趣頭條股價「一日游」，賺金幣模式還能玩多久

上周五（9月14日），趣頭條(QTT)正式掛牌納斯達克交易所。IPO當天股價一度飆升190%到達20.3美元的高位，期間5次觸發熔斷。但在下一個交易日（9月17日）股價幾乎腰斬，下跌超40%，上市2天就上演了過上車行情，隨後波瀾不驚，目前股價在9.3美元附近徘徊，而當初的發行價是7美元。

趣頭條將自身定位為一款新生代內容資訊APP，覆蓋的內容包括娛樂、財經、勵志、旅行等，希望以大數據為支撐，為用戶推薦特色、有趣的閱讀內容。2016年6月8日，趣頭條APP正式上線，在2018年3月，趣頭條宣布完成超過2億美元B輪融資，由騰訊領投，尚珹資本、小米、光源資本等跟投，投後整體估值超過16億美元。在IPO當天，趣頭條的市值最高到達了46億美元，目前的市值在27億美元左右。

飽受詬病的財報

除了讓人嘆為觀止的股價波動，趣頭條頗受質疑的就是它的財報。累年虧損，而且虧損與營收增長的步伐幾乎保持一致。2017年趣頭條總營收為5.17億元，而2016年營收僅為5795.4萬元，營收在短短一年激增了88.7%。但2017年凈虧損也擴大至9476.0萬元，2016年的虧損僅為1086.2萬元。2018年上半年趣頭條營收已經達到了7.17億元，去年同期為1.07億元，同比增長85%；同時，凈虧損已飆升至5.14億元，去年同期為2.87億元。來自廣告的收入為6.70億元，佔總收入的比重達到93.31%。趣頭條2017年上半年的廣告收入佔比甚至高達99.03%。可以說，它的營收基本靠廣告。

殺手鐧

趣頭條針對的目標用戶群體主要在三四線及以下的城市，有意避開被眾多巨頭佔據的一二線城市也是趣頭條的戰略----另闢途徑開發三四線城市用戶基礎，以通俗易懂的資訊及「賺金幣」的玩法來佔據用戶的空閑時間。目前看來， 「賺金幣」這一模式對大提高其用戶粘性功不可沒。

金幣是趣頭條打造的虛擬貨幣，可以按比例兌換人民幣，具體的兌換比例與趣頭條的廣告收益掛鉤，廣告收益越高，金幣就越值錢，目前1000枚趣頭條金幣大約能換到0.5元人民幣。用戶註冊成為趣頭條的用戶會得到金幣、簽到、閱讀新聞、邀請朋友註冊（收徒）、分享到朋友圈也能得到金幣。總之，你能想得到的有利於趣頭條宣傳的方法基本都與金幣掛鉤，讓用戶付出精力後能切切實實得到金錢。

憑藉這種現金激勵機制，趣頭條很快便在三四線城市建立了大量用戶基礎。截至2018年7月，趣頭條的日活躍用戶接近1710萬，月活接近4880萬人，活躍用戶平均每天登陸次數接近10次。平均每位用戶花在APP的時間接近1小時，用戶登錄率高達95%。

但這樣做也是有代價了，趣頭條APP上線以來持續虧損，因為營收大部分都在「賺金幣」玩法中補貼用戶了。2016年趣頭條的用戶補貼費用占凈收入的81%，2017年這個比例擴大到87%。燒錢換流量是互聯網企業的慣常做法，如果按照目前的模式，趣頭條的虧損可能還會繼續擴大。

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