增資近60億元！聞泰科技欲取安世半導體控制權

聞泰科技進軍半導體產業的計划進一步顯現。

9月16日，聞泰科技公告稱，全資子公司上海中聞金泰擬向合肥中聞金泰增資58.525億元，用於支付購買安世半導體資產的第二筆轉讓價款，取得對合肥中聞金泰的控股權，並由合肥中聞金泰完成標的資產收購。

圖片來源：聞泰官網

交易完成後，聞泰科技將通過合肥中聞金泰擁有合肥廣芯49.37億元人民幣財產份額，成為安世集團的最大出資人，為後續取得安世集團的控制權奠定了基礎。

好標的——安世半導體

本次交易的交易對方為合肥芯屏，交易的目標公司實為安世半導體。安世半導體，正如聞泰科技在投資者說明會上所言——「是個好標的」。

2016年6月，恩智浦同意將其分立器件、邏輯器件和MOSFET器件業務（即標準產品業務），轉讓給建廣資產以及智路資本。為了完成這次交易，恩智浦進行業務重組，將其全部標準產品業務分拆後全部置入一家由恩智浦新成立並全資擁有的企業——安世半導體。

2016年12月，建廣資產與智路資本合資成立的裕成控股成立安世集團，安世集團於2017年2月7日以現金27.6億美元收購了恩智浦所持有的安世半導體100%股權。

也就是說，安世半導體是從恩智浦剝離出來的全部標準產品業務——除了標準品設計部門之外，安世半導體還獲得了此前恩智浦位於英國和德國的兩座晶圓製造工廠和位於中國、馬來西亞、菲律賓的三座封測廠和位於荷蘭的工業技術設備中心，及標準產品業務的全部相關專利和技術儲備。

值得一提的是，自2017年2月完成交割後，安世半導體各項業務仍保持著穩健增長，廣東新增封測生產線已於上半年投產，使其全年生產總量超過1000億顆、穩居全球第一。

公告顯示，2016年、2017年安世集團經審計的模擬凈利潤分別為8.03億元、8.19億元。若剔除前次收購中資產評估增值影響，2016年、2017年安世集團模擬凈利潤分別為10.7億元、12.74億元。

步步為營 欲取控制權

2018年3月15日，安徽合肥公共資源交易中心發布《安世半導體部分投資份額退出項目公告》，合肥芯屏對其所持有的合肥廣芯49.37億元財產份額（間接持有安世半導體的部分股份）進行公開轉讓。

合肥廣芯成立於2016年5月，目前無實際經營業務，其主要資產為持有合肥裕芯42.94%的股權，合肥裕芯間接持有裕成控股78.39%的股份，裕成控股持有安世集團100%的股份，安世集團持有安世半導體100%的股份。

這次安世半導體資產轉讓引發了多家A股上市公司爭奪，除了聞泰科技外，曠達科技、東山精密都曾發布公告宣布將參與競購，不過最終花落聞泰科技。

2018年4月12日，合肥中聞金泰牽頭雲南省城投、上海矽胤簽署了《聯合體協議》，約定由合肥中聞金泰、雲南省城投、上海矽胤組成聯合體參與競拍，並於2018年4月22日被確定為標的資產的受讓方。

2018年5月2日，聯合體與合肥芯屏簽署《產權轉讓合同》，約定聯合體受讓合肥芯屏持有的合肥廣芯49.37億元財產份額，轉讓價款為114.35億元。

聞泰科技的全資子公司上海中聞金泰、雲南省城投、鵬欣智澎、西藏風格及西藏富恆共同向合肥中聞金泰出資28.83億元、並提供借款28.83億元，合肥中聞金泰以其收到的註冊資本和股東借款向合肥芯屏支付了第一筆轉讓價款57.175億元。

這次公告顯示，子公司上海中聞金泰擬向合肥中聞金泰增資58.525億元，用於向合肥芯屏支付購買安世半導體資產的第二筆轉讓價款。

本次交易前，上海中聞金泰持有合肥中聞金泰29.58%的股權，合肥中聞金泰為上市公司參股公司。交易完成後，合肥中聞金泰將成為聞泰科技的控股子公司，聞泰科技也將通過合肥中聞金泰擁有合肥廣芯49.37億元財產份額，成為安世集團的最大出資人。

聞泰科技表示，公司後續擬通過發行股份及支付現金的方式購買安世集團的控制權，目前正在與相關方進行商業談判。

短期有壓力 影響卻深遠

聞泰科技表示，本次交易是其把握重大產業投資機遇的戰略舉措，有利於補足我國在標準器件半導體領域的短板，公司與安世集團處於行業上下游，在技術、客戶和產品上具有協同效應，還有利於公司把握車聯網、5G等新興市場的發展機遇。

若後續聞泰科技成功取得安世集團的控制權，雙方在整合過程中可實現資源的互相轉換，加速安世集團在中國市場業務的開展和落地，通過聞泰科技的資源進一步拓展其在消費電子領域的市場。

不過在財務上，聞泰科技擬通過取得約50億元併購借款的方式取得部分支付款項，預計本次收購完成後，短期內聞泰科資產負債率進一步增加、付息壓力也較大。

聞泰科技表示，公司與安世集團的經營業務具備較強的盈利能力，若後續成功取得安世集團的控制權，逐步償還併購借款後，上市公司財務狀況、盈利能力將得以增強。

本次交易為支付現金購買資產，不會對上市公司股權結構及控制權造成影響。

正如聞泰科技在公告中所言，半導體產業技術壁壘高、核心環節被外資主導，在歐美等國日趨嚴厲的交易審查甚至收購排斥的背景下，國內企業通過併購國外優質半導體公司實現趕超難以再現，國內企業成功收購安世集團顯得極為珍貴。若聞泰科技能順利拿下安世半導體的控制權，不失為這兩年來中國半導體產業較成功的併購案。

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