互聯網女皇離職，打算到「美國以外的市場」投資

「互聯網皇后」瑪麗·米克爾，圖片來源：視覺中國

9月15日，據科技博客Recode報道，大名鼎鼎的「互聯網女皇」瑪麗·米克爾(Mary Meeker)將從風投公司凱鵬華盈(KPCB，Kleiner Perkins Caufield & Byers)離職，創辦自己的投資公司。

與米克爾一起離開的，還有三名凱鵬華盈現任合伙人。

米克爾稱，她的新公司計劃投資成熟科技初創公司，並可能會在美國之外進行投資。離職後，她和她的合伙人將可以更加靈活、更加專註地經營新的公司。

「我們相信，專註、靈活性和專業將給我們助力。」她說。

米克爾還表示，她將繼續每年獨立發布互聯網趨勢報告。

在去年的報告中，米克爾認為印度是「地球上最吸引人的互聯網市場」之一，並指出：「中國和印度的互聯網市場都達到了一定的規模，這將對兩國的經濟產生強大的有益影響……事實上，印度已經成為美國和中國企業的『優先戰略』」。

其2017年的報告全文共300多頁，而印度互聯網市場的相關介紹就有55頁。印度市場的重要性可見一斑。

在互聯網上，每年都會誕生無數的數據、統計、報告、預測，但是從沒有一份報告像「互聯網女皇」瑪麗·米克爾的報告那樣受到全世界的追捧。

米克爾最早成名於1995年任職於摩根士丹利時，當年她發布了第一份《互聯網趨勢報告》，被眾多投資者奉為投資圭臬，並廣為流傳。

隨後，米克爾保持了每年發布一份報告的節奏，並因為其內容全面、迅速而備受行業讚譽。其今年的報告包含294張幻燈片，瀏覽量超過100萬次；去年的報告有355張幻燈片，瀏覽量超過300萬。

矽谷著名風投家錢智華說：「整整一代創業者都是看著瑪麗的研究報告成長起來的。把這些報告排列起來，你會發現她的預測會在24個月後成真。」

相處不易是因為三觀

凱鵬華盈是科技行業史上歷史最悠久的公司之一，有46年歷史，其對亞馬遜和谷歌的早期投資使其成為矽谷傳奇的一部分。該公司還擁有投資蘋果、康柏、Twitter、京東、Square等成功案例，是行業內有著舉足輕重地位的投資機構。

但是，在互聯網泡沫破滅後，凱鵬華盈錯過了投資社交網路初創公司，而是將錢投入到了環保科技上。近些年，其他風投公司紛紛崛起，而凱鵬華盈則日漸式微。

凱鵬華盈的發言人Katie Hutchison表示，米克爾的離開要歸因於融資生態系統的變化。

該公司傳統的重點業務，是尋找早期投資項目，這需要更大的投入和更專業的技能。而快速增長的成熟公司，如米克爾投資的Uber和Stripe，則需要更多的支持。

Katie Hutchison 稱，「這兩個領域發生了變化，其業務重疊已經減少，此時創建兩家由不同人員運營的獨立公司，是有意義的。」

凱鵬華盈近年來的成功投資案例乏善可陳，而且公司內部也不斷爆出性別歧視、合伙人之間矛盾衝突等風波。

在2016年，凱鵬華盈做了一個名為Edge的投資項目，旨在對非常早期的初創公司進行投資。幾名風險資本家在彼時離職。該公司最知名的投資者、事實上的領導者約翰·杜爾（John Doerr）在2016年也脫離了日常管理角色，成為公司的第一任董事長。

去年，凱鵬華盈將其清潔科技投資部門分拆出來，成立了一家名為G2VP的公司。

凱鵬華盈以前的一名投資者艾倫·鮑（Ellen Pao）曾起訴該公司，狀告它存在性別歧視行為。在2015年，這起訴訟案的審判結果是：凱鵬華盈勝訴。但是在去年，艾倫出版了《Reset》一書，講述了自己在凱鵬華盈工作的經歷，從而再次引起了人們的關注。凱鵬華盈的形象也因之大受打擊。

目前，凱鵬華盈計劃將其投資成熟大型私企的業務分拆出來，作為新的公司單獨運行。凱鵬華盈的其他三個投資者包括穆德·羅格哈尼（Mood Rowghani）、諾亞·克諾夫（Noah Knauf）和朱莉葉·迪鮑比尼（Juliet de Baubigny）將會加入新的公司。新的公司尚未敲定名稱。

據悉，新的風投將於2019年正式成立，計劃獨立融資。米克爾拒絕透露融資的規模，但強調新公司將專註於投資中後期的創業公司。

與此同時，米克爾及其合伙人將繼續操作凱鵬華盈的數字成長基金III（10億美元）。該基金中超過一半的資金投入到了初創公司。

「地球上最吸引人的互聯網市場」之一

2017互聯網趨勢報告中，「互聯網女皇」用了相當大篇幅介紹印度這個新興市場。

她認為，印度已成為全球廠商激烈競爭的戰場，且競爭將持續加劇。具體原因，則有幾條：

市場規模巨大

2016年的印度GDP增速為6.8%，為全球之冠，並超過了中國的6.7%。截止2016年6月，估計印度網民數量達3.55億，互聯網滲透率27%。印度的安卓機使用時長達1480億小時（中國除外），居全球之首。印度的Google Play軟體商店下載量也居全球第一，達62億次，已經超過美國。

