USDT大跌，更多暴露出市場的信心不足

今日百度實時熱搜第一是什麼？趙麗穎馮紹峰官宣？ 不，是USDT暴跌！ 1     15日下午13：00時，主流數字貨幣開始出現大幅上漲，好戲開場。 從下午13：00開始，BTC從6300美元漲到6450美元；在14：44時，比特幣在30秒內上漲300美元，從7200美元漲到7500美元。短短兩個小時，BTC漲幅高達15%。  圖片來源：火幣全球 BTC/USDT價格波動情況 ETH情況與BTC類似。13：00開始，ETH價格從197美元上漲至最高點239.77美元，漲幅高達21.7%。 圖片來源：火幣全球 ETH/USDT價格波動情況 原本以為自己見證了一場拉盤，是牛市到來的預兆，沒想到來的是驚嚇。投資者突然反應過來，這次上漲的基本都是主流數字貨幣與USDT的交易對，是不是因為USDT出了問題才導致了BTC等的上漲？畢竟在此之前，每一次USDT的增發等動作都會導致BTC的價格波動。 果然，同樣從13：00開始，USDT相對USD價格開始出現大幅下滑，CoinMarketCap數據顯示，15日USDT最低價報0.925美元。 2 USDT作為穩定幣世界的龍頭，是熊市中數字貨幣投資者避險空倉的理想選擇。當理應穩定的USDT不穩之時，整個幣圈的信仰似乎瞬間崩塌，各種悲觀言論紛紛出現，一副末世景象。 然而，當回顧USDT的價格波動歷史，不難發現，這次並不是USDT價格出現的最大幅度波動。 2017年4月26日，USDT價格跌至0.9138美元； 2017年4月29日，USDT價格跌至0.9368美元； 2017年5月25日，USDT價格上漲至1.04美元； 2017年6月21日，USDT價格跌至0.9659美元； 2017年12月13日，USDT價格上漲至1.06美元； …… 從上圖可以很明顯地看出，以2017年4月為時間節點，USDT的價格波動可以分為兩階段： 2017年4月之前，USDT能很好實現與美元的1：1錨定，即USDT的價格維持在1美元，沒有出現經常性價格波動；2017年4月之後，USDT的價格波動開始劇烈並常態化，但基本維持在1美元左右，並且每次漲跌後都能很快恢復與美元的錨定，實現「動態平衡」。 這次似乎也沒例外，截至2018年10月16日下午14：00，USDT價格已經基本穩定在0.97-0.98美元之間。 是什麼導致2017年4月之後USDT的價格波動如此頻繁並且幅度能夠如此之大？增發！ 據不完全統計，從2017年4月份至今，USDT總計增發超過90次，市值也由當初的接近6千萬美元激增至如今的24.4億美元。而且，每一次增發幾乎都會導致BTC的價格上漲，同時也會導致自身的價格波動。 3 那為什麼此前USDT的價格劇烈波動沒有引起市場如此大的關注？ 一是投資者的心理不同。此前發生的多次劇烈波動都發生在2017年至2018年上半年，那時數字貨幣市場仍處於牛市，USDT的避險屬性沒被投資者所關注，更多地是將其作為法幣和數字貨幣之間的兌換橋樑，通過USDT來用法幣投資數字貨幣或者將數字貨幣變現為法幣。投資者更多關注的數字貨幣的價格變化，畢竟USDT的波動相對於牛市中出現的「百倍幣」、「千倍幣」的價格波動幾乎可以忽略不計。 反觀如今，整個幣圈已經沉寂，一副熊市景象。這時投資者們亟需平穩過渡，他們開始關注USDT這類穩定幣的避險屬性，選擇做空主流數字貨幣併購入USDT等，等待時機再次入場或出現問題隨時提現出場。由於這種需求的旺盛，穩定幣最近開始大火。 但經過之前數字貨幣市場的大跌，熊市之中的投資者早已風聲鶴唳，似乎經不起一點波動，尤其這次波動的還是市場最大的穩定幣，是被投資者視為幣圈最後一道防線的USDT。 於是乎，市場出現恐慌性拋售，各種言論漫天，導致USDT市場價格下跌更加嚴重。 二是USDT的波動原因有所不同。此前的諸多波動基本上都是由於增發USDT所致，而這一次USDT卻並未增發。關於這一次USDT出現波動的原因，綜合目前市場上的諸多言論，不外乎以下三種： 無論是何種原因，都充分證明了一點：USDT現在也不能與美元強錨定了。正如幣信CEO吳鋼在朋友圈所表達的，「所有和法幣綁定對接的穩定幣，誰也不能保證一定不會出任何問題！每一次問題就會有崩盤效果，所以穩定幣不穩定！ 」 4 這次USDT暴跌會對整個數字貨幣市場產生什麼影響？ ——「即便USDT倒了，我相信迅速就會有新的替代者進場接班。據我所知，現在著手在做USDT這樣事的團隊就有好幾家，國內國外都有。」某位不願透露姓名的圈內投資者這樣說道。 的確，據統計在加密貨幣生態系統中，正在部署的和已經在交易的穩定幣總共有57個，有23個是已完全啟動的項目，34個尚處於籌備階段。所以，USDT即使崩潰，也不乏後繼者。 但USDT此次暴跌更多暴露的是投資者的信任問題。如果投資者對於USDT足夠信任、對整個數字貨幣市場足夠信任，或許都不會出現昨天的一幕。假設目前穩定幣市場中一枝獨秀的USDT真的崩潰，即使有足夠的替代者入場，可那時投資者對於穩定幣的信任真的還會存在嗎？ 中本聰發明比特幣是為了達成共識解決信任問題，而如今共識在哪？信任又在哪？

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