白碩：數幣交易所必須注意的合規化與模式陷阱

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隨著區塊鏈的快速發展，區塊鏈行業也出現了一些亂象和問題。與此同時，數字貨幣交易所也面臨著一次大的洗牌。許多頭部交易所都在開設期貨或類期貨的合約交易，這個業務極為賺錢，在合規性上和交易需求必要性上，又該如何看待這類交易所的業務呢？

今天要跟大家分享的就是白碩先生的精品課《數幣交易所必須注意的合規化與模式陷阱》。

嘉賓介紹

白碩是中科院計算所、信工所博士生導師，「中國分散式總賬基礎協議聯盟（ChinaLedger）」技術委員會主任，中國中文信息學會常務理事，前上海證券交易所副總裁兼總工程師。2012—2016年作為重要成員參與推動了中國資本市場的信息化、信息技術標準化及信息安全工作。

乾貨節選

知識點1：信息不對稱是造成區塊鏈亂象的根本原因

白碩：買賣雙方總是會有信息對稱的問題，如果太不對稱就會被更新的技術給打破。我們現在就是處於這樣一個項目方和資金方的信息很不對稱的狀況。

這個很不對稱的狀況將來是要被打破的，代之以更加對稱的關係。由信息的更加對稱來引發市場的自動的淘汰更新。這樣才能夠真正地做到良幣驅除劣幣，而不是相反。

所以在我看來，這麼多亂象背後最根本的一條就是，項目方的信息不對稱。

知識點2：區塊鏈行業監管要從三個方面入手

白碩：第一個方面，叫自監管，就是利用區塊鏈技術去自監管。

第二個方面，是利用人工智慧技術實現給大家提供人工智慧，用人工智慧賦能讓社區監督項目方，是一種智能加社區的一種監管。

第三個是交易所，交易所是一個比較特殊的實體，就是覺得叫它機構可能也未必，比較特殊的一種實體，這種特殊的實體目前職能太廣泛。

知識點3：牌照化是未來中心化交易所的發展趨勢

白碩：我覺得交易所牌照化，尤其是中心化交易所的牌照化應該是一個順理成章的事情。如果你承認這種業態，就一定會要把交易所這樣一種業態裡面非常關鍵的環節納入監管，把它牌照化。

這種牌照化各個國家都有自己的考慮，單獨去做一些決策，也都是沒有問題的。但是如果能夠在技術層面聚合很多跨國國際級專家的智慧，形成牌照化管理交易所准入門檻、交易所行為準則和監管共性的要點，對全球範圍內聯合治理數字貨幣的全球化市場還是非常有好處的。

一方面要走向牌照化，牌照的發放是國家主權應該乾的事。另一方面，我也覺得應該呼籲，在發放牌照的標準、制度、準則方面更多地促成國際合作。

知識點4：中心化交易所難以克服的3個弊病

白碩：1、自身的安全保障。靠中心化的方式，就算是加強安全、多堵幾個漏洞，多弄幾個東西，還是不能解決根本問題，如果幣在你這，支配幣的難度比在區塊鏈上支配幣的難度容易很多的話，黑客一定打破頭也要往裡擠，所以很懸。

2、難自證清白，是不是偽造交易。中心化交易所本身沒有偽造客戶交易，是客戶自己產生的交易，這個問題上幾乎沒什麼更好的辦法，不像去中心化交易所能夠做到自證清白。

3、實際上很容易去挪用客戶以倍數金形式存在交易所的資產。這方面更涉及到結構性的安排，具體說就是交易所的職能邊界太大。現在也看到了一些嘗試，就是把登記託管這部分相對地獨立開來，形成很多的交易所指向同一個登記託管這種架構。

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