品鈦三季報解讀：總收入同比增43％，環比下滑，毛利率提高到51％

北京時間11月28日，金融科技解決方案提供商品鈦（PT.O）公布了未經審計三季報，這是品鈦自2018年10月25日登陸納斯達克後的的首份財報。根據三季報及招股書，品鈦三季度總收入同比大幅上升，但環比下滑，業務規模環比也有所下滑，同時毛利率大幅提升。

總收入同比大幅上升，環比下滑

品鈦在三季報中披露，三季度實現總收入2.47億元人民幣（以下業績數字均為人民幣），較2017年同期的1.72億元同比增長43.4%；分項目來看，技術服務費同比增長31.7%，分期服務費同比增長81%，財富管理服務費同比增長了100.6%；三季度實現凈利潤為340萬元人民幣，而去年同期凈虧損1910萬人民幣；三季度經調整凈利潤為1510萬元，而去年同期凈虧損1130萬元。

表1：品鈦2018Q1-Q3的業績數字

數據來源：品鈦招股書、三季報，零壹財經

圖1：積木盒子月度成交指標

數據來源：零壹數據

毛利率顯著提高

在收入出現明顯下滑的情況下，品鈦仍保持了盈利，應該得益於毛利的大幅提升。綜合招股書中披露的信息，品鈦三季度的毛利率較上半年有明顯的提升，從40.9%上升到51%。毛利的提高增加了公司在不利的市場環境下的業績彈性。

圖2：品鈦各期毛利率

數據來源：品鈦招股書、三季報，零壹財經

深化海外業務布，拓展新的增長點

2017年10月，品鈦宣布與富衛集團(FWD)合資在新加坡成立金融科技公司PIVOT，2018年4月，品鈦與大華銀行(UOB)在新加坡成立合資公司華鈦科技(Avatec)。據悉，Avatec已經開始向印尼和越南的銀行、電信和金融科技公司提供智能風控解決方案和數據產品；PIVOT正積極與新加坡、馬來西亞和中國香港的客戶接洽，以推廣智能投顧解決方案。品鈦表示將在東南亞地區，品鈦將繼續通過PIVOT和AVATEC兩家合資公司實現區域拓展，同時努力尋求東南亞以外的發展機會，讓智能信貸和智能財富管理等解決方案在更多的國家和地區落地。

進一步拓展新客戶

品鈦在回答投資者提問時表示，三季度商業機構客戶（businesspartners）和金融機構客戶（financialpartners）持續增加。其中，消費分期業務新增客戶為快貝科技（家居分期）、博動（醫療輔助器械分期）、伊美爾（醫美分期）；財富管理業務新增客戶為眾邦銀行（保險經紀）、南京銀行和國元證券（均為智能投顧）。同時，品鈦還與一家國內大型金融機構及一家國際大型金融機構達成了戰略合作，為他們提供智能信貸系統的部署服務。

在業務上，與其他已經登陸美國資本市場的大部分互聯網金融企業不同，品鈦的特色是2B，連接金融機構和商業合作夥伴的用戶。品鈦IPO發行價為11.88美元，募資4425萬美元。2018年11月28日，品鈦收於11.13美元，較前一日上漲0.09%，市值4.38億美元。

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！