去年融資183億，今年倒閉50家，信用租賃還能成為消金「新霸主」嗎？

圖片來源@視覺中國

在去年，曾經有一個領域，備受VC投資關注，總融資額高達183億。這個領域的從業者對未來也頗為期許，曾公開表示，要取代「消費分期」，成為消費時代的下一任霸主。

這個領域，就是信用租賃。

而一年過去後，信用租賃行業卻有三分之一的平台倒閉，從業者透露，倒閉的已有50餘家。信用租賃為何在爆火之後退潮？它們還能顛覆「消費分期」嗎？

01 風口已逝？

信用租賃行業，最近正在經歷從未有過的寒冬。

「50多家平台倒閉，占行業總數的三分之一。」某租賃平台CEO任笑表示。2017年11月，玩聚租租宣布停運。2018年初，多啦衣夢APP關停，有媒體稱其現已轉型為女裝電商平台「遞衣」。汽車租賃平台TOGO途歌，近期開始逐漸退出北廣深等多地市場……

除了倒閉之外，還有大量的平台正在轉型或收縮。

之前從事玩具租賃的「玩多多」官網顯示，其業務現在將向「玩具教育」轉型，教育家長和孩子如何使用樂高、費雪等品牌玩具。媒體報道，火極一時的「大白租車」，線下門店也準備收縮到60家左右。倒閉、轉型、收縮，行業陷入低迷，然而，一年前，行業卻是極度火熱。

2017年9月，女裝月租平台「衣二三」宣布完成5000萬美元C輪融資；10月，「機蜜」獲得1.05億元B輪融資；11月，奢侈品包包租賃平台「YOUMIAO有喵」完成1500萬人民幣Pre-A輪融資。

巨額融資不斷，芝麻信用副總經理李叢杉對媒體表示，截至2017年末，圍繞信用租賃這一類行業的整體商業投資，已達到了183億元。

而VC投資人對於這個領域，也寄予了厚望和期許。他們甚至認為，這是超越「消費分期」的一大風口。從業者也對此頗為看好，公然發出要挑戰「消費分期」的戰書。

什麼是「信用租賃」？

以前我們對租賃的概念，就是租房、租車。

而信用租賃和以前的租賃的區別是：可以憑藉信用免押金，或者押金更低；可以在租了一段時間後，自由決定是否續租；也可支付租金外的尾款，將租賃物買下來。

這個模式對於追求時尚的年輕人來說，有極大的誘惑力。

「很多人使用手機的周期，就是一兩年。在新款手機出現之後，他們就會換手機。」多位從業者稱，這個模式，就是暗合了這種心理，更貼合年輕人的使用習慣。

他們不在乎「所有權」，只在乎使用權。只要曾經擁有，不需天長地久。

因此，這個新的玩法開始在各個領域蔓延：汽車、服裝、3C，甚至奢侈品、玩具……而另一方面，芝麻信用也開始大力推進「信用生活」板塊。

支付寶大力引進信用租賃平台，並為它們免費導流。

「芝麻信用和信用分的出現，讓租賃行業開始興起。前者提供用戶入口，後者提供前置風控。」摩玩CEO呂俊明認為，支付寶這個大流量殺器的免費導流，帶來了行業的巨大紅利期。

多方加持下，信用租賃迎來了發展黃金期。但為何，短短一年，黃金期就驟然消失？

02 重重難關

從2016年初到2017年中，僅僅一年半時間，任笑的創業項目便以失敗告終。「成本太高，根本承受不了。」由於盈利困難，他在去年關掉了公司，另謀出路。這個模式，極度之重，成本巨高。

以相機為例，一台佳能EOS R的市場價約為1.5萬元。如果要滿足高峰期需求，一家租賃平台至少需要5台同類型的相機。而一家相機租賃平台要正常運行，至少要覆蓋市面上的大多數高端品牌，機量至少需要2000台左右。均價1萬，初期投入就是2000萬。

在租車平台上，這個問題變得更加明顯。

以大白汽車為例。趣店2018年二季報顯示，其經營成本從2017年同期的1.943億元人民幣增長至9.478億元人民幣，主要原因是大白汽車業務的成本上升。

有媒體計算過，運營一輛新能源汽車，前期至少需要30萬元左右。除此之外，還有修車救援人工成本、互聯網軟體開發成本、汽車折舊成本等。

如此高昂的前期籌備成本，猶如一道關卡，橫亘在創業者面前。

「購買機器不是最難的，最難的是缺少相關的專業人才。」任笑表示。對於專業器材租賃行業來說，物品回收後的檢修非常重要。鏡頭的刮碰、液晶屏的劃損、電池的破損，都關係到相機的二次使用和回收。

而一個相機工程師的成本要多少？

獵聘網數據顯示，數碼相機工程師月薪約1.5萬元。「我們在2016年就已經開出這個數，但依舊招不到人。」任笑說。專業的器材維護檢修人才，各方都在搶奪。小米相機工程師的年薪，最高已經開到了36萬元。

