寶寶樹之後，誰是母嬰平台第二股？
原標題：寶寶樹之後，誰是母嬰平台第二股？
11月27日，「母嬰平台第一股」寶寶樹登陸港交所，在首日經歷了盤中破發又逆襲上漲，其跌宕起伏的過程不僅揭開了母嬰行業神秘的面紗，也展現寶寶樹喜憂參半的現狀。
據寶寶樹財報披露信息看，其憂慮在於移動端佔比偏低，未能有力抓住年輕媽媽群體，但可喜的是能持續獲得阿里和復星的重倉看好，足見巨頭對母嬰市場的認可。
皓哥不由好奇，在廝殺不斷的母嬰賽道，誰將是下一個突圍者？
作者：錢皓、燕珊珊
01
資本聚焦可掘金的母嬰賽道
曾有人對消費市場投資價值鏈做過趣味解讀，對消費人群的價值排序為：少女>兒童>少婦>老人>狗>男人。但若仔細研究的話，皓哥發現4+2撫育模式下的育兒市場，或許比少女經濟更有潛力。
「再窮不能省孩子」，母嬰消費作為家庭消費的核心入口，整個母嬰大賽道的人群全生命周期價值足夠大，極具商業潛力，且目前家庭育兒參與度攀升，正從媽媽經濟向4（祖輩）+2（父母）的家庭經濟模式轉變。
母嬰用戶群體消費路徑包含備孕、孕早、孕中、出生、成長等過程，並向大齡兒童人群不斷拓展，且用戶生命周期極長。再加上科學育兒理念的興起，嬰兒用品、早教等周邊產品市場的規模也在持續增長，推動整個泛母嬰市場規模連年攀升。據艾瑞《中國互聯網母嬰童行業研究報告》顯示，2020年，國內母嬰童市場規模將達3萬億。
不僅如此，母嬰行業的受眾面也正由媽媽群體向更廣的家庭經濟進階。據《2018年母嬰行業市場規模預測及發展前景分析》顯示，中國家庭已形成「421」漏斗式撫育模型，越來越多不同身份的家庭成員加入育兒大軍。如此一來，不僅形成了規模龐大的泛母嬰人群，且相關消費也逐年上升。據滬港經濟統計，早在2016年，整個家庭消費就有約33%投入到兒童的日常消費上，也側面反映了母嬰行業驚人的增長規模與商業潛力。
而隨著資本投資偏好日益謹慎，其開始聚焦至更抗周期的教育、醫療、母嬰等賽道。尤其母嬰領域中龍頭企業，正呈現頭部資本持續高估值加註投的現象。
教育、醫療、母嬰等行業不僅是人們生活剛需，而且能穿越經濟周期波動，屬於大眾在下行周期更樂於投資的品類。和其他賽道相比，這些更為穩健的賽道，自然更易獲得資本青睞。
針對這三大賽道，皓哥也簡單列舉下他們今年的融資成績
- 教育：在線少兒英語教育平台VIPkid獲得5億美金D+輪融資，由Coatue、騰訊公司、紅杉資本中國基金、雲鋒基金攜手領投，估值超200億元。
- 醫療：醫療解決方案提供商醫聯完成10億元D輪融資，由中投中財領投，紅杉資本中國基金、中電健康產業基金、華興新經濟基金等跟投。
- 母嬰：寶寶樹在上市前與阿里巴巴集團達成資本戰略合作，雖融資額未透露，但融資後估值達140億元；親寶寶10月獲數億元C輪融資，好未來領投，復星、順為資本跟投。
而對於本文分析的母嬰賽道，上圖也給出了直觀數據。僅僅2018上半年，其投融資金融就超過200億元，市場風頭不減。可見不論是市場潛力還是商業價值，母嬰都是值得資本掘金的魅力賽道。
02
各有千秋的頭部玩家
海闊憑魚躍，天高任鳥飛。在母嬰萬億級的市場天空下，玩家眾多，模式各不相同，對於這個擁擠的賽道，我們不妨主要看看兩種不同模式的代表如何出「奇招」脫穎而出。
母嬰垂直電商貝貝網，從母嬰切入拓展至全品類，去年孵化出社交電商貝店，其增長速度驚人，展現母嬰電商向綜合電商拓展的商業潛力。
貝貝網雖以母嬰起家，但逐漸擴展至家庭消費，最終藉助「社交電商」的風口紅利，推出社群電商平台貝店，覆蓋全品類。這不僅僅是與蜜芽、寶寶樹等垂直母嬰電商之間的競爭，還需在各大電商平台主導的格局下突圍，十分考驗平台的綜合運營能力。
通過充分發揮母嬰基因的優勢，藉助高粘度的優質家庭用戶交出亮眼成績單。《2018年秋季中國移動互聯網實力價值榜》顯示，貝店以1000萬的MAU、33.4%的高複合增長率上榜。貝店短短1年內銷售規模即超越了運營多年的貝貝網，向市場證明母嬰電商向綜合電商迭代的極高可行性。
