美光股價持續下跌的背後表明DRAM內存寒冬將至

2018年的存儲開始呈現下滑的趨勢，NAND Flash存儲晶元已降至2016年漲價前水平，但是DRAM內存依然保持在高位。為了應對DRAM價格下滑，三星和海力士在月初決定推遲擴產計劃，內存高價依然要保持一段時間。

美國財經網站CNBC報道稱：在最近一個月時間裡，美光股價累計下跌15%，主要原因在於美光公布2019年第一財季營收為79億美元至83億美元之間，而華爾街分析師的普遍預期為84.5億美元。由於美光科技的股價持續下跌，華爾街分析師擔心內存晶元市場會出現下滑。

美光科技證實了投資者最擔心的問題，並稱PC處理器短缺正損害其對內存晶元的需求。摩根大通在上周表示，英特爾的晶元短缺問題正在「惡化」，對第四季度PC銷量的影響最高將達到7%。分析師擔心由於英特爾處理器短缺，產生的負面影響可能持續多個季度。

摩根士丹利分析師約瑟夫·摩爾(Joseph Moore)在最新的調研報告中表示：「內存晶元市場的衰退已經開始。坦白地說，我們仍在深入調查英特爾處理器短缺的影響程度。在我們的最後一輪供應鏈檢查中，英特爾處理器短缺是一個刺激因素，但它似乎並沒有對產業構成太大的干擾，更大程度上是一種限制。不過，這種情況在第四季度及以後可能會發生改變。」摩根士丹利重申了其對美光科技股票「與大盤持平」的評級，並稱英特爾處理器短缺問題可能會給美光科技帶來更大的問題。

由於對內存晶元周期的擔憂，野村極訊公司(Nomura Instinet)將美光科技的目標股價從100美元下調35%，至65美元。摩爾將美光科技的目標股價從65美元下調至48美元。

當地時間周五，分析師羅米特·沙哈(Romit Shah)在給客戶的報告中表示：「鑒於競爭對手在當前環境下似乎正計劃為長期的低迷做好準備，我們認為，中短期的業績預期可能是樂觀的。我們預計，美光科技股價將繼續波動，直到我們看到價格下降的速度有所緩和。」沙哈重申了他對美光科技股票的「買入」評級，原因是他看好美光科技的股票回購計劃及其具有吸引力的估值。

但英特爾表示，由於延遲轉向10納米工藝產品，這讓英特爾14納米產品的產能存在問題。

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