色塵｜名表 一個能讓表款價值倍增的LOGO

這是葉先生陪你的第98周了，盤面雙簽的一周

錶盤是腕錶最貴的部位，就好比人臉，任何在這張臉上出現的logo都有其趣的歷史原因與價值。

--葉先生

2018年9月22日

什麼是雙簽？

玩瓷器的時候，時常會有這樣的事情發生。明明是兩個在外觀上一模一樣的物件，但價格上天差地別。究其原因，很可能只是一枚印章的差距。在腕錶領域也偶有這樣的情況，「一個模子里刻出來」的兩款腕錶，卻因為某款的盤面上多出了個logo，身價瞬間就翻番了。

盤面上印有「Tiffany&Co.」字樣的古董勞力士

近幾年來，勞力士與百達翡麗無疑是拍賣市場中的「當紅辣子雞」。翻閱拍賣目錄，這兩家品牌在送拍產品的數量上「一騎絕塵」，甚至有可能佔到整場拍賣產品數量的2/3。數量多了，成交價自然會有所波動。天價款固然有很多，但流拍或以低於預估價成交的款式也不是沒有。然而，在拍賣市場上的勞力士與百達翡麗中，有一類腕錶有著特別穩定的良好表現，即錶盤上印有「Tiffany&Co.」字樣的款式。

盤面上印有「Tiffany&Co.」字樣的百達翡麗

百達翡麗與勞力士的盤面上為什麼有「Tiffany&Co.」字樣，是和Supreme同概念的合作款還是說這類表的某些部件源自蒂芙尼？都不是，真正的原因是品牌方與經銷商的合作。

雙簽是如何產生的

談及鐘錶品牌與經銷商的關係，當下印象中品牌都是強勢的一方，「配貨十款腕錶，7款常規3款滯銷」基本已成為了業內默認的潛規則。但，在十九世紀中期到二十世紀中後期這段時間裡，兩者的關係是完全反過來的。即，經銷商才是「朝南坐」的那一位。

古董勞力士與百達翡麗盤面上還會出現「CARTIER」「WEMPE」等字樣

之所以在那個年代會出現當下看起來幾乎不可能出現的景象，說穿了就是歐洲經濟狀況的不景氣迫使鐘錶品牌不得不開拓其他市場，但因為銷售網路的不完善，鐘錶品牌只能尋求與經銷商的合作，而蒂芙尼正是當時可以說在美國市場上能呼風喚雨的經銷商。

「Tiffany&Co.」字樣，也曾出現在萬國及歐米茄上

於是，為了打開美國市場，百達翡麗在1876年正式宣布與蒂芙尼合作，銷售業績隨之而來的穩步上升也吸引了許多其他鐘表品牌，江詩丹頓、萬國、歐米茄、勞力士等均紛紛尋求與大型經銷商的合作。求人，自然就要仰人鼻息。彼時，諸如蒂芙尼、卡地亞、WEMPE、GUBELIN等大型經銷商順勢提出了抽成及在盤面上加印經銷商logo以提高自身知名度的要求。為了藉助經銷商的力量打開市場，鐘錶品牌不得不「忍氣吞聲」，選擇接受。這，也是為什麼部分表款上會有兩個品牌logo出現。這部分腕錶，正是如今業內偶有提及的雙簽款。

常規版百達翡麗5712（左）與蒂芙尼版5712（右）

哪裡有壓迫哪裡就會有反抗。當鐘錶品牌的銷售網路逐漸成熟之後，勞力士、江詩丹頓、萬國、歐米茄等第一時間就將那些要求加印logo的經銷商踢出「遊戲」，選擇自己重新開局。唯有百達翡麗，在市場層面理論上已無需藉助蒂芙尼力量的當下，依舊選擇與其合作，並且還繼續推出雙簽的款式。時至今日，紐約第五大道的蒂芙尼旗艦店中如果你運氣好的話，可以買到有售盤面上百達翡麗「Tiffany&Co.」。這，也是當下鐘錶領域中碩果僅存的「雙簽新表」。