直接跳過PC互聯網，這主要得益於智能手機售價和上網資費的雙降

和中國2013年爆發的移動互聯網流量紅利類似，印度大部分移動互聯網用戶沒有使用過個人電腦，他們通過移動終端的爆發連接到網路。未來十五年，印度的新上網人數將超越其他任何一個國家。

印度的移動互聯網滲透率爆發，表層看有兩個原因：

智能手機的平均價格下降。印度智能手機的平均價格從2009年的340美元下降到了2016年的130美元。占人均GDP的比重也從當初的30%下降到7%。這一點也和中國當時三四線城市的移動互聯網用戶增長類似。由於印度整體人均收入不高，蘋果手機還是非常小眾。中國廠商出品的小米，OV在印度佔有比較大的市場份額。

上網資費的下降。印度的運營商相比中國，競爭更加市場化。Reliance Jio在過去7年總共投資250億美元後，推出了免費的4G Pan-India Jio網路。雖然在今年3月17日之後開始收費，但這一舉動也導致印度整體的上網資費大幅下滑。一個GB的平均流量費從2014年的4.4美元下降到今天的1.9美元。

移動支付和電商增長潛力巨大，逐步邁入移動網路消費時代

印度移動互聯網和中國最大的不同是，移動互聯網爆發正好疊加了消費需求的爆發。

目前印度整體的消費品滲透率非常低，正好在需求開始要爆發的階段迎來了移動互聯網時代。所以印度在線支付滲透率增長非常快，Paytm註冊用戶達到了驚人的2億多，佔印度整體移動互聯網用戶70%。

莫迪政府對於大額紙幣的廢除，推動了移動支付，也導致整個移動互聯網用戶的身份確認更加嚴格。

這些嚴格的用戶身份KYC，也讓印度互聯網用戶的實名制推進更加容易。這些用戶未來可以直接連接其社會保險，個人信息，所有的數據聯網。從一開始就設立了更加全面的用戶信息數據，讓未來印度推進個人徵信，互聯網金融會比今天的中國更加容易。這也為印度將來的互聯網消費金融埋下了種子。

人口紅利

印度目前擁有人口紅利和智能手機滲透率兩大紅利。印度人口三分之二均不到35歲，而年輕人普遍使用的智能手機為他們提供了大量互聯網資源。經濟在高速發展的國家中，年輕人是非常寶貴的財富。未來十年他們的收入大概率會提高，而這一代互聯網用戶將在未來貢獻大量的ARPU。

《趨勢報告》錯過趨勢？

在2017年對印度互聯網市場讚不絕口之後，米克爾2018年的態度來了一個令人大跌眼鏡的轉彎。在今年的互聯網趨勢報告中，她甚至沒有提及印度。

一些人將之視作印度公司的警鐘，認為這表明與全球同行相比，印度企業尚未被當成是主要參與者。

「在過去的四、五年里，印度吸引外國投資者的主要故事是，印度將在未來三到四年內成為下一個中國。但實際上我們未能達到中國在多個領域達到的那種規模。」Forrester的高級分析師Satish Meena表示。

一些行業專家則對此表示驚訝，並表示該報告基本上忽視了亞洲第三大經濟體，錯過了重要趨勢。

印度互聯網和移動協會（IAMAI）主席Subho Ray表示，「從絕對意義上講，印度有超過10億美元的市場。電子商務領域的GMV超過6000億盧比，是全球最大的體量之一。」

「印度是一個巨大的互聯網公司市場……報告中不提及印度，意味著你錯過了一些主要趨勢。」雷說。

由於遭遇了2016年的資本寒冬，去年只有電商平台Infibeam進入了獨角獸的行列。而在2016年，三家科技初創公司——Paytm、Hike和電商shopclue的估值超過了10億美元。

但從2017年開始的一年半來看，投資者對印度創業公司的信心正在回升。

2017年，印度的創業生態系統的總融資額為137億美元，涉及820筆交易，這是史無前例的。在2016年和2015年，這一數字分別只為40.6億美元和84億美元。2018年第一季度的融資額度，也同比增加了20%，今年的印度創投生態可能會更為樂觀。

雖然與中美兩國的116家和64家還相去甚遠，但隨著印度的創業公司快速成長，2018年印度的獨角獸俱樂部成員數量或將翻番。

不知道「女皇」即將臨幸的「美國以外的市場」，會有印度這片熱土的一席之地嗎？

【鈦媒體作者介紹：文/邵世明，本文原創首發於志象網微信公眾號（ID：passagegroup）】

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