中俄等18國向「病態美元」亮劍後，美債的底牌或正在被揭開

貨幣信用、能源安全和債務邊界是一個國家的三大經濟命脈，而美元正是通過石油美元和美債把這三者形成一個完美的閉環，近40多年以來，一直在按要買石油就需要美元這一原則進行，這進一步支撐了美元的使用量及在其脫離金本位後的世界主要儲備貨幣地位。

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而美國正是通過不斷的發行美國債務來驅動經濟發展的，美國長期利用美元作為世界貨幣的特殊地位，正是通過美聯儲印刷的一張張美元綠紙購買全世界的高性價比商品，並通過美債輸出通脹，於是，全世界都看到了以華爾街為代表的，美國經濟的紙醉金迷。因為，近幾年來，債務並沒有投入到實體經濟中去，這些湧進來的錢而是大部分又都去了華爾街了。

也就是說，美國經濟過去多年的繁榮是通過美債轉嫁了該國萬億美元赤字風險而換取的。同時，過去，全球投資者購買美債，也是是建立在美元信用和美債作為投資商品的保值度去考量的。

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但是，現在隨著美元價值（貨幣信用）的不斷下降，與此同時，美元指數正在走強之際，作為全球金融資產定海神針的美國國債收益率（全球資金成本）卻開始突然飆升，而這兩者的結合，更是引發美國金融市場流動性危機的完美組合。

這更意味著，「病態美元」正在面臨一場重大的壓力測試，而這也是這幾天美股大跌的核心原因之一，更代表著在表面數據強勁的背後，美國經濟已經露出了蛛絲馬跡——美國市場出現了十年來罕見的「股債雙殺」現象，而這恰恰又佐證了美債或正在被這隻無形的「大手」抬高收益率。

現在，美國的結構性赤字（債務率）很高，而美元走強推高利率更會增加其財政赤字負擔——債券價格大跌、利息支出增加、商品價格對外競爭力下降等。

這樣一來，會直接刺激投資者大舉獲利了結。事實上，經常閱讀本號的讀者朋友們都知道，美債就是美國經濟的底牌，一旦被世界多國大舉拋售，美國經濟或將赤裸裸地貯立在寒風中。

然而一旦美元信用下降，特別在美國逆全球經濟舉措（美國經濟優先）抬升的背景下，大多數美債的持有者已經不再願意繼續增持美債，甚至是不斷拋售或大舉押空美債市場，這就意味著美國經濟賴以生存的底牌被揭開。

這更代表著，美國經濟高達21萬億美元的債務赤字和每年將近萬億美元的聯邦赤字將會被赤裸裸地展現在世界經濟面前，這樣的景象正在發生——近期的全球經濟熱門新聞在不斷的表明，包括中俄印德日等多國正在不斷減持美債。

我們根據美國財政部國際資本流動報告（TIC）最新數據統計發現，正如下圖數據所示，數月以來，目前，至少有17大具有國家背景的債權人已經開始不同程度的減持美債（個別月份雖有增持但總體上倉位是下降的）。

這些國家包括中國、日本、巴西、英國、瑞士、開曼群島、比利時、印度、加拿大、德國、瑞典、墨西哥、澳大利亞、義大利、菲律賓，而俄羅斯和土耳其繼今年5月和6月之後就再也沒有出現在TIC的主要持有者名單中，這也更意味著，這些國家正在向「病態美元」亮劍。

數據來源美國財政部 / 單位為10億美元

正如，曾擔任高盛資產管理公司主席的全球知名經濟學家Jim O"Neill指出的那樣，「美元不會永遠是全球最主要的儲備貨幣」，非美貨幣正在世界經貿往來過程中發揮著越來越多的作用。

與此同時，我們在多篇去美元化的報道中也多次強調，包括中、俄、德、法、伊朗、土耳其等18國也已經開始主動或被迫的轉向美元結算替代品——歐元、人民幣等非美元貨幣及另一種替代品黃金，從而建立一個「去美元化」的世界金融秩序。

對此，經濟學家傑弗里?薩克斯(Jeffrey Sachs)日前也對英國《金融時報》表示：最終，我們將看到一個替代支付體系，其中美元、歐元和人民幣分享全球儲備貨幣的光環。

那麼，世界多國為何要拋美債、去美元化或者提前把存在美國的黃金運回國呢？那是因為，2008年美國爆發金融危機後，按美國聯邦預算委員高級政策主管馬克·戈德魏一針見血的分析就是，「美國經濟已永久性進入一個萬億美元赤字的時代」，而按知名投行麥格理貴金屬分析師Matthew Turner的話說就是，「華盛頓把美元當作了經濟武器，消耗了人們對美元這種儲備貨幣的信任」。（完）

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