政局緊張轉嫁債務危機，沙特、俄羅斯愛都這麼干

（來源：金融時報）

海外網11月29日電《金融時報》撰文稱，不斷加劇的地緣政治緊張正對全球債務市場產生影響。因政治局勢煽動市場緊張的國家和投資者，在玩一場危險的遊戲。俄羅斯、沙特都展示出這種趨勢。

俄羅斯本周發售以歐元計價的債券就是最新一例。由於俄主權債務投資者日益面臨美國制裁的嚴重威脅，因而俄羅斯不願發行以美元計價的債券。一些銀行家質疑，俄羅斯是否真的需要發售歐元債券，或者只是為了在政治上擺出反抗姿態。

據俄羅斯衛星通訊社消息，俄羅斯水電集團11月中旬發行以人民幣計價的三年期歐洲債券，基準收益率約為年化率6.25％。增加人民幣融資籌款份額，是俄經濟轉型發展過程中「去美元化」的必由之路。

同樣因「卡舒吉案」被推上風口浪尖的沙特也曾採取過類似做法。路透社報道稱，沙特曾在4月發行了以美元和沙特里亞爾計價的債券，並長期研究銷售其他貨幣債務工具，債券初始定價為5億美元。

《金融時報》稱，沙特是搶在卡達之前發售國際債券的，且發債前並未預先公告。此舉旨在吸收其海灣競爭對手本來可以利用的市場流動性。

主權債券發售不僅可以是政治手段，也可成為外交工具。波蘭和匈牙利等東歐國家都發售了「熊貓債券」，以深化和中國的友好關係。熊貓債券是境外機構在中國發行的以人民幣計價的債券。

另外一個稍顯極端的國家是烏克蘭。2013年，為緩解烏克蘭經濟危機，俄羅斯購買了30億美元低於市場利率的烏克蘭國債。2015年前基輔的償債情況良好，之後便開始拖欠。

在調解無效的情況下，2016年俄羅斯向倫敦法院起訴。最終在2017年3月倫敦高等法院作出判決，要求烏克蘭償還30億債務以及7500萬美元的利息。烏克蘭方面則以俄羅斯對烏施壓以阻止其加入歐盟的政治論據為由，拒絕償還債務。

面對多國將國際緊張局勢引入資本市場，《金融時報》認為會產生嚴重後果，一方面可能會使債務重組和主權違約變得更加複雜，另一方面倘若再次發生全球金融危機，可能妨礙應對危機所需的國際協作。（海外網 張琪）

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