紛擾11年，蘋果、Dialog恩怨終兩清，歐洲晶元市場用6億美元敲了一個警鐘

在剛剛過去的華為倫敦發布會上，Mate20系列搭載的麒麟980晶元成為亮點之一。早些時候，華為全聯接大會發布的昇騰910、310兩款AI晶元也成功獲得了業內一致的肯定。

兩場活動，主角都是華為，不過另一位主角雖不在現場，卻如影隨形。

那就是蘋果。

華為忙著發晶元，蘋果忙著收晶元。

前不久，蘋果宣布斥資6億美元收購其合作方Dialog部分業務，並同時達成專利和300名工程師轉讓許可協議。

這意味著，蘋果正借著這一史上最大的人員收購案正式對外宣布，「『蘋果牌』電源管理晶元（PMIC）即將問世」。

受收購消息影響，在上周科技股一片大跌之中，Dialog當日股價大漲29%。蘋果的這種神助攻，實屬少見。

相愛相殺11年，Dialog和蘋果恩怨終將兩清

說起蘋果和Dialog之間的故事，用「相愛相殺」形容一點也不過分。

作為全球最大電源IC供應商，Dialog原本是戴姆勒半導體子公司Temic旗下資產。直到1998年，Dialog才被獨立出來。

獨立之初，由於其創始人Jalal Bagherli曾有過TI ASIC部門的任職經歷，所以Dialog最早是一家集晶元設計、加工為一體的公司。而隨著晶元加工成本的增高以及同類企業市場爭奪戰的日益殘酷，Dialog決定轉型，徹底放棄晶元業務，只專註於晶元設計領域。其中，PMIC是其最為重要且主要的業務。

而Dialog與蘋果的恩怨糾葛，得從11年前開始說起。

2007年，因看中Dialog在PMIC方面的研發實力，喬布斯選擇在第一代iPhone上搭載Dialog的電源管理晶元。這一合作，就到了現在，Dialog也一直是蘋果iPhone系列手機最主要的電源管理晶元供應商。

iPhone市場的擴張為Dialog帶來了巨大的發展空間。據Dialog發布的歷年財報信息看，2007年，其全年營收才8677萬美元；而到了2017年，這一數字就已增至13.53億美元。十年間，增長愈15倍。其中，70%-75%以上營收來自蘋果。

但這並不代表Dialog可以高枕無憂了，反而正是因為基本上將寶全部押在了蘋果身上，Dialog頭上一直懸著一把「一旦被蘋果拋棄就面臨滅頂之災」的達摩克利斯之劍。

因此，Dialog開始擴展業務，除PMIC外，其相繼開展了照明晶元、藍牙晶元、音頻子系統、快充技術、藍牙低功耗技術等多項業務，也曾分別和聯發科、展訊等展開合作。只是Dialog早已被蘋果套牢，這些改變的助力相當有限。

而對於蘋果來說，有能力自研就絕不願意永遠假手於人，A12是這樣，電源管理晶元同樣也是。

從去年年初開始，就相繼有「蘋果正在進行電源管理晶元自研」的消息傳出，Dialog股價應聲下跌。跌幅最大的近乎腰斬，達36%。到去年年底，蘋果自研電源管理晶元幾乎已成定局，甚至在其被曝光的80人研發團隊中，竟有28位工程師與設計師來自Dialog。Dialog這一蘋果合作方身份，自此陷入無盡的尷尬境地，直到此次收購。

具體來說，此次收購蘋果將先支付3億美元的前期收購資金，以及預付3億美元作為後續採購Dialog產品的預付款，包括電源管理、音頻子系統、充電和其他混合信號IC的開發和供應。而根據Dialog的官方聲明，此次「協議」還包括將16%的員工，共計300名Dialog工程師「轉讓」給蘋果。

而對於蘋果和Dialog徹底兩清的說法，Dialog CEO賈拉爾·巴赫里則曾表示，「蘋果2019年和2020年的晶元設計工作依舊交給了Dialog。」但實際上，在今年蘋果發布的三款新iPhone中，蘋果電源晶元供應商就不再是Dialog一家獨大，而是另曾了至少兩家，這也意味著Dialog今年接到額自蘋果的訂單量比預期至少減少了30%。

照這樣的情況看，2020年後，Dialog可能會和Imagination Technologies一樣，淪為被第三方低價格收購的結局。對此，賈拉爾·巴赫也表示，除積極尋求轉型，他們依舊期待能與蘋果保持長期合作關係。

PMIC未來可期

從最初的金誠合作到被「吞併」，Dialog無疑成為了優勝劣汰競爭法則下的「犧牲者」。或者可以這麼，和蘋果相愛相殺的這11年，Dialog是成也PMIC，敗也PMIC。

那麼，PMIC究竟為何這麼重要？

從功用上看，PMIC主要用於管理主機系統中的電源設備，應用於計算機、網路通信、消費電子和工業控制等各大領域。作為電源管理半導體中最為重要的部分，PMIC最常見的有兩類：

高效能、低功耗且尺寸小，適用於手機等移動終端設備；

尺寸較大，通過交流/直流的變換降低通態電阻，適用於計算機、電信等高效適配器和電源場景。

從其市場環境看，移動電子設備方面，憑藉著相對「智能」的電源管理，PMIC早已成為幾乎所有電子設備的必須品。而由於移動終端設備市場大增、相關產品更型換代速度加快等，PMIC的需求量必將只增不減。除此之外，在相關電子技術及設備不斷升級的情況下，PMIC將面臨「小體積、高性能、低功耗以及智能化」的挑戰。

由此看來，此次蘋果收購Dialog，無非就是希望在不受制於人的同時將未來移動智能終端設備市場掌握在自己手中。然而，實際上這一市場並不是最大的，更大的PMIC市場在電信、醫療及工業控制等領域。

僅以汽車行業為例，在環保問題備受重視、能源日益減少的當下，新能源汽車市場正在被迅速開發。相關數據統計顯示，截止到2017年底，我國新能源汽車累計銷量已達180萬輛。而保守估計，2022年全球新能源汽車銷量將達600萬輛；到2030年這一數字有望突破1億。

除新能源汽車外，隨著智能製造、5G電信、AI醫療等行業的迅速發展，對PMIC更新換代的需求量也將是極為龐大的。而這些，都是中國晶元產業的機會。

海外晶元爭奪戰已全面打響，此時不動更待何時

對於蘋果而言這樣的收購案，是極為鮮有的。稍稍能與之匹敵的，也就只有5年前以約3.5億美元收購以色列結構光技術研發公司PrimeSense了。而後者開發的臉部辨識功能，目前已被廣泛應用於iPhone系列手機。

相關數據統計顯示，全球PMIC市場從2013年開始反彈，預計2016-2022年，該產業都將以8.08％的年複合增長率發展。到明年，全球PMIC市場規模有望突破460億美元；到2020年，僅中國的PMIC市場規模就將達860億元。雖然，其尚不足以和處理器等主流晶元市場相較，但也確實是晶元產業中不可獲取的重要組成部分。

從當前全球PMIC產業整體發展看，同AI晶元一樣，由於移動終端設備、智能汽車、智慧醫療、智能家居等產業才剛剛興起，PMIC的更新升級需求正在從初步階段逐漸向大規模供應轉變。無疑，對於中國來說，這是一個很大的機會。

而具體可操作性上，AI晶元已經走在了前面。華為麒麟980已打響IP，阿里、百度、地平線等專用AI晶元也正在研發或已流片。或許，於國內PMIC而言，從「新」出發，不失為一條捷徑。

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