集中赴海外IPO 中概科技板塊面臨「洗牌」

來源：中國證券報

25日小米生態鏈企業、智能家居電子產品製造商雲米科技登陸納斯達克後，據wind數據，年初至今已有26家中概股公司赴美IPO，值得關注的是，其中半數以上（14家）為科技公司。與此同時，今年赴港IPO的內地公司中，有近20家公司為科技公司。據21數據新聞實驗室數據，最近十年，科技公司海外IPO的最高紀錄年份為2014年（21家），當年包括阿里巴巴、京東、微博、迅雷在內的科技巨頭紛紛登陸美股。

市場分析人士透露，目前部分承銷商手裡排隊的擬上市公司已超過兩位數，這些標的成為大量海外中資避險資金的首選投資目標，預計在未來三到四個季度，中概股將再掀赴美上市高潮。與此同時，港股有望在2018年成為全球最大的IPO市場。目前排隊上市的公司仍集中於科技板塊，匯量科技、寶寶樹、找鋼等數十家科技類上市公司已遞交招股書。

新科技公司扎堆赴海外上市

自3月底「視頻三傑」愛奇藝、嗶哩嗶哩吹響赴美IPO號角後，小米、映客、拼多多、美團點評等知名科技公司再度掀起赴美、赴港上市熱潮。

縱觀今年新上市的30多家科技公司，其風口主要集中於流媒體、直播平台、生物科技、金融科技、互聯網電商等領域。

從股價表現來看，今年新上市公司已嚴重分化。其中，美股「視頻三傑」依舊領先，截至9月25日，愛奇藝、虎牙直播、嗶哩嗶哩股價分別較上市首日收盤價上漲70.42％、51.81％、11.65％。登陸港交所的51信用卡、獵聘、映客、維信金科、匯付天下則均跌逾30％。

值得關注的是，與支撐美股9年牛市的科技股走勢不同，登陸美股的中概股年初至今一直在上演暴漲暴跌的獨立行情，其中本月14日登陸納斯達克的趣頭條，上市首日在經歷五次「熔斷」後，最終收漲128.14％，然而僅8個交易日，公司股價較上市首日收盤價累計下跌55.42％；蔚來汽車則於上市次日大漲75.76％後，截至本月25日，公司股價較上市首日收盤價僅上漲14.85％；因「假貨問題」飽受爭議的拼多多自7月上市以來，股價更是走出「U型」曲線，繼本月13日股價大漲30.03％後，繼續大幅波動，截至25日公司股價較上市首日收盤價僅上漲0.9％。

美美證券董事長溫向東對中國證券報記者表示，與美股市場價值分析為導向的投資邏輯不同，中國資金對新股及次新股的狂熱，刺激了更多的資金流入市場，套利交易、短線操作和投機者一起「狂歡」，極大地提高了市場流動性。

中概科技板塊迎「洗牌」

新科技股的入局，重新洗牌中概股科技板塊。從當前市值來看，截至9月25日，美股和港股科技公司中，市值排名前十的公司分別為阿里巴巴（4224億美元）、騰訊（31215億港元，合3997億美元）、百度（793億美元）、美團點評（3789億港元，合485億美元）、小米（3725億港元，合477億美元）、京東（355億美元）、拼多多（298億美元）、網易（283億美元）、攜程網（203億美元）和愛奇藝（188億美元）。其中美團點評、小米、拼多多和愛奇藝均為今年新上市公司。

雖然除愛奇藝外，美團點評、小米、拼多多漲幅較低，但仍優於多數傳統互聯網公司的股價表現，年初至今網易、京東股價均跌逾30％。與此同時，相較傳統互聯網公司，今年上市中概股科技公司的行業類別更加垂直和多元化，例如對標蘋果的科技公司小米、獨樹「拼購」模式的電商拼多多、視頻流媒體愛奇藝及餐飲類互聯網公司美團點評。

備受關注的是，生物科技公司今年在港股市場嶄露頭角。2018年港股新規為符合條件的生物科技企業、雙重股權架構企業等開闢來港上市的綠色通道。新辦法推行後，歌禮製藥-B、百濟神州-B、華領醫藥-B三家生物科技公司相繼登陸港交所。雖然恒生指數今年表現不佳，但據畢馬威上周公布的報告預計，香港有望在2018年成為全球最大的IPO市場，預計到今年年底，香港新股發行總額將超過3000億港元，合384億美元，是去年IPO總額1226億港元的兩倍多。

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！