證監會「盤中三大聲明」舉措落地！不再口頭提醒窗口指導

來源：券商中國

如果你對前兩天證監會的盤中聲明還有印象的話，交易所的這番回應必須得看。

上交所在2日的答記者問中表示，將不再採用口頭提醒等「窗口指導」方式，嚴格慎用暫停賬戶交易等監管措施。但這並不意味著「不管」，上交所表示還將加強市場監測分析，密切關注市場情緒，建立並完善了適應市場形勢變化的動態監管機制，對於涉嫌違法違規在事中採取自律監管措施，並向證監會上報案件線索。

證監會「盤中三大聲明」中提到：

一是提升上市公司質量。加強上市公司治理，規範信息披露和提高透明度，創造條件鼓勵上市公司開展回購和併購重組。

二是優化交易監管。減少交易阻力，增強市場流動性。減少對交易環節的不必要干預，讓市場對監管有明確預期，讓投資者有公平交易的機會。

三是鼓勵價值投資。發揮保險、社保、各類證券投資基金和資管產品等機構投資者的作用，引導更多增量中長期資金進入市場。

這些舉措中的優化交易監管，格外吸引市場關注，今天上交所的調整安排，給市場吃了定心丸。

一線監管根據市場變化動態調整

10月30日，證監會在盤中用聲明的方式釋放了近期的三大改革路線，其中有一點備受關注，即優化交易監管。減少交易阻力，增強市場流動性。減少對交易環節的不必要干預，讓市場對監管有明確預期，讓投資者有公平交易的機會。

針對此，上交所新聞發言人給出了解釋。交易監管是市場的基礎性工作，既要嚴守保護中小投資者權益、維護交易秩序的底線，也要促進交易通暢，減少和降低不必要的阻滯。多年來，上交所交易監管工作一直根據市場形勢和需求，在嚴守底線的基礎上不斷優化。

今年6月底以來，受中美貿易摩擦升級、經濟下行壓力增加等國內外多重因素影響，滬指整體走勢偏弱，投資者情緒較為謹慎。在交易一線監管過程中，上交所及時優化了交易監管方式：

一是不再採用口頭提醒等「窗口指導」方式，嚴格慎用暫停賬戶交易等監管措施；

二是對過度投機炒作等嚴重擾亂市場秩序的行為，主要以向會員發送風險提示函的形式，要求會員向投資者提示二級市場交易風險；

三是對明顯涉嫌市場操縱等違法違規行為，事中及時採取自律監管措施，並及時向證監會上報案件線索；

四是加強市場監測分析，密切關注市場情緒，建立並完善了適應市場形勢變化的動態監管機制。

這是根據市場運行狀況對一線監管的動態調整，對於異常交易行為，交易所往往對密切監控，對於可能嚴重影響證券交易秩序的行為，交易所多採用暫停賬戶交易、讓會員詳細信息披露等方式來強化一線監管，此次調整後，上交所將主要以向會員發送風險提示函的形式，要求會員向投資者提示二級市場交易風險。

但這並不意味著對違法違規的行為不管不問，市場監測分析還會強化，對於涉嫌違法違規的，事中事後的監管措施也未言放鬆。

動態調整不論監管鬆緊

上交所相關負責人特別說明，交易監管工作的不斷優化，目的是促進財富創造和資源配置的要素通暢流動。這項工作與提高上市公司質量、鼓勵回購和併購重組，與鼓勵價值投資、引導增量資金入市等工作一道，構成了近期資本市場系統性工作的各個組成部分。對這項工作不宜簡單認為監管尺度是「松」了還是「緊」了，投資者在合法合規的公平、正常交易得到鼓勵的同時，也要注意避免出現違法違規行為。

證監系統多項舉措提振信心穩定市場

在促進民營企業融資方面，證監會組織交易所債券市場啟動了信用保護工具試點，探索通過信用增進工具減少投資者購買民營企業債券的顧慮，支持民營企業債券融資。首批已推出紅獅控股集團有限公司、金誠信礦業管理股份有限公司、蘇寧電器集團有限公司和浙江恆逸集團有限公司四單民營企業信用保護合約。紅獅控股集團有限公司、蘇寧電器集團有限公司和浙江恆逸集團有限公司為非上市民營企業，金誠信礦業管理股份有限公司為上市民營企業。

同時，推出紓困專項債。近期，地方政府、行業協會等相繼推動設立紓困基金、資管計劃等，幫助有發展前景但暫時陷入經營困難的上市公司紓解股權質押困境。

在促進併購重組市場方面，交易所也提出積極推動提高上市公司質量，加大上市公司併購重組支持力度，積極化解市場風險。

在支持上市公司回購方面，交易所在著手制定修訂股份回購的相關配套業務規則、公告格式指引，以引導上市公司依法依規履行好信息披露義務，幫助公司辦理好股份回購相關的交易、過戶、庫存、註銷、轉讓及債權人保護安排等各項具體業務。過去一周，以後近百家企業披露了股份回購相關公告。

上交所相關負責人表示，將著力優化交易一線監管制度，努力為投資者營造公平有序的交易氛圍。結合當前市場形勢，立足於交易場所的自律管理定位，堅持基於監管規則、以市場自我調節為主、監管引導為輔的原則，審慎評估並適度調整交易監管相關措施，避免影響干預正常交易行為；充分尊重投資者的自主交易權，把握好交易監管的力度和節奏，增強交易監管工作的可預期性和適應性。同時，繼續強化一線監管履責，對於明顯涉嫌市場操縱等各類證券違法違規的行為，上交所還將採取必要的監管措施，精準打擊制止，做好最廣大投資者、尤其是中小投資者行使公平交易權利的守門人。

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