Illumina12億美元收購Pacific Biosciences，坐穩全球基因測序行業頭一把交椅！

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2018年11月1日，基因測序領域兩大公司Illumina和Pacific Biosciences宣布達成協議，Illumina公司將以大約12億美元的價格收購Pacific Biosciences。他們已簽署協議，讓Illumina以每股8美元價格進行全現金交易的收購Pacific Biosciences。該價格相對於Pacific Biosciences截至2018年10月31日收盤時的30個交易日成交量加權平均股價溢價71％，完全稀釋後的企業總價值約為12億美元。

? 這一強強聯手將有機結合Illumina公司的短讀測序技術和Pacific Biosciences公司的長讀測序技術，讓基因組測序結果更為精準。

? Pacific Biosciences公司的長讀測序技術將幫助完成特定基因測序項目，包括de novo測序和對高度同源的基因組區域的測序。長讀測序市場據估計到2022年將增長至25億美元。

? Pacific Biosciences公司最新的Sequel SMRT技術與Illumina公司基礎設施的結合，將提高生物發現速度和臨床洞見的產生。

顛覆行業的發展歷程

Illumina成立於1998年，當時的公司沒有任何產品，就連原型都沒有。公司創始人把Jay Flatley招致麾下，因為他成功地以3億美元的價格將他的上一家公司分子動力（Molecular Dynamics）出售。當時Illumina不是為每個DNA進行測序，因為那時測序的成本極高，只能迅速地對個別基因生成快照，而利用類似的技術有一家公司已經是行業的巨頭，那就是Affymetrix。

在2000年的時候，具有醫學背景的Jay Flatley在基因概念股大熱期間募集了1億美元。那個時候基因行業中的領頭羊是DNA測序設備製造商Applied Biosystems，Illumina只能在夾縫中尋求生存，但是研發畢竟是燒錢的，到了2003年，投資者對於公司已經失去了信心。導致股價從22美元一路暴跌到1美元以下。在此期間，Flatley甚至炒掉了聯合創始人、首席科學官Anthony Czarnik，後來Czarnik在2002年起訴公司，並贏得了720萬美元的賠償判決（佔到當時Illumina年度凈虧損的20%）。Flatley說，這是他職業生涯的最低谷。

進入2006年以後，Illumina才算是正式加入DNA測序市場，把當時每個基因組的費用從1千萬美金降到了今天的1千美金。這期間Illumina的成功秘訣在於2006年所做的決定：收購Solexa進入基因測序領域。2007年初，Illumina拿出6億美金的股票收購了一家擁有實驗性DNA測序儀的公司。這種測序儀能夠將DNA打斷成微小的碎片並重組，然後利用生物信息技術進行破譯。

後來的Illumina將其未來押注在「一項沒有銷售額，也沒人知道它是否有用的技術上」。時至今日，事實證明了Flatley的眼光是對的。

技術+執行力+資本成就無人撼動的地位

早在2010年，454生命科學公司創始人Jonathan Rothberg和Flatley就碰過一次面，當時Rothberg（2011年《福布斯》雜誌的封面人物）向Flatley展示了一種體積更小的基於半導體技術的桌面DNA測序設備，價格僅相當於Illumina設備單價的10%。「我們沒有競爭對手。」 Rothberg對他說，「這款產品將使世界意識到這種架構是真的。」

雖然我們無法得知Flatley聽到Rothberg這樣的狂言時有何想法，但是就在454推出該產品以後的幾周，Illumina便發布了更具有價格優勢的儀器。至此以後，454再也無法超越Illumina的前進步伐。再一次證明了「執行比什麼都重要「的斷言。

但是僅僅有執行力是不夠的，其實Flatley的團隊從2008年就一直在研發類似的設備，得到Solexa的Illumina公司一點都不傻，其他公司在測序行業的原創能力一直都是很有競爭力的，同時在資本市場，當時的454也是弄潮兒，但是最終還是執行力讓454輸了這場比賽。同時代的還有PacBio公司，但是最終還是因為其技術的特點造成測序的錯誤率太高而無法與Illumina匹敵，後來其重心轉向了朝著第三代測序儀的研發發展。

技術和執行力，這些Illumina都具備了，下一步成就巨頭的，就是資本的推力了。如果說測序市場的盤子是Illumina的最終目標，那麼這個盤子是養不活一家巨頭的，僅僅作為一家測序儀製造商，Flatley已經發揮了他最擅長的一面，擺在他面前的是，要成為顛覆行業的巨頭，還缺少一個華麗的轉身，那就是讓測序技術進入醫療行業。

一場充滿博弈的併購案出現了，作為醫療行業巨頭之一的瑞士製藥羅氏（Roche）公司，提出57億美金收購Illumina的方案。在Illumina首席財務官Marc Stapley上任的第一天，羅氏便展開了敵意收購。Illumina的銀行家們覺得被羅氏收購只是時間問題，但是Flatley被激怒了，Illumina的股東們被激怒了，其中第三大股東摩根士丹利（MorganStanley）的Jason Young揚言：無論價格多少都不會出售Illumina給羅氏。最後羅氏放棄了收購，如今Illumina的市值已經是當時羅氏報的四倍以上。通過這次羅氏的惡意收購，Flatley看到了進軍醫療市場的機會。

2012年9月，Illumina收購英國的遺傳變異測序服務公司Blue Gnome；2013年1月，收購了Verinata Health公司。Verinata Health公司在產前血液測試領域具有最寶貴的知識產權；2014年7月，繼續收購一家專註於伴隨診斷及其他IVD的諮詢公司Myraqa；同年，Illumina聯合多個癌症研究中心，宣布成立AGC（規範基因組聯盟）聯合機構，指導下一代測序技術在腫瘤臨床診斷中的應用。

Illumina一系列的出手，加上已經在測序行業高達70% 市場佔有率的地位，巨頭已經完成了華麗的轉身，（技術+執行力+資本）的組合發揮到淋漓盡致。

上個月Illumina在北京舉行的新款測序儀上市發布會上，全球市場副總裁Kathy Davy女士曾表示

截止到2015年，全世界超過90%的測序是利用Illumina的系統和測序化學完成；截止到2018年，有超過102000篇文獻是基於Illumina技術發表；截止到2017財年結束，在全世界有超過11000台Illumina基因測序儀完成安裝（不包括CBOT系統）。2003年，人類基因組計劃對一個基因組進行測序的成本是30億美元；2014年，Illumina將這一數字降低至1000美元；未來，基因測序成本將會進一步降低。測序讓我們獲得深入的臨床見解，如今測序技術在已廣泛用於生殖健康、腫瘤學、遺傳疾病等領域。

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