閱文發布半年報，依然壟斷但想做的 IP 運營沒什麼進展

閱文集團早已主導著中國網路文學市場：72% 的作品、88% 的作家（同一作家可以同時在不同的平台寫作）、50% 的讀者，但它還是靠一小部分的用戶付費閱讀來賺錢，在 IP 版權運營業務上進展緩慢。

現在的閱文，其實是由起點中文網、盛大文學、騰訊 QQ 閱讀組成的聯合體。擁有近千萬部作品儲備、700 萬名創作者，覆蓋 200 多種內容品類。根據其半年報，上半年閱文營收 22.83 億元，盈利 5.04 億元，同比增長 136.2%；其中，付費閱讀營收 18.51 億，佔總營收 81%。

但網路文學市場的規模非常小。根據 Frost&Sullivan的估計，2017 年網路文學付費規模大約為 63 億元；而北京市委宣傳部同期的估算大約是 90 億元。而同期，國內影視與遊戲行業的市場規模達到了 5400 億，是網路文學市場的 60－80 倍。

在這個小市場里，閱文已經有接近 50%的市場佔有率，未來的提升空間不大。事實上，這也反應在半年報中了。今年上半年，閱文的付費用戶數增長幅度遠不及用戶數量增幅，付費用戶的比例比去年同期下降了 16.42%。

閱文也意識到網路文學市場天花板太低，要把版權通過影視、遊戲等方式來進一步變現。

在 2016 年，閱文就舉辦了第一屆 IP 運營生態大會，提出了「IP 共營合伙人」制度：作家、版權方、影漫遊等開發商、投資方等在內的產業鏈各端的不同合作方即合伙人納入同一體系，圍繞 IP 不同形態不同階段的衍生開發協同合作，合伙人共擔風險，共享收益。也是因為閱文手握大量版權、有這樣對標漫威迪士尼的 IP 運營前景，當它 2017 年在港股上市時，市場為 2016 年僅盈利 3040 萬元的閱文，給出了千億估值。

但是，儘管有大量 IP，運營難度卻比想像中大。2016 年，在票房最高的 20 部國產電影、收視率最高的 20 部電視劇、觀看量最高的 20 部網路劇、下載量最高的 20 款網路遊戲中，都有至少 60%的 IP 是從閱文手上買的。只不過，閱文的 IP 運營收入只有 2.47 億，占收入比重 10%。

跟兩年前相比，沒有太多進展。閱文把 60 部網文改編權授予合作夥伴，例如電視劇《武動乾坤》、《扶搖》；網劇《萌妻食神》；動畫《全職高手》、《斗破蒼穹》；漫畫《修真聊天群》等等。但收入才 3.17 億，佔總收入比重 14%。

也就是說，在整個內容產業鏈上，從 IP 生產到影視製作、衍生品，看上去是最上游的 IP 授權最強勢，但實際並非如此。更像是影視、網遊決定了什麼才是好的 IP。拿著 72%的作品版權，卻只在 5400 億的娛樂市場中獲得 2、3 個億的收入，閱文積累版權的付出與收入是不成正比的。

為了改善 IP 變現能力，上個月閱文還以 138 億收購了新麗傳媒。新麗傳媒近年出品了《我的前半生》、《煎餅俠》、《夏洛特煩惱》、《羞羞的鐵拳》、《如懿傳》等爆款作品，IP 改編和影視製作能力還是不錯的。

在預期中，閱文的 IP 供應、新麗的 IP 改編、騰訊的渠道分發、遊戲的轉化，整個鏈條看上去是很美好的，但騰訊一直不太擅長整合收購來的公司與業務。這次也不一定能有什麼變化。

題圖來源：Pixabay

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