油價突然急跌，全球市場開始大規模避險，黃金或成「最後的衛兵」

全球市場避險情緒再次捲土重來，今天（10月23日），美股開盤全線下挫，同時，各類風險資產拋售潮也再度來臨，全線下行，英德法等多個主要股指也跌超1%。

道指開盤暴跌400點，中概股全線下挫，科技股盤初也大幅下跌，油價亦出現急跌，截止發稿，布油跌破77.6美元/桶，跌幅2.6%。

數據顯示，目前，發達國家的股票、債券和樓市的價格接近甚至超越了次貸危機前的水平，市場立即做反應，從風險資產中撤出的資金紛紛逃往低風險資產，目前黃金價格漲至1235美元左右，日內漲幅達1.4%，更是刷新今年7月以來新高，黃金在經歷了6個月的持續下跌後，雖然，進入10月以來上漲了約3%，但今年迄今為止仍下跌近6%。

同時，作為避險貨幣的日元和瑞郎均上漲，美債收益率也普遍下跌（投資者買盤活躍致使美債價格上漲，價格與收益率成反比關係），美國10年期國債收益率跌至3.122%，創下10月以來新低。

要知道，當十年期美國國債收益率的下跌將提高黃金的投資需求，油價推動的通脹加速上行也會吸引投資者將黃金當作對抗通脹的避險投資對象，換句話說，這就意味著國債價格的上漲會對黃金期貨價格造成雙重影響。

另一面，隨著市場聚焦將歐盟對義大利預算方案的評估，相關緊繃的市場異情緒仍在升溫，而這也意味著，黃金新一輪爆發似乎也正在醞釀，目前，華爾街也日益看漲黃金，比如，美銀美林投資策略師詹姆斯·巴蒂(James Barty)在上周五(10月19日)的一份報告中明確表示看好與黃金掛鉤的看漲期權。

而今晚，油價突然急跌，全球市場開始大規模避險的背後信息，則意味著，一旦世界因高估值的美元資產價格引發經濟放緩周期時，全球央行能怎麼辦？除了繼續印鈔之外，實際上什麼招數都沒有，因為央行是不能創造任何財富的。

此時，只能是通過更大規模的印鈔進行貨幣重置，而貨幣重置的本質就是人為製造通脹的跳漲，這就意味著商品等資產也會升值，實際相當於用貨幣手段強行讓全社會的負債率下降。

現在每盎司黃金價格是1236美元左右，如若美聯儲將黃金的價格進一步推動到2600美元，就相當於紙幣價值貶值一倍，此時，投資者該怎麼辦？正如凱恩斯所說，黃金作為「最後的衛兵」和緊急需求時的儲備金，還沒有任何其它更好的東西可以替代。

2017年以來部分央行增持黃金情況 / 數據來源WGC

與此同時，正如上圖，據世界黃金協會(WGC)最新數據顯示，目前，全球多國央行在減持美元資產的同時，黃金則成為一個重要投資標的，而實物金銀貨幣的抬頭，恰恰說明市場對高估值美元資產價格的拋售或已經開始。

同時，這也將會反作用於黃金的價格，另一面，在美元日漸走弱和世界多國正在快速推進繞開或去美元化的進程中，黃金的「金本位」價值將也會越來越重要，比如，這一點在歐盟和俄羅斯央行的身上就表現的特別清晰。

而億萬富翁投資人吉姆·羅傑斯長期堅持的一種觀點是，在龐大的債務問題重壓下，美國面臨著比2008年金融海嘯還要嚴重的一場危機，所以，從這個角度來看，黃金就是美元的最大對手盤，而今天所有的市場數據似乎都表明，黃金和美元的「最終戰」或將一觸即發。（完）

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