面對這樣巨額的資金量，「其實並不應該依賴VC投資，而應該尋找穩定的資金端。」華蓋資本的合伙人王寶華認為。但今年，資金端全面收緊，是不可迴避的現實，就連備受追捧的汽車租賃平台，尋找資金的難度都大幅提高。

「很多公司都倒在了資金鏈斷裂這點上。」多位業內人士稱。

另外，「一些公司忽視了後端運營、殘值處理的難度。」王寶華稱，儘管這個模式可以盈利的小點很多，但運營極重。

除了巨額成本、極重運營外，行業的「天時」也在喪失。幾乎所有的從業者都認為，去年支付寶的免費流量，給了他們巨大的便利和機會。

從業者透露，從芝麻信用進入的客戶，佔比達到了客戶總量的50%以上。但因為參與的玩家越來越多，大家能分到的流量越來越少。

目前，在芝麻信用上提供租賃服務的品牌，已經達到了173家。讓人恐懼的是，很多產品商家本身，也開始提供租賃服務。比如，蘋果開始推出自己的租機服務，且在支付寶有鏈接入口。

面對「僧多粥少」的局面，支付寶的部分頁面也做了一些調整。比如，以前露出的都是平台名字，點進去，就是它們的子頁面。現在，變成了廣告位展示，比如「蘋果日租9.9元」，點進去就是某平台提供的這個產品。

「流量都受到了影響，支付寶導流減少了一半以上。」多位從業者表示，他們開始陷入可怕的「獲客大戰」。開網店、做小程序，獲客成本開始猛漲。

「今年年初，就算我們用了地推、廣告等等獲客手段，成本依舊是常規網店的四五倍。」任笑稱，平均下來，獲取一個客戶，可能需要上千元。

儘管大家都覺得年輕人對這個模式應該有無限熱情，但它還是太新了，用戶教育是一個巨大的問題。「在國內，其實消費者的租賃意識還沒有完全覺醒，即便覺醒，目光也更多放在了手機租賃上。」任笑稱。

其他的商品租賃，用戶的接受度則呈跳水式下降，任笑所從事的家用電器租賃行業就是如此。「在上海，用戶的接受度僅有1%不到。在這部分人中，還有相當一部分是免押金才會考慮。」他表示。

有消費者表示，押金有時比物品原價更高，資金壓力很大。資金壓力大、運營重、流量變貴，這些都讓行業陷入步步艱難。

03 兩極分化

「行業正在形成壟斷。」多位行業投資人稱，儘管這個模式還沒完全成熟，但部分品類的市場，已開始出現寡頭效應。比如在女裝領域，出現了「衣二三」；在手機領域，出現了「機蜜」「享換機」「愛租機」等。

資源也正在集中。頭部的一些信用租賃平台，正在聚合資源。

以愛租機為例，目前其合作方已經包括聯通、電信、迪信通、芝麻信用，以及各個手機廠商的線下直營門店。愛租機CEO胡光鐵在近日對一本財經表示，公司已進入盈利狀態。衣二三也是如此，平台從今年開始，和品牌方合作，進行租賃收益分成。

現階段平台買斷產品以及品牌合作的比例，分別佔SKU數的70% 和 30%。王寶華認為，信用租賃也是一個寡頭行業，在一個細分品類，只能容下幾個頭部玩家。

另一方面，巨頭也在進場。

阿里目前已經先後投資了回收寶、衣二三、探物、內啥等多個與信用租賃相關的創業公司。同時，阿里自家的二手平台閑魚也在9月表示，向合作夥伴開放「信用回收」「閑魚優品」「閑魚租」「免費送」四大平台，建立閑魚開放生態體系。

京東則在京東金融新增了「京東e享」，為用戶提供多品類的租賃服務。要麼投資，要麼下場自己干，巨頭開始了全面布局。

對於小平台來說，出路並不多。

「雖然會形成寡頭，但如果它在獲客、後端運營上有些區域的優勢，也能活下來。」一位資深VC投資人稱，這樣的平台，只能走「小而美」的深耕模式。而任笑對這個模式，略為悲觀。他認為，這些平台只能依靠資本，或者強大的巨頭「乾爹」，才能活下去。

換言之，小平台只有一條出路，就是「賣身」。

他認為，和其他行業的生長邏輯相同，強者通吃是發展中的必然。「活不下去的，要麼倒閉，要麼被吞併，沒有其他路徑。」任笑認為，信用租賃已不再是創業者可以輕鬆入場的行業。

儘管困難重重，但大家對這個模式依然寄予厚望。「這個市場還有巨大的潛力，還有很多品類沒有開發出來。」王寶華稱。任笑的平台雖倒閉了，但他依然認為：「最多3到5年，信用租賃市場會迎來一波爆發。」他覺得，信用租賃現在還處在1.0階段，具體哪種模式適合行業發展，還需要時間驗證。

這個模式依然具有顛覆「消費分期」的力量，就如初生的嬰兒，它在牙牙學語，卻有無限潛力。

【鈦媒體作者介紹：文/墨克】

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