大型投融資缺席，印度十月的創投市場表現疲軟

10月的融資市場略顯沉悶，51筆交易的融資僅達到7.1413億美元，只是去年10月融資金額的50%，比今年9月融資額的1/4略高出一點。倘若10億美元以上的大型投融資缺席的話，2018年的融資市場能否趕超2017年137億美元的創紀錄規模？

2018年10月的市場與9月份落差明顯。9月市場相繼湧現多個大型投融資，包括 OYO 的10億美元、Paytm 的3億美元以及備受關注的 B2B 電商平台 Udaan 的2.25億美元融資。根據 YourStory Research的數據顯示，上個月風投融資收於7.1413億美元，僅略高於9月70筆交易達到的27.2億美元融資的1/4，並且也只有去年10月67筆交易達成的14.7億美元融資額的一半。

早期基金和社會影響力基金投資人兼導師，並擔任 Sattva 諮詢公司導師的Sanjay Anandaram 說：「風投業務有一定的孕育期。兩次下注一般會間隔6至9個月。因此，月環比量會出現變化和起伏。」

所以，雖然9月份發生規模更大的以及更多晚期公司獲得了大規模融資，但10月市場更多的是併購交易，包括人才併購。YourStory Research 記錄了上個月有30家公司退出印度創業生態系統，而9月份和去年10月份分別是20家和15家。30ne4 Capital 執行合伙人 Pranav Pai 表示：「大家也許也發現了交易的規模在增大。更大規模的 B 輪和 C 輪融資正在推高融資規模的中值。而交易規模的增加是一種全球現象。」

資料來源：YourStory Research；圖片致謝：Shafeeq

退出和人才併購

本月一些公司的退出饒有趣味，其中最值得關注的是美世諮詢收購了印度在線評估平台 Mettl。有投資者表示，此類退出將為印度創業生態系統帶來積極的評價。一位分析師補充說：「融資公司的數量增多意味著併購和收購數量的增加，進而又會轉化為投資者的積極情緒和某種形式的退出。」

據消息稱，Mettl 的收購以4100萬美元的價格成交，是這家公司多年來通過股權融資籌集到的420萬至480萬美元的7倍之多。

此次退出也是印度 SaaS 業務的首批成功案例之一。對於早期風投 Blume Ventures 來說，總回報（種子融資和 A 輪融資比例）是其投資額的7倍。

通過 Ideaspring Capital 風投早期投資 B2B 創業公司的 Naganand Doraswamy 表示：「4000萬到1億美元的收購對印度創業生態系統的健康發展至關重要。這筆收購之所以妙是因為所有人都在賺錢，也能夠做到快速的退出。」

Sanjay 補充說：「投資者的投資都是為了退出，這是一個不錯的跡象。此外，諸如 Airtel、Reliance Industries 和塔塔通信公司（TATA Communications）等印度企業也都在尋覓印度創業公司，並且變得主動起來。這意味著他們正在與創業公司合作，並希望投資創新。這也讓公司有機會接觸到新人才、不同的工作方式，以及採取不同思維和工作方式的人員。」

本月一些值得注意的投資退出包括：

Airtel 收購了總部位於班加羅爾的人工智慧創業公司 AuthMe

美世諮詢收購了總部位於古爾岡的人力資源科技創業公司 Mettl

未來集團（Future Group）收購了總部位於孟買的金融科技創業公司 LivQuick

空腹熊貓（FoodPanda）收購了總部位於孟買的金融科技初創公司 Holachef

BigBasket 完成了三次收購，進軍網路超市送貨上門領域

InMobi 收購了美國本土廣告技術平台 Pinsight Media

ZipGo 收購了總部位於普納的交通信息平台 Supreme Trans Concepts

而9月的退出項目包括 Zomato 收購了總部位於班加羅爾的 B2B 創業公司 TongueStun，以及總部位於迪拜的 Careem 收購了總部位於海得拉巴的通勤軟體創業公司 Commut。

