美國債務破21.7萬億美元，美聯儲帶頭減持，巴菲特：現金為王

截至11月7日本文發出，美國聯邦債務總額達到21,700,404,233,948美元，正式突破21.7萬億美元。當不斷發債與美元構成美國經濟一個特殊循環的經濟模式後，持續飆升的債務赤字成為美國經濟潛伏的一大隱患。

一旦經濟的某個環節出現漏洞，這一隱患將頓時釋放風險，甚至令美國經濟重返大蕭條。全球最大的對沖基金橋水創始人億萬富翁雷·達里奧在接受美國Business Insider網站採訪時稱，當前的經濟形勢正在按照美國大蕭條的劇本發展，美國或將在「幾年後」發生債務危機。美國歷史上最偉大的美聯儲主席、美國和世界經濟影響最大的金融泰斗保羅-沃爾克在一年前就表示，「美國人所背負的債務數字已經遠遠超出此前任何一個時代」。

我們近日提及，美國金融網站Howmuch發布了一份報告，報告顯示，1982-1989年間，美國聯邦債務開始激增，自此，而2010-2017年初增加了8.59萬億美元，此後至2021年的四年間，預計美國聯邦債務總額將增加4.78萬億美元。也就是說，美國聯邦的債務總額還將在突破21.7萬億美元的基礎上，繼續無休無止地攀升。

美國巨額的債務赤字或正在對持續膨脹數年的美元資產價格構成威脅，這就不難理解，美聯儲自2015年底鐵心開啟了罕見的加息周期。多位分析師預計，美聯儲加息或將持續至2020年。不僅如此，作為全球最重要的投資者之一，美聯儲率先拋售了美元資產，這體現在美聯儲於去年開啟的縮表進程中。

據CNBC報道，開啟縮表後，美聯儲計划到2022年將原有的近4.5萬億美元的資產負債表縮減到2.2萬億美元，其中，每年減少持有2500億美元美債。我們注意到，數據顯示，截至10月底，美聯儲的資產負債表現已縮減至4.14萬億美元，為2014年2月12日以來的最低水平; 自2017年10月美聯儲開始縮表以來，它已減少了3210億美元。例如，10月31日這一周，美聯儲資產負債表總額500億美元，下降了338億美元 。

圖片來源KIGOBWA WEB

這是迄今為止美聯儲縮表最大的單周總額 ，其中就包括238億美元的美債，80億美元的抵押貸款支持證券，以及其他各種因素的適度下降資產。這意味著，美國財政部要向美聯儲支付238億美元，這是美聯儲將以數字方式迅速「粉碎」並撤回過度膨脹的美債的美元資金。在即將到來的12月，還將有180億美元的美國國債到期，美聯儲還將進一步大筆減持美債這一美元核心資產。我們多次強調，美聯儲不遺餘力地拋售美元資產正在成為全球各類投資者的一個最大風向標。

事實上，風向標還有來自於美債的多個外國持有機構，比如，根據美國財政部最近一次的國際資本流動報告TIC（數據延後兩個月慣例），在今年6-8月，中國、俄羅斯、德國、日本、義大利、瑞士、荷蘭都不同程度地減持了美債，而這7個美債的大買家所持有的黃金儲備位列全球前十。這再次說明，擁有黃金越多的國家減持美債的速度越快，因為在全球經濟不確定性增加的情況下，這些國家的實物黃金對沖美元風險的能力更強。

相比於美聯儲和多個經濟體，億萬富翁億萬富翁沃倫·巴菲特的投資操作也可以稱之為全球投資者的第三大風向標。SovereignMan網站提及，巴菲特有那麼多現金，他甚至可以購買美國500家最大公司中的451家 ，但是最近他卻買回一些他自己公司（伯克希爾-哈撒韋）的股票，並減持了他過去長期持有的一些標的。這也反映出巴菲特的口頭禪「別人貪婪我恐懼」，也表明，巴菲特對美國經濟接下去的前景並不感到樂觀。

不僅如此，據全美最大的房地產交易平台（REDFIN網站）近日稱，巴菲特名下1棟位於美國加州海灘的房屋，近期以約750萬美元的價格賣出，比最初報價大跌350萬美元，而且整整賣了20個月才成交，該網站稱，這棟報價1100萬美元海邊度假房產自2017年初掛牌就一直無人問津，直到巴菲特打了7折之後才順利售出。有人說，這是一個正常的投資行為，但是，如果將巴菲特近期的一系列操作和觀點聯繫在一起，人們就會發現，巴菲特幾乎傳遞了與美聯儲同樣的觀點，這是一個現金為王的時代。

圖片來源CNBC

另據CNBC近期報道，在美國次貸危機和金融危機爆發十年之際，巴菲特在接受採訪時發出警告稱，美國經濟再度誘發「雷曼時刻「是不可避免的。「未來某個時候肯定還將再發生一次（金融危機）。」巴菲特解釋道，另一個泡沫產生是不可避免的，因為人的本性就是嫉妒和貪婪。值得一提的是，相對於持續膨脹的美元資產，巴菲特和他的合伙人查爾斯·芒格都看好中國市場。

查爾斯·芒格數周前表示，中國的資本市場是一個更好的選擇。而美國福布斯網站近期發表了題為《為什麼巴菲特看準了中國》的評論文章，巴菲特說，中國在過去五六十年間所成就的一切簡直是個經濟奇蹟。我從來沒想過會發生這種事。中國的經濟註定有一個美好的未來。這都意味著巴菲特和他的合伙人堅持做多中國市場的看法。加拿大Clear Blue公司首席執行官米麗婭姆·圖爾克通過巴菲特投資中國一家汽車企業獲得的成功，讚揚中國在戰略領域的布局和全球投資眼光，並號召美國向中國經濟學習。

分析認為，當美國經濟陷入債務困局不能自拔，面對不斷膨脹的美元資產和美聯儲的加息縮表，全球金錢向東移或許是全球經濟的一大新風向。（完）

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