從破產法觀P2P暴雷平台：投資人如何少走彎路？

來源：零壹財經

作者：南宮曉典

最近，有一些消息稱行業正在回暖。

曉典觀察了一下近期問題平台情況，確實問題平台的數量有所下降。新聞資訊方面，佔據注意力的大多是存量問題，而非新增。

然而，對於部分投資人來說，行業是否回暖跟他們關聯似乎不大——平台已經停止新增標的，走存量資產處置。沒有新增，回暖的意義何在？

企業陷入債務危機後處理存量資產，並不是一時半會兒的事。這篇文章，曉典就P2P處置資產的問題，結合我國企業破產法律的相關規定，給各位讀者詳細道來。

01

法律上的企業破產原因，究竟有哪些？

企業的經營面臨著各種不確定性，有盈利，相對就有破產。

那麼，如果是正常經營中遇到破產，按照法律規定，又是如何處理的？能否對P2P資產處置起到一些參考作用呢？

根據我國法律，企業破產是指：企業法人不能清償到期債務，並且資產不足以清償全部債務或者明顯缺乏清償能力。

劃一下重點，大前提是不能清償債務，原因是不足以清償或缺乏能力。

什麼叫明顯缺乏清償能力？其中有一條便是：因資金嚴重不足或者財產不能變現等原因，無法清償債務。

我們看到最近有一些P2P網貸平台，遭遇僵局後列出一份清單，號稱擁有旗下資產ABCDEF，每項資產價值千萬乃至上億元，七七八八加起來，得出一個「資產完全能夠覆蓋本金」的結論。

投資人原本心懷希望，因為「資產能夠覆蓋本金」，但隨著時間的推移，越來越懷疑這是個套路。能覆蓋本金，為何不回款？實際上，這種以「資產能覆蓋本金」作為借口，拒絕破產申請的情況，在法律面前都是不成立的。

同樣的理由還有：法定代表人下落不明且無其他人員負責管理財產，無法清償債務。一些P2P平台的法定代表人或者實際控制人跑了，但員工仍然堅守崗位，著實令人感動。不過，這依然構成了「明顯缺乏清償能力」的要件。

因此，遇到明顯缺乏清償能力等類似情況，就不要心存幻想了。正規經營企業都因此構成了破產要件，更別提某些資金去向不明的平台。

02

企業破產後，債權人如何建立秩序

這裡介紹兩個名詞，一個是「債權人會議」，一個是「管理人」。

根據法律規定，凡申報債權者，均有權參加第一次債權人會議。有權參加債權的核查。對於第一次會議以後的債權人會議，只有債權得到確認者才有權行使表決權。

怎麼核查？有業內學者根據法條進行了擴充：

「在債權人會議上，所有的債權證明材料都要向全體債權人出示，供所有債權人查閱，其他債權人可以對證明某項債權是否成立、是否合法、發生的時間、數額的大小、有無財產擔保、是否是連帶債權的材料的真實性、完整性，向債權的申報人進行詢問，也可以提出異議。這個過程就是債權人會議履行債權調查的職能的過程。」

曉典不由得聯想到近期某些P2P平台號稱「民主」選舉投資人代表，結果發現是「卧底」。曉典並沒有親歷這樣的民選現場，但選舉過程是否體現了充分民主？債權是否經過公開、有效的確認？各位可以進行對照。

講完債權人會議，再談談破產法中的管理人制度。

根據規定，管理人由人民法院指定，債權人會議可以申請人民法院予以更換。管理人可以由有關部門、機構的人員組成的清算組或者依法設立的律師事務所、會計師事務所、破產清算事務所等社會中介機構擔任。

當前P2P暴雷後的清退階段，就缺乏「管理人」這樣一個中立角色。前些年，平台出現問題後，「管理人」多被地下黑催等角色代替，一面收割投資人，另一面收割平台，雙手滿載而歸卻未能推動進度的一分一毫。

除了黑催，還有一些看似正規的陣營介入這塊市場。雷潮來臨後，某自媒體曝光了律師錄音，可幫助問題平台「量身定製」兌付方案，將投資人的心理底線無限下壓。一時間，啃食人血饅頭之流被人人喊打。

為何會出現這樣的情況？歸根結底，還是由於「管理人」制度未能界定清晰。現有法律對管理人的報酬是這麼規定的：管理人的報酬由人民法院確定，債權人會議對管理人的報酬有異議並且無法與管理人協商一致的，有權向人民法院提出。

在「錄音門」案例中，律師雖扮演了「管理人」的角色，但其報酬是由平台確定的，掛鉤以後就會導致：管理人為平台（而非投資人）帶來的收益越大，減小的風險越多，那麼他們的報酬自然會隨之增加。

因此，各位亦可以對照一下，如果你踩的雷，擁有類似的「管理人」介入，可以留意一下，他們的報酬是由誰決定——這會影響到，所做的工作傾向於為誰服務。

03

寫在最後

當然，企業破產法遠遠不止文中所述的這麼些內容。重整、和解的申請與執行，分組表決，擔保人的責任，清償順序（破產費用、共益債務…）等等，由於篇幅原因，曉典有機會另篇展開。

就在上周的10月13號，廣東互金協會發布了一份退出指引。在曉典看來，已經是相當大的進步了，對退出後的各項工作做了很多細化。

對照企業破產法，其實P2P網貸的退出還可以有不少著力點，例如本文提到的「管理人」報酬問題、如何核查債權的有效性並予以公開的問題，再例如企業暴雷「基準日」前6個月的資產交易撤銷權問題等等。這是一個系統化的工程，搭建起來需花費一定時間。

法律的形成，亦是源於生活，正如企業破產法的制定與完善，也是從一個個鮮活的案例中不斷總結提煉出來的。借鑒前人經驗，好過盲人摸象。相對成熟的企業破產法的法條與相關判例，必會對今後P2P的退出和投資人的維權行動帶來有益啟示。

版權聲明：本文僅代表作者觀點，不代表零壹財經立場。本文系作者授權零壹財經發表，未經許可，不得轉載。

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