不是所有雙簽表都能保值！

或許是因為在品牌方看來，曾經那段「寄人籬下」的時光是有損品牌形象的。所以，在如今的宣傳資料中，鐘錶品牌對這段歷史基本上是持有沉默的態度，就算現在依舊與蒂芙尼合作的百達翡麗，在宣傳上也只會在合作周年慶的時候提起幾句。但與現代宣傳層面上的冷漠不同，部分「雙簽腕錶」在拍賣市場的表現卻極為強勢。尤其是勞力士與百達翡麗的腕錶，只要有「Tiffany&Co.」字樣，基本就是相比同型號常規款妥妥滴加錢。

同樣是16610，有「Tiffany&Co.」字樣的在拍賣市場的價值愣是翻了個2倍多以勞力士黑水鬼16610為例，安帝古倫2017年日內瓦拍賣上，拍出款產於1989年的16610，當時的含佣成交價為20,000瑞郎。要知道，在一年之前的安帝古倫日內瓦拍賣上，90年代上下的常規黑水鬼含佣成交價不過才7,500瑞郎。即使是在有歷黑水鬼炒到歷史最貴的2018年，二手市場的常規16610也不過就59,000元左右；與之相同的，還有百達翡麗5712/1A，有「Tiffany&Co.」字樣的如今在二級市場的價格硬生生地比沒有的貴了約10萬元。一字千金，差不多也就是這個意思了。

同樣是蒂芙尼版，芝柏的成交價就有點慘淡了，2010年僅為2,160美元

相比百達翡麗蒂芙尼版、勞力士蒂芙尼版在拍賣市場上的強勢表現，有一些雙簽款，例如芝柏蒂芙尼版、百達翡麗WEMPE版等的表現，或許只能用「慘淡」來形容。前者安帝古倫2010年拍賣上僅斬獲2,160美元，後者在安帝古倫2016年的拍賣會上只斬獲275,000港幣。這兩項的成交價與常規款的基本相近，也就意味著雙簽在其上並未發揮任何增值的作用。至此，一個全新的問題誕生了，同樣是雙簽，為何保值性的差距這麼大？

百達翡麗Ref.5125 WEMP版，安帝古倫2016年僅拍得275,000港幣

答案其實很簡單，就是雙簽款的保值性取決於品牌方與經銷商的市場地位。換言之，若表款本身所屬的品牌與經銷商均在各自領域有著極強的認可度，例如百達翡麗與蒂芙尼，那麼雙簽就會起到增值的作用，表款在如今的拍賣市場上也必定是遠超常規款的高價存在。反之，則不然。這，也是為何縱使百達翡麗古董表有很多其他經銷商簽名的款式、蒂芙尼字樣也曾出現在很多其他鐘表品牌上，但當下在拍賣市場上能「大殺四方」的，依舊只有百達翡麗與勞力士的蒂芙尼版。強強聯合，方能塑造更強。

因此，如果想買一款雙簽版腕錶保值，那麼我的建議是選擇勞力士或百達翡麗與蒂芙尼合作的款式。因為勞力士與百達翡麗的古董表本身就是當下拍賣市場的寵兒；而在經銷商主導的年代，蒂芙尼也是美國市場的頭把交椅。強強聯手，才有可能在拍賣市場上實現增值的願望。

葉先生陪伴提醒：

腕錶盤面上的「Tiffany&Co.」字樣出現與消失的時間並不是固定的，要按照各家鐘錶品牌來具體描述。例如百達翡麗是從1876年開始出現蒂芙尼版本的，時至今日依舊有出，只不過產量相比同型號的常規款要低了很多；但勞力士的蒂芙尼版本，1959年左右開始出現，20世紀80年代之後就退出了歷史的舞台。

Q&A

勞力士腕錶中，盤面上除了「Tiffany&Co.」字樣，還有部分款式會印有「COMEX」字樣。那麼問題來了，此處的COMEX代表著什麼意思呢？這個問題就留給表迷解答吧！

|哥林多後書5:7|

因我們行事為人，是憑著信心，不是憑著眼見。

Car nous marchons par la foi et non par la vue.

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