流媒體巨頭Netflix下周公布財報用戶增長備受矚目

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騰訊科技訊 10月13日，Netflix下周將有機會證明其令人失望的第二季度業績只是暫時的挫折，而不是長期的問題。

所有的目光都將再次集中在用戶增長上，因為投資者會決定，這家流媒體巨頭上個季度的挫折是否真的只是曇花一現——或者預示著一段更長時間的放緩。

下周二收盤後，Netflix公布第三季度財報。第二季度，該公司報告新增用戶515萬，低於上一季度的741萬，也遠低於公司4月份給出的620萬預期。

投資者信心受到打擊，導致Netflix股價暴跌，8月中旬跌至316.78美元，該公司股價在7月初曾達到每股419美元的歷史高點。此後，該公司股價有所回升，目前的股價為324美元。

在Netflix 7月份舉行的財報電話會議中，Netflix首席執行官里德·黑斯廷斯(ReedHastings)似乎並不擔心，他將錯失預期歸結為「業務中的一些不穩定因素」。

黑斯廷斯當時表示：「我們以前看到過第二季度低於預期的情景，大約是兩年前的2016年。」在2016年的第二季度，Netflix的用戶增長低於預期，但此後該公司大多時間超過了預期。

Netflix第二季度的失誤以及隨後的股價暴跌並沒有讓大多數分析師感到困擾，他們堅定地支持自己的「金童」（golden child）。邁克爾奧爾森(Michael Olson)領導的派珀賈夫雷(Piper Jaffray)分析師7月份寫道，「長期潛力太大了，我們除了在當前的疲軟形勢下買入netflix外，別無其他建議。」

Netflix今年股價走勢

分析師普遍對第三季度持樂觀態度。以安東尼·迪克萊門特(Anthony DiClemente)為首的Evercore ISI分析師在上周四的一份報告中寫道，他們「期望回歸到更正常的、滿足預期的節奏。」迪克萊門特還將該公司的目標價從320美元上調至350美元，理由是SensorTower的數據顯示，僅在第三季度，Netflix應用程序的國際下載量就超過4000萬次。

據考恩公司(Cowen&Co.)周三發布的一份針對2500名美國消費者的調查報告顯示，Netflix在起居室仍處於領先地位。當被問及用戶最常使用哪個平台觀看電視視頻內容時，27%的受訪者表示他們使用Netflix，其次是有線電視(20%)、廣播(18%)和YouTube(12%)。

「我們認為Netflix是在線流媒體領域的先驅者，我們預計Netflix在美國的子公司將進一步增長，並預期註冊用戶在現有和新的市場上會出現長期增長，」由約翰·布萊克利奇(John Blackledge)領導的考恩(Cowen)分析師們寫道。

根據同樣在周三發布的考恩分析，Netflix第三季度的原創節目時長達到創紀錄的676小時，遠遠高於第二季度的452小時。布萊克里奇寫道：「在我們看來，Netflix對用戶增長的預期是可以實現的，」這要歸功於其日益強勁的內容版塊、由本地原創產品和機頂盒集成驅動的持續國際實力，以及圍繞原創產品不斷增加的營銷。

帝國資本分析師大衛米勒(David Miller)也對Netflix第三季度的訂戶增長持樂觀態度，他在周一的一份報告中表示，Netflix測試繞過蘋果海外應用商店的方法的報道，是一個跡象，表明本季度國際訂戶增長強勁。花旗將Netflix評級從「中性」上調為「買入」，並表示，最近的拋售是擁有一支「高品質、經常性收入有保障、潛力誘人的股票的機會」。

其他人則不敢苟同。白金漢研究集團分析師馬修·哈里根對Netflix的評級表現不佳，目標價為305美元，比該公司目前339美元的股價折價11%。

哈里根在周一的一份報告中寫道，該公司相當大的負自由現金流(該公司估計到2018年年底將為負30億美元至負40億美元)使其「特別容易受到近期加息的影響」。該公司積極利用債務為其自由現金流赤字融資，這一直是一些投資者長期擔心的問題。

哈里根還對Netflix在印度的前景持懷疑態度。哈斯廷斯2月份表示，Netflix將成為這家流媒體巨頭未來1億用戶的來源。印度前財政部長賈揚特·辛哈(Jayant Sinha)曾表示，印度只有大約5000萬人符合「全球中產階級」的資格，這對Netflix構成了挑戰，哈里根寫道。他認為，Netflix在印度的真正定價市場可能低至2500萬，而且可能不會高於5000萬。

Netflix第三季度的新劇集包括《女子監獄》(Orange Is the New Black)、《博賈克騎士》(Bojack Horsean)和《漫威的鐵拳》(Marvel『s Iron Fone)。此外還有由卡里·福庫納執導，由艾瑪·斯通(EmmaStone)和喬納·希爾(Jonah Hill)主演的心理驚悚片《狂躁症》(Maniac)，以及備受爭議的電視劇《貪得無厭》。這家流媒體公司還與HBO並列2018年艾美獎的總冠軍。

以下是對Netflix第三季度的預期：

用戶增長：

FactSet調查的分析師預計Netflix的用戶規模將新增532萬個，與Netflix 2017年第三季度報告的530萬個數字相近。這一數字高於Netflix自己預測的500萬，其中65萬來自美國，435萬來自國際市場。

每股收益：

FactSet調查的分析師預計Netflix每股收益68美分，較2017年第三季度增長134%。