融的逆周期中。

一般來說，金融越不景氣，不良資產處置越繁榮。

如今，互金行業出現了大量新的不良資產，對於催收行業來說，這是一個重大利好，還是一個燙手山芋？

先來看看官方系的態度。

8月中旬，就有媒體曝出，銀保監會召集了四大AMC開會，希望它們進場託管，對資產進行全面清算。

實際上，官方系將其視為燙手山芋。

「在上半年的時候，還有AMC願意接觸網貸行業的資產，也做過一些嘗試，但最近風口浪尖，它們已不願插手。」一位接近監管層的知情人透露。

「這類資產我們不會碰，除非是政治任務。」一家AMC的高管對一本財經透露，「不是我們不想接，而是沒有能力接。「

據他透露，他們以前處理的資產，大多是「房地產」。

這樣的資產貶值難，脫手容易——他們早已習慣了這種簡單粗暴的模式。

而對純信用、無抵押的網貸資產，他表示：「我們從未接觸過，毫無處置經驗。

催回率奇低

官方系不歡迎，民間的催收團隊，對此是否熱情滿滿？

「並不想接。」何鴻軍稱，最近來找他的網貸平台很多，他對此還挑肥揀瘦，並不熱情。

原因是，催回率實在太低了。

「在網貸剛開始興起的幾年，一手委案催回率可以達到20%，現在這個數字已降到百分之幾。」王暉稱。

這是因為，在對借款人的審核方面，這些網貸平台比起銀行差很多，同時，借款人經過多次催收後，「抗催能力太強」。

「目前網貸行業的不良資產，主要分為兩大類，一類是個人信用貸，一類是小微企業貸，這兩種貸款的催收方式，完全不同。」何鴻軍表示。

個人信用貸針對個人，一般都是傳統的電話或者上門催收。

何鴻軍曾經接過一些網貸不良資產包，感覺實在太難催。

電催頻繁一點，借款人就會說他們是騷擾，一旦投訴成立，甲方公司可能就要替換催收團隊。

而要完全合規，催收的成本實在太高。

一位業內資深人士舉了一個例子：現在的信息修復，確實有一個合法渠道，就是通過某運營商，但是價格「實在太貴」。

比如，運營商會幫你加密撥通一個借款人的電話，不管接通與否，都要收10元。而如果接通，通話6秒以上，就要收50元。

小微企業貸的催收，會好一點嗎？

「更複雜。」何鴻軍稱。這類貸款，早期也可以用電話或上門催收，但如果還不還款，就要走法律程序，這個過程極為漫長。

小微企業貸按照監管要求，都得在100萬以下，「加上消耗的時間和人力成本，這件事就不再划算」。

知情人透露，現在有一些催收公司也收P2P的不良資產包，但給的價格，已創下歷史新低，「最低只有千分之六」。

這是什麼概念？一個億的不良資產包，只賣得出60萬。

而一個普通的地產不良資產包，可以賣到50%左右。

「這說明，現在網貸的資產質量令人擔憂。」王暉稱。

官方拒絕，民間嫌棄，千億資產最終將如何消化？

不信任三角

儘管目前看來，大家對網貸不良資產的熱情並不高，但最終，它們還是需要專業的處置機構來消化。

其實，千億資產在傳統金融領域並不算太多——銀行每年的壞賬都達萬億。

但銀行的壞賬會核銷，不會影響到存款人。

而網貸資產背後，涉及太多的投資人和其家庭。

所以，一旦處置不當，可能就會出現不穩定因素。

如何找到最有效、最平穩的處置方式，成了整個行業都需要認真對待的難題。

好在，已有一些機構在嘗試。

「我們成立了一個數億的基金，準備去收一些網貸資產。」 陳乾是一家有AMC牌照的北京資產管理有限公司市場總監，他透露，他們正在策劃一個新的產品。

他們認為，這不是一塊燙手山芋，反而有可能是金礦。

陳乾介入的方式，不是購買不良資產包，而是將網貸平台所有的債權買斷。

包括投資人的債權。

「我們會以2%-3%的價格，將網貸平台所有的資產買斷。」陳乾稱。

比如平台的不良資產是10個億，他們就支付2000-3000萬。

然後，他們再去和投資人談判，償還一定比例的金額。

「當然不可能全部還完，看資產的優劣，可以做到20%-50%。」陳乾說，比如，投資人投了10萬，大概還能拿回來2萬到5萬。

後期，他們可以發揮自身強項，再去處置資產，賺取差價。

實際上，現在對網貸資產的處置，都卡在一個尷尬的位置上，缺少了兩個重要的因素：金錢和時間。

所謂的金錢，就是要承諾每個月向投資人兌付一定金額的錢，穩住他們，讓其不至於將平台逼得太緊。

「一般來說，每個月的兌付金額，不會低於1%。要讓投資人每個月都看到錢，心存希望。」一家暴雷平台的創始人王志鵬稱。

他的平台，如今每個月也需要兌付上千萬。「一邊請催收團隊拚命追款，一邊向身邊的朋友借錢，資金萬萬不可斷。」

王志鵬知道，無論如何，他都要兌付40%以上，否則「就可能進去」。

40%，是當地監管給網貸平台定的底線。

完成，則可免受牢獄之災。

但每個月千萬的資金，幾乎快把他壓垮。他將車、房抵押變賣，將身邊所有的朋友都借了一遍。

他正在試圖用金錢換時間。

「每個月盡量追回一些欠款，也給欠款人一些時間，等著他們緩過來，能還上錢。」王志鵬稱。

其實，陳乾所在的這種資產管理公司，手上剛好有「時間和金錢」這兩個籌碼。

但陳乾接觸過很多網貸平台，發現大家對這個模式的熱情並不高。

因為，資產管理公司只接管了債權，但是法律層面的責任，他們並不承擔。

也就是說，就算處置得不好，他們也不會承擔任何法律責任。

「和投資人交涉非常困難，眾口難調。他們有可能今天答應只兌付40%，就清債務，但回頭又去找監管部門申訴，最終我們還得被抓進去。」王志鵬說。

此外，很多平台本身的業務並不完全合規，很有可能採取了「超級債權人」的模式，債權關係混亂。

另一方面，王志鵬也擔心資產管理公司不誠信，承諾兌付40%，最終只兌了10%。

在網貸這個錯綜複雜的局中，所有的人際關係都脆弱不堪，再引入一個第三方公司，未必就是解局之鑰。

現在，投資人、平台方、資產處置公司三方，都處在一個強烈不信任的三角中。

這個「不信任三角」如何破？

「需要引入強大的信用方，最好是監管機構介入，或者有官方背景的AMC進來。」王志鵬稱，可以讓政府定一個兌付比例，三方都認，不可反悔。

目前，全國還沒有一家資產管理公司和網貸平台合作，完整地解決過一起處置事件。

大家都在等著第一個「樣板」。

但尷尬的是，沒有哪個網貸平台想成為「第一」。

「大家都會盯著，同時，你會被翻個底掉。」王志鵬說，現在誰又能做到完全沒有問題，接受所有人的關注。

千億資產，都在等待一個成功案例，來打破不信任三角。

這一步，終需有人跨出。

(應受訪者的要求，文中部分人名為化名 )

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