嬰幼兒配方奶粉在中國賣得不好，達能發財報之後股價大跌

10 月 17 日，法國食品飲料公司達能公布了新季度財報，這是該公司過去十多年最差的業績增長。達能股價在財報發布後大跌 4.4%。

該季度，達能營收同比增長 1.4%，略高於分析師預期的 1.2% 增幅。

該季度，達能業績受到的主要影響在於其在摩洛哥市場遇到的抵制運動，同時中國市場嬰幼兒配方奶粉業務下滑，後者對達能的股價造成的影響更大。

路透社援引 Oddo 分析師Pierre Tegner 的話稱：「（達能）主要的問題是專業營養部門（Specialized Nutrition），該部門第三季度在中國市場的嬰兒配方奶粉銷量下降了 20%......我們沒有料到會有如此大的下降。」該季度，專業營養部門業績同比下滑 1.5%。

作為比較，達能嬰兒配方奶粉在中國去年同期增長 50%，今年第二季度增幅達到 30% 左右。

達能在今年第三季度嬰幼兒配方奶粉業務下滑有兩方面原因。中國人口出生率過去 2 年的下降，以及中國市場對於進口嬰幼兒奶粉規定的調整。

去年的嬰幼兒配方乳粉產品配方註冊制、今年 9 月份確定的《電子商務法》，對於境外公司出口中國市場嬰幼兒配方乳粉、個人代購增加了更多的監管。

這推動了經銷商提前囤貨，可能也解釋了達能在今年第二季度的嬰幼兒配方奶粉業務 30% 左右的增長。

該季度增長主要來自於乳製品、植物基食品、飲用水等業務的恢復增長，一部分是受益於其在 2016 年 125 億美元收購的 WhiteWave 公司。

達能主席、CEO Emmanuel Faber在官方新聞稿中稱：「在最新一個季度，我們在重要的乳製品和植物基食品業務上看到了令人鼓舞的增長恢復的情況，同時飲用水業務也出現了強勁的增長勢頭。」

達能稱，WhiteWave 旗下品牌 Alpro 獲得「兩位數的增長」，同時該品牌在開拓東歐市場。

同時，WhiteWave 旗下的的 Silk、So Delicious 同樣「增長強勁」，這兩個品牌受益於「以堅果為原料的飲料的旺盛需求，以及在相鄰產品領域（例如慕斯和冰淇淋）和業態的成功擴張。」

此外，達能的酸奶品牌 Activia 恢復增長。飲用水業務同比增長 6.4%，價格提升 4.2%、銷量增長 2.2%。

達能該季度營收為 61.9 億歐元，銷量同比減少 1.9%，價格提升 3.3%。達能稱，排除掉摩洛哥市場因抵制運動的影響，達能的銷售同比增長 2.2%。

題圖來自：Pxhere

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