投資者熱衷「吃面」 美麵條公司逆勢走高

來源：中國證券報

忽如一夜秋風來，健康達人愛吃「面」。

在英語中，麵條一詞是「noodle」。在美國餐飲市場中，近期一種名為「zoodle」的「面」大紅大紫，成為追求健康飲食消費者的愛寵。

藉助這股東風，美國麵條公司（Noodles &； Company，納斯達克交易代碼：NDLS）今年以來漲勢如虹。儘管近日美股市場出現大幅震蕩，該股股價本周卻逆勢創出階段新高13.5美元，年內漲幅超過150%。市場人士認為，「zoodle」引領健康飲食新時尚，其熱銷有望推動麵條公司股價再創新高。

「網紅」zoodle

「Zoodle」到底是什麼？其實，這個詞是由義大利西葫蘆（Zucchini，又名義大利節瓜）與麵條（noodle）組合而成，將義大利西葫蘆用美國的切菜「神器」Spiralizer（螺旋切絲器）加工成麵條的外形，再搭配各類醬汁，zoodle就可以開吃了。

研究發現，zoodle（其實就是義大利西葫蘆絲）含有豐富的維生素C和鉀，比常規的麵條少90%的卡路里和碳水化合物。對於追求健康飲食的消費者來說，近來zoodle已成為代替主食的減脂好幫手，不但熱量低還能管飽。

作為在美國開發和經營連鎖休閑餐廳的企業，麵條公司提供的食品自然以麵食為主，包括各種在美國流行的麵食、傳統的麵食、義大利面、泰國炒麵，日本烏冬面等。自從Zoodle成為「網紅」食品後，麵條公司迅速做出反應。5月2日，該公司宣布在美國全國範圍的連鎖休閑餐廳同時推出Zoodle，成為全美第一家全面提供zoodle的餐飲企業。麵條公司首席廚師尼克·格拉夫表示：「在我們的任何菜肴中，清爽和新鮮的Zoodle都能成為傳統麵條的完美替代，我們所有的調味醬都與Zoodle搭配得令人難以置信。讓蔬菜從未如此簡單或美味。」

麵條公司同時推出兩種特色餐，一種以Zoodle為主食，同時搭配甜椰子綠咖喱蝦子醬以及菠蘿、西蘭花、紅洋蔥、豌豆、黑芝麻、香菜；另一種則以Zoodle搭配紅辣椒醬以及杏仁、干番茄、蔬菜。這兩種大受消費者好評的特色餐小份只賣5.75美元，大份價格為7.25美元。

此外，為了鼓勵消費者嘗試Zoodle，麵條公司稱zoodle可以代替任何菜肴中的麵條，價格為每份0.75美元，任何選擇試吃並且最後不喜歡zoodle的消費者都可以免費獲得替代的麵條。

機構強烈看好

自麵條公司全面推出zoodle後，不僅獲得消費者熱捧，也受到投資者肯定。該股自今年5月10日開始啟動，股價在四個交易日連續上漲逾30%。6月上旬，該股再度啟動一波漲勢，16個交易日內股價上漲逾50%。數據顯示，貝萊德集團、領航集團旗下多隻投資基金在今年二季度均增持了麵條公司股份。

上周，麵條公司又推出了基於zoodle的兩款限時特色餐，一是zoodle與香辣花生醬、烤雞搭配；二是zoodle與乳酪醬、黑松露、烤蘑菇、烤麵包屑搭配。

與此同時，麵條公司在快速配送方面也取得了新進展。其已與按需物流平台DoorDash、老牌餐飲配送平台Grubhub、打車應用巨頭Uber旗下送餐應用平台Uber Eats以及訂餐在線平台EatStreet建立起合作夥伴關係。麵條公司首席執行官戴夫·本尼格豪森說：「我們知道我們的消費者正在尋求生活的便利便捷，為了更好提供服務，我們在快速配送上下了很大工夫，無論我們的消費者是否想要離開餐廳，我們都會讓用餐變得美味、輕鬆和有趣。」

本周，華爾街機構SunTrust發布研究報告稱，麵條公司推出的zoodle產品帶給消費者「極大震撼」，由於健康飲食的概念日益深入人心，zoodle有望持續熱銷。同時，公司成功簡化了菜單以及烹飪流程，推出了餐廳獎勵計劃，快速配送方面也取得進展，諸多因素有望助推公司業績走好，將其股票評級上調至「買入」，並將目標價提升至15美元。

SunTrust報告公布後，麵條公司股價於16日大漲近16%，創出兩年半以來新高。技術分析人士稱，基於艾略特波浪理論，麵條公司股價已進入第三浪區間，未來繼續上漲的潛力很大。

「有故事」的企業

麵條公司成立於1995年，總部位於美國科羅拉多州布魯姆菲爾德。公司的宗旨是打造「世界的廚房」，以自己的方式提供麵條，在每個碗中都營造出一種風味。截至2018年9月，該公司在美國30個州擁有469家連鎖休閑餐廳。

2013年7月底，麵條公司在納斯達克上市，股價一度升至近50美元。此後由於業績不佳，股價經歷了漫長的回落，直到2017年夏季管理團隊更迭後才有所起色。2017年，公司營收達到4.87億美元，虧損7168萬美元。2018年前兩季度，公司營收達到4.56億美元，虧損3748萬美元。Zacks公司預測，2018年第三季度，麵條公司營收有望達到1.15億美元，每股盈利0.04美元。

雖然財務數據難言出色，但市場看重的是麵條公司的增長潛力。在餐飲行業中，連鎖休閑餐廳是增長最快的一個細分行業，麵條公司2018年前兩季度營收已接近2017年全年水平，這個數字令投資者感到興奮。如果其連鎖休閑餐廳數量進一步擴張，來自新餐廳的營收潛力空間也會增加。此外，麵條公司的毛利率近年來一直維持在15%上下，屬於行業偏高水平。

美國人近四分之一的日常外出就餐需求，都集中在講求效率、性價比高的快餐市場。健康導向、新鮮製作、更接近年輕人的偏好、在市場上也能持續創造營銷賣點的餐飲企業將日益受到消費者青睞。有觀點認為，麵條公司是一家「有故事」的企業，在一些方面與多年的大牛股達美樂比薩比較類似。達美樂比薩可謂是美式快餐品牌中，最熱衷於將數字化、高科技嘗試與品牌營銷結合在一起的公司，目前看麵條公司也有這樣的傾向。投資者正在尋找「下一個達美樂比薩」，這恰恰可以解釋麵條公司股價今年以來的強勢表現。

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