拐點來了？中國移動前三季收入四年來首降

小刀馬

一度時間，我們知道一些壟斷行業都是躺著就能賺錢的。比如通信行業。不過，隨著三大運營商的競爭加劇，市場也出現了一些分化。當然，中國移動始終是一枝獨秀。中國電信和中國聯通加起來都不如中國移動更賺錢，中國移動的新增用戶數和營收也一直是節節攀升的。

但是，隨著移動市場的逐漸趨於飽和，畢竟我們的移動用戶數也基本達到了一個近乎「天量」的水平了，該有手機的都已經有了，有人甚至還有好幾部好幾個手機號碼。再讓用戶出現井噴發展已經不現實了，人口紅利也逐漸接近於飽和了。這時候，中國移動面臨的競爭壓力也越來越大了。

中移動季報營收下降，四年來第一次，拐點出現了嗎？

我們關注到，中國移動最新的季度財報顯示：營運收入比去年同期下降0.3%。這是中國移動2014年以來首次出現營收下滑的情況，而出現這種情況，業界普遍認為是受到取消手機漫遊費的影響。相應數據顯示，中國移動前三季度營運收入5677億元人民幣，比去年同期下降0.3%；凈利潤950億元，相比去年同期增長3.1%。

中移動的公告顯示，中國內地7月起取消數據漫遊費的減收影響顯著，加上大數據流量低資費套餐競爭加劇導致數據價值下降，集團通信服務收入增長面臨巨大壓力。今年第三季度，中國移動的ARPU值（每月每戶平均收入）由6月底的58.1元下降至55.7元。中國移動在財報中表示，戶均收入下行壓力依然較大。

不過，中國移動流量業務方面繼續保持加速增長態勢，手機上網流量同比增長172%，較上半年增幅提升19個百分點，手機上網客戶DOU（戶均月用流量）達到3132MB，比上年同期增長156%。可見移動互聯網帶來的應用場景的疊加，催生了更多的用戶習慣了使用各種流量來滿足自己的需求。

再加上中國移動依然保持著強大的用戶基數，這都是為了移動流量消耗的主力軍，他們的存在就會帶來各種應用場景的疊加，進而帶來對流量的需求。截至2018年9月30日，中國移動公司的移動用戶總數約9.16億戶。即使在固網寬頻上，中國移動也有1.47億戶，今年前三季度凈增3413萬，平均每月每戶收入達到34.3元。

雖然說取消漫遊費成為中國移動營收四年來，同比首次出現負增長，但因為有龐大的用戶基數的支撐，以及未來新模式（5G）的不斷加速，未來無論是用戶ARPU以及寬頻流量的輸出必然還會加大，這都是營收的重要來源。

5G布局，三大運營商互不相讓，中移動有錢，電信和聯通的步子邁得也不慢。

近日，中移動也表示，2019年第三季度將建成可商用5G網路。可見，5G真的越來越近了。據悉，目前我國5G網路測試已經進入到第三個階段，這個階段結束之後，就是網路的商用測試了。

值得關注的是，相比中國移動營收的下滑，中國電信、聯通的收入增速均高於中國移動。其中，中國聯通收入增幅從2015年的-5.3%扭轉為6.5%，利潤總額、凈利潤均轉正並大幅增長。中國聯通在財報中表示，通過與混改合作夥伴在業務和資本層面的合作，其產業互聯網業務收入達到了172.5億元，同比增長35.7%，且創新業務拉動了固網、移動業務分別增長5.2%、6.5%。

有數據顯示，中國電信、聯通的高速增長，主要得益於流量市場的價格戰，中國聯通在財報中稱之為「薄利多銷」。電信、聯通以遠低於中國移動的流量價格與後者爭奪新增市場。2018年6月底，中國電信、聯通的流量均價已經分別達到9.88元/GB，6.1元/GB，低於目前的均價，且用戶月均流量均已接近5GB。中國移動的流量均價一直高於全國均價，且目前中國移動用戶的月均流量只有3GB，遠低於電信、聯通。

中國移動在財報中稱，因「流量漫遊費的取消」、「低資費大流量套餐競爭加劇」，移動通信服務收入增長面臨巨大壓力。可以說，尋找新的增長空間已經成為運營商最緊迫的任務。有一種預期是，進入到5G時代，運營商有機會在工業互聯網、車聯網以及醫療等新興市場獲得更多的收益空間。不過，原有的業務模式在這些新興領域或許都不再適用，運營商還需要進行重新的整合和應對新應用場景的出現，而能帶來多大的營收空間，還存在著極大的變數。

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