多重利空夾擊，比特幣跌破 5000 美元，創史上最長下跌天數

加密貨幣龍頭比特幣今日（20 日）凌晨驚現閃電崩盤，一口氣跌穿多個重要關卡，不僅摜破 5000 美元大關，創下一年半來新低，也寫下有史以來最長跌勢。且面對後市，分析認為幣價恐還將進一步下挫。

在監管收嚴、BCH 硬分叉、礦機概念股 nVidia 暴跌等多重利空因素匯聚夾擊下，今年以來已持續疲弱的比特幣，在過去 24 小時內又再度上演暴跌行情。

亞洲時間周二凌晨，比特幣價格一度狂跌近 14 ％，最低觸及 4693.38 美元。這創下去年 5 月以來的 18 個月新低，同時累計已是連續第 8 天下跌，也寫下比特幣這一加密貨幣誕生 10 年以來連續最長一波跌勢。

所幸截至周二午間幣價已稍見回穩。根據 Coinmarketcap，比特幣價格已回升至 4,900 美元左右，跌幅收斂至 12％。展望後市，有分析認為短期內幣價將在 4,750 美元左右找尋支撐點，但也有抱持保守看法的市場人士認為，這一波跌勢尚未見底。Bloomberg Intelligence 分析師認為，比特幣可能再大跌 7 成，進一步摔落至 1,500 美元價位水準。

圖｜比特幣過去 24 小時行情（來源：Coinmarketcap）

但至此這一加密貨幣龍頭不僅已將去年以來的驚人漲幅悉數吐回，甚至與去年感恩節前後的起漲點相比，回檔幅度超過 30％。

比特幣是在去年感恩前後展開一波驚人漲勢，並帶領加密貨幣走入大眾視野。在一波投機狂潮炒作下，去年 11 月底比特幣首度站上 10,000 美元大關，更在 12 月中旬一度逼近 20,000 美元。然而在技術尚未成熟與監管收緊等宏觀因素作用下，今年以來整體加密貨幣市場已轉入熊市。

而導致本次新一波重挫的主要因素，首先是上周四（15 日）起，比特幣（Bitcoin）最大的分叉幣比特幣現金（Bitcoin Cash, BCH），再度進行硬分叉（hard fork）。在分叉兩派持續動員算力激烈較勁下，也將整個加密貨幣市場捲入高度不確定性當中。

另外，由於繪圖晶元大廠 NVIDIA 上周四公布第 3 季財報不如市場預期，也重擊其股價寫下歷史跌幅。由於目前比特大陸、嘉楠紜智等礦機大廠均非上市公司，此前外界對幣價重挫為挖礦市場造成的衝擊程度，只能停留在推測階段。而 NVIDIA 財報反映出，這一衝擊程度可能還高於外界預期，也使市場情緒更為負面。

但最重要的，是上周五美國證管會（SEC）亦以未將通過 ICO 發行的加密貨幣註冊成證券為由，首度對 2 家美國加密貨幣公司 Airfox 和 PARAGON 祭出罰單！並分別重罰其 25 萬美元，以補償投資者，且須進行補註冊為證券的動作。

SEC 執法部門聯合主任 Stephanie Avakian 並警告，「這些案件告訴那些正在考慮採取類似行動者，我們將持續繼續關注在數字資產領域違反聯邦證券法規的行為。」

這顯示出 SEC 有意更進一步嚴管加密貨幣公司的 ICO 活動，也使行業內對監管在短期內大幅鬆綁的期盼更趨渺茫，引發了新一波的拋售潮。

波動性向來是加密貨幣的一個重要特性，此一特性為區塊鏈及分散式帳本這個具有重大潛力的新興技術，帶來了莫大的機遇，以及風險。2017 年底比特幣的驚人漲幅，助使加密貨幣成功撬動了主流市場大門。

但 SEC 的新一波動作，真正意義是已等於對 ICO 這種極具吸引力、但也高風險的融資模式，做了最後的明正典型。未來新的代幣籌資模式如 STO（security token offering），勢必會需受到更多監管，再加上掛鉤法幣的穩定幣（stablecoin）普及也將吃掉許多可炒作的加密貨幣題材，這都將在長期對加密貨幣波動性帶來抑制作用。

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