綜合國力：美元的力量（下）

美元當然也存在跌落的可能， 但那必然得是因為美國自身的社會 經濟發展失敗，以及外部競爭者的 強勢超越，而從現在來看，這兩種 趨勢都並不明顯。因此美國固然可 能因為人口結構的變化而逐漸陷入 更低的發展速度和更難纏的養老和 財政困境，但卻無法認為它在明顯 的衰落，因為這還取決於其它競爭 對手的狀況，同時更不要幻想它會 迅速崩潰，現在看不到有這樣的跡 象。

最後我們順便談談世界主要的 金融中心城市。可以分成幾個層次 來談，第一個層次是紐約和倫敦， 這兩個城市一直是毫無疑問的前兩 位，爭議只是誰排第一。就城市本 身的自由度、匯聚的企業實力、金 融人才等等因素來衡量，兩個城市 或許難分伯仲，但如果加進美國的 整體金融實力和美元的樞紐地位等 因素，那無疑紐約才是更強勢的全 球金融運轉的軸心。下一個層次是 香港，東京等幾個城市，它們在可 預見的將來無法像紐約、倫敦那樣 作為真正的全球金融樞紐，但其影 響力卻又不局限於地區。再往下如 首爾、里約熱內盧等城市都是地區 性的金融中心。至於中國的北京、 上海等城市，在硬體上進步很大， 依託的國家實力也很強，但在軟體 上差距還比較大，如金融環境的營 造、人才的培養等，而這些其實反 而是金融業的核心，不然以倫敦那 古老的城市建設和英國的國家實 力，又怎麼能作為全球前兩位的金 融中心？不過本質上，金融中心城 市排名雖然是媒體和讀者的喜好， 但卻只是個表象，其背後還是要靠 實實在在的東西支撐。就全球投資 者來說，他們選擇在哪裡交易，關 注哪個指數，相信哪個評級等，是 基於對現實效果的評估。你可以一 時間欺騙所有的人，但不能長期欺 騙所有的人。比如假設美元真的是 靠不斷印出來的綠紙就去換取外國 的財富，那美元早就會貶值貶得被 世界所拋棄了。而現實是，美國在 1986年的GDP大約是4萬億美元， 30年後的今天其人口增加了大約 50%，而其GDP則增加到了18萬億 美元，由此可以感受到美元幣值之 穩定，這也正是美元成為國際貨幣 的基礎。美國人如果敢亂印，一方 面會毀滅本國經濟，另一方面也必 然摧毀美元的國際信譽。

因此，儘管美國現在擁有金融 方面的巨大優勢，但他們卻並不能 以這樣的優勢為所欲為。金融的本 質優勢在於信譽，而信譽的優勢取 決於它真的有信譽，此時信譽就是 一道無形的緊箍咒，約束住了金融 中心國的行動必須有節制。美國可 以利用自己的很多制度上的和習慣 上的優勢將自己的一些計劃和意志 灌輸出去，這是必須正視的，但這 一切的根基仍然是實力而非傳統優 勢的慣性。

美國經濟的總體分數

前面我們從多個維度分析了美 國經濟，大致對其實力有了基本認 知，之所以對美國的經濟著墨這麼 多，一方面是因為當今世界顯然美 國是大國間實力對比和國家戰略錯 動的關鍵，另一方面也是因為很多 我們需要廓清的經濟問題在美國身 上有著最集中的體現。

同時我們知道，一個國家的 實力地位是個相對概念，現在英國 的工業實力肯定遠超19世紀，但其 國際地位則遠遠不如，原因在於其 它競爭者進步的更多。美國的經濟 實力同樣有賴於國際視野的比較和 對歷史趨勢的預測。正如筆者之前 多次強調的，美國固然先進強大， 但其擁有這麼大的優勢其實是有些 不正常的，是基於這樣一個基本事 實：發展水平接近它的比它的人口 少太多，而人口接近或超過它的， 卻又發展得比較失敗。

如果我們現在來給美國的經濟 力量環節打分，會是個什麼情況， 相信讀者都會很有興趣，基準還是 法國，在之前的篇章里我們以法國 的綜合國力為100分，而其經濟實 力我們則是給了35分。法國的人口 是大約6 600萬，而2016年剛剛出 爐的GDP數字是2.4萬億美元，美 國是人口3.2億，GDP是17.9萬億 美元，分別是法國的7.4倍和4.85 倍。我們以7倍來折算，那麼其經 濟力的得分就是245分。

但顯然美國在經濟上享有諸 多的特權和優勢是必須正視的，比 如在世界經濟體系架構中的核心地 位：世界銀行、國際貨幣基金組 織和世界貿易組織都是美國主導建 立的，在其中有別國所不及的影響 力。再比如在信息技術產業中的樞 軸地位、美元的優勢等，這些都會 帶來超越產值比例的影響力。綜合 這些，我們給其乘以一個大約1.2 的係數並不誇張，也就是總分大約 300分。

我們之前給不少國家進行過綜 合國力的評估，除了法國的35分， 還有奈及利亞的經濟力是3分，以 色列是4分，俄羅斯30分，印尼10 分等。這裡需要提一下的是俄羅 斯，可以說，這次油價下跌後，俄 羅斯經濟的表現證明了它比筆者所 估計的實力還要脆弱，給它的30分 的得分仍然偏高，因為假如美國頁 岩油氣開採的成熟和擴張真的使得 世界範圍的油價長期保持在六七十 美元的水平上下——這是有很大可 能性的，因為這次低油價迫使美國 頁岩油產業優化重組，其盈虧平衡 線已經下移到40美元一桶左右，未 來只要油價越過這個價位而就可以 吸引資本投入和增產——那麼俄羅 斯的經濟實力必將大損，其對世界 的影響力也將被大大削弱，進而導 致其經濟徹底邊緣化。事實上在盧 布暴跌後，以現在的盧布對美元的 匯率計算，俄國的GDP只相當於美 國的7%。

因此從現在到2020年之間的幾 年，將是一個國際經濟格局分化洗 牌的關鍵時期，美國、歐洲、金磚 國家等都將在這幾年進入劇烈的調 整，有些國家將佔據更有力的競爭 態勢，而有些選手則將陷入自身發 展的瓶頸而失去上升的勢頭，但總 體上，美國的經濟優勢受到大的動 搖的可能性不大。

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