而具有育兒工具屬性的親寶寶，首創國內親子私密雲相冊功能——寶寶成長記錄，5年間靠口碑相傳俘獲7000萬用戶，與此同時沉澱了海量家庭社交關係與成長數據，為個性化育兒指導提供了數據支持，並形成壁壘優勢。此外，平台高粘度的年輕家庭用戶，為其孕育母嬰品牌「親寶優品」解決了流量問題。
作為首家面向整個家庭提供親子云空間記錄服務的專業應用，親寶寶的核心功能——成長記錄既高頻又剛需，其從嬰兒到孩子6歲甚至長大成人，使得用戶的全生命周期足夠長。而且隨著空間相冊成長內容的持續積累，已經成為用戶寶貴的精神財富，有效防止用戶遷移。
這種模式在有效保證用戶忠誠度的同時，也讓親寶寶通過家庭共育模式和相對平均的用戶結構等槓桿，成倍放大獲客效率。其獲取一個用戶即獲取了整個家庭，並在家庭成員的頻繁的互動參與下，也進一步提升了平台用戶的活躍度及留存率。
構築流量競爭優勢後，親寶寶自2016年試水母嬰電商後，不僅增設孕育、社區等模塊滿足家庭育兒多種需求，還上線自有母嬰品牌「親寶優品」，以C2M的形式打造定製化商品，目前顯然已經從一個工具性應用演變為一個集記錄、個性化育兒指導、原創母嬰品牌為一體的一站式綜合育兒服務平台。
從以上案例可知，無論從何種角度切入母嬰市場，業務模式由單一走向綜合是整個行業殊途同歸共同上演的戲碼。
03
誰是下一個新星？
下一個行業的新星誕生於何處？想必是你我共有的疑問。皓哥認為，時勢造英雄，下一家IPO的母嬰平台需要緊跟新流量紅利並發揮超級用戶思維，實現多場景連接。
眾所周知，新的結構性流量紅利正在微信小程序生態中產生，母嬰賽道的玩家中誰能搶佔先機，誰就擁有機會推動行業完成大洗牌。
在線上流量紅利流失，獲客成本愈加昂貴的當下，月活破10億並佔據用戶近55%線上時間的微信，已然是移動端的超級入口；頭條系的短視頻黑馬抖音以2億日活成為新興流量池。不僅方便母嬰平台觸達增量人群，還可以通過關係鏈與智能數據匹配，快速裂變獲取新用戶，並以此反哺電商業務，提升商業轉化率。
目前來看，雖然寶寶樹領先IPO，但其PC端屬性較強的特點也成為其在資本市場上的軟肋。而親寶寶以移動APP起家，具備產品核心優勢。從下圖來看，其已在下載量、用戶量、市場滲透率等多個維度迅速崛起，甚至趕超包括寶寶樹在內的行業巨頭。
另一個亘古不變的道理是：得用戶者得天下。圍繞母嬰用戶群體極長的消費路徑，融合發展，打造一站式服務生態已是大勢所趨。如此才能滿足用戶長尾需求，培養出超級用戶，深耕老客充分挖掘用戶的LTV價值，提昇平台的綜合價值，制勝市場。
從進軍全品類的貝店可知，單一業務模式需面臨流量成本和盈利雙重壓力，局限性較大。圍繞母嬰場景，打破行業邊界，實現線上線下多生態協同布局才是行業趨勢。以前文提及的親寶寶為例，其針對母嬰用戶群體消費路徑的極長周期，不斷發力，提供記錄、育兒、母嬰品牌等服務為一體的泛母嬰童綜合平台。
用戶增長，營收這兩件幾乎讓所有創業公司發愁的事情，似乎在親寶寶這都不是事兒。
此前，親寶寶創始人馮培華在接受媒體採訪時表示，親寶寶做平台沒有優勢，但做品牌具有場景優勢，產品建立了口碑之後很容易沉澱。
親寶寶創始人馮培華
親寶寶也在已有產品架構的基礎上，在強化育兒助手功能提升服務消費專業化的同時，完成了從單純導流的POP電商模式到打造自主品牌「親寶優品」的轉變，以C2M模式打造科學、安全的定製化商品。在親寶寶創始人馮培華看來，「用戶第一」是雷打不動的原則，他認為只要有足夠多的用戶願意留在你的平台，商業化是自然而然的事情。憑藉優質平價等特點，今年「親寶優品」首戰雙十一，銷售額便輕鬆破千萬。簡單來說，親寶寶便是通過這種精細化運營，全方位滿足年輕母嬰家庭的育兒需求，提高用戶粘度，延長存量用戶的生命周期價值，並通過口碑發酵實現增長突圍，引領母嬰市場。
04
結語
簡而言之，母嬰市場百舸爭流。深耕產品與服務的親寶寶，在C輪融資的資本助力下，能否開創一個新的母嬰商業帝國？
讓我們拭目以待。
歡
迎
留
言
ID: angelalu2016
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