Pranav 解釋說，隨著規模更大的晚期融資輪的開展，推動快速增長正成為當務之急。

他解釋說：「大型創業企業已開始收購小規模的公司，以迅速制定出實現市場擴張目標的新戰略。這對生態系統而言是一個好跡象，也是我們正在走向成熟的又一次有力的飛躍。」

新德里再次擊敗班加羅爾

本月，新德里再次擊敗班加羅爾。印度市場在15筆交易中融資達到5.1399億美元，而班加羅爾在14筆交易中融資達到6028萬美元，位居第二。而9月份，班加羅爾在23筆交易中融資達到8.9366億美元，新德里則憑藉22筆交易完成15億美元的融資額。

資料來源：YourStory Research；圖片致謝：Shafeeq

儘管9月份的交易數量幾乎相當，但在融資金額上存在顯著差異。9月份，新德里有多筆晚期融資交易，包括 PolicyBazaar 的2.38億美元融資、Paytm 的3億美元融資、Paytm Mall 的4.5億美元融資以及 OYO 的10億美元融資。

而10月份的新德里市場，Zomato 從螞蟻金服籌得2.1億美元資金，Cleartax 完成5000萬美元融資，清潔技術創業企業 Azure Power 在首次公開售股後通過股權融資籌得1.85億美元。Indwealth 從 Steadview Capital 獲得了3000萬美元的種子融資，推動資本排名靠前。

另一方面，班加羅爾市場的最大一輪融資是物流創業公司 Blackbuck 完成的2740萬美元融資以及物流創業公司 Letstransport 完成的1200萬美元融資。其餘均為未披露、Pre-A 輪融資和 A 輪融資。

資料來源：YourStory Research；圖片致謝：Shafeeq

十月市場，食品行業擊敗金融科技行業

金融科技基金似乎是近幾個月來首次退居二位。而榜首則花落食品科技行業公司，在三筆交易中共獲得2.1426億美元，Zomato 的2.1億美元居功至偉，將食品科技推上第一的寶座。物流行業通過四筆交易共籌得5280萬美元，汽車創業公司通過三筆交易籌得7800萬美元，金融科技公司籌得5210萬美元，其中3000萬美元為 IndWealth 的種子融資。

不同類型的資本

Sanjay 表示：「直到去年年中（2017年），投資市場一直表現疲軟。利好的是，目前的資金正在以一種更加理性、更加均衡的方式進入市場。曾沉寂了一段時間的老虎環球基金（Tiger Global）也在重返印度市場，不同的基金類別正在進入市場。」

老虎環球基金在10月為其最新的基金成功募集到37.5億美元。據報道，該基金全稱為 Private Investment Partners XI，會將重點放在印度、中國和美國投資消費互聯網、雲計算、行業軟體以及直接面向消費者的企業。在今年3月，老虎環球基金已參加投資組合公司 Grofers 發起的5500萬美元的 E 輪融資。

在過去幾個月里，最引人注目的是，一些國內外的新基金進入印度創業生態系統。一些印度國內的小規模國內基金也已湧現。

Sanjay 表示：「這些基金的規模在4000萬至5000萬美元之間，規模都比較小，可能會投資於幾家早期創業公司。海外基金通過向少數幾家選定的創業公司投入大額資金，會拉大印度創業生態系統的整體動態。隨著這些印度新基金的湧入，他們會看到並了解目前真正的情況。」

他解釋說，印度創業公司和小型企業需要大量資金。因此，從整個價值鏈的投資者那裡獲得資金至關重要。Pranav 說，在過去12個月里，風投公司封閉了新基金，使得通過部署來增強市場的參與感。這一做法將有助於交易額的增長。

社交商務平台 Meesho 開啟了11月的融資市場，在 C 輪融資中籌集到5000萬美元。除此之外，可能節假日到來的緣故，市場仍會有一段沉悶期。2018年目前的融資資金逼近100億美元。在接下來的8周時間內，能否讓2018年的融資金額突破 2017年的137億美金還有待觀察。

36氪國際站KrASIA出品

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