美聯儲今年第三次加息，加息周期何時結束？影響幾何？

美聯儲又加息了，本年度第三次加息。在美聯儲更換了主席之後，我們就曾判斷2018年至少四次加息，甚至可能達到五次加息。現在看，最終今年大概率要實現四次加息，符合之前的判斷。

很顯然，特朗普之所以更換掉耶倫，原因就是他想趕緊加息，然後完成加息周期後再快速進入降息周期，進入弱勢美元向全世界釋放流動性收購世界範圍內的資產以保證美國虛擬資本市場的估值處於「合理」狀態。否則，一旦資本市場崩盤，美國將再次爆發危機。留給特朗普的時間並不是很多，所以他需要更快的節奏加息。

美國這次加息後，聯邦基準利率到了2%至2.25%，根據占豪（微信公眾號：占豪）之前的估計，美聯儲重新進入降息周期前，至少需要加息至3.5%到3.75%，也就是說從現在看至少加息6次。根據估計，今年還會有一次加息，那麼今年的基準利率應該會達到2.25%至2.5%，要達到3.5%至3.75%至少還需要5次加息。那麼，美聯儲的加息結束應該最快在2019年年底結束，最遲在2020年年中結束。

美聯儲何時進入降息周期呢？正常情況下，美國應該會在加息結束後穩定一年左右，那麼美聯儲進入降息周期的時間有可能在2021年。2020年美國開始新一屆總統選舉，2021年新一屆總統任期開始。因此，正常情況下，美聯儲進入新一輪降息周期的時間是在下一屆總統任期的第一年至第二年，也就是2021年到2022年。考慮到美國經濟的壓力，2021年可能性較大，但最遲不會超過2022年。

美聯儲進入降息周期，正常情況下會對世界經濟產生很大的刺激，爾後推動經濟進一步復甦。但現在最大的不確定性在於特朗普政府，特朗普滿世界搞貿易戰，亂搞「美國優先」，實際上給世界帶來了太大的不確定性。昨天新聞聯播新聞中聯合國特別指出了這一點，聯合國秘書長不點名批評了特朗普政府。

在占豪（微信公眾號：占豪）看來，如果特朗普政府繼續這麼搞下去，那麼下屆他連任的可能性將不會很高。中期選舉如果共和黨落敗，特朗普連任絕無可能就不說了。哪怕中期選舉共和黨勝利了，那麼如果特朗普繼續執行現行政策而不調整的話，其連任概率也不會高。因為，美國政府同時與中俄展開對抗太過消耗政治經濟和軍事資源，這麼搞下去倒霉的一定是美國自己。

對大家來說，要關注的是何時美國重回談判桌，何時調整對華政策。只有美國政策真正做出調整了，那麼經濟發展才能穩定展開，世界經濟才能真的進入復甦季。

所以，美國對華政策如果調整到正常心態了，美聯儲進入降息周期了，中國「一帶一路」倡議起飛了，世界也就好了，投資的黃金季節也就來了。

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