不良爆表、撥備告急、資本充足率降至負數：農商行穿越在嚴冬

農商行不良率季度數據

前段時間，郴州農商行一場「引人注目」的清收風暴再次引起人們對於農商行生存現狀的關注。

根據銀保監會統計數據顯示：縱向來看，自2015年以來，農商行不良率始終處於連續上升狀態，直到今年3季度才稍微顯現出剎車的苗頭；橫向來看，在所有類型的銀行主體中，農商行的不良率也是遙遙領先。

綜合中誠信國際、東方金誠、上海新世紀等多家評級機構的報告來看，今年已至少有14家農商行因不良暴露、資產質量惡化、觸及監管紅線而遭主體信用等級或評級展望下調。

從區域分布來看，不良風險暴露集中在環渤海灣（山東）、東北（吉林）、中西部（河南、安徽、江西）等地區，而不良率排名第一的是位於貴州省內的農商行。

其中，貴陽農商行截止2017年底，不良飆升至19.54%，撥備覆蓋率降至34.15%，資本充足率僅為0.91%；貴州烏當農商行截止2017年末的資本充足率僅為0.07 %；一級資本充足率和核心一級資本充足率跌倒了負數期間，均為-3.12%；不良貸款率達14.96%；撥備覆蓋率僅為26.62%，嚴重偏離合理範圍。

按照監管要求，農商行的資本充足率不得低於10.5%，不良貸款率則不應高於5%，撥備覆蓋率最低要求為120%。

挑戰監管紅線

今年6月29日，中誠信一紙關於貴陽農商行的主體信用評級下調的報告，將農商行高位運行的不良風險撕開了一個口子。

報告顯示：2015年，貴陽農商行不良貸款率為2.93%，2016年升至4.13%，而截止2017年底，其不良突然飆升至19.54%，撥備覆蓋率降至34.15%，資本充足率僅為0.91%。

之所以出現如此劇變，其原因在於貴陽農商行在2017年將大部分逾期90天以上的貸款納入不良貸款計算，導致年末不良激增。

同樣在貴州，聯合資信對於貴陽烏當農商行的評級報告再次刷新了下限。

根據聯合資信的2018年跟蹤信用評級報告顯示：截止2017年末，貴州烏當農商行的資本充足率僅為0.07 %；一級資本充足率和核心一級資本充足率跌倒了負數期間，均為-3.12%；為-3.12%；不良貸款率達14.96%；撥備覆蓋率僅為26.62%。

此前，貴州烏當農商行的年度貸款五級分類標準較為寬鬆，僅將部分逾期90天以上貸款劃分為不良貸款，導致逾期90天以上貸款與不良貸款的偏離度高。

2017年以來，受監管政策影響，烏當農商銀行調整貸款五級分類結構，年末一次性將大部分本息逾期90天以上貸款劃入不良貸款，因而導致不良貸款規模明顯上升。

事實上，這也是目前包括農商行在內諸多商業銀行不良充分暴露的主要原因之一。

「監管要求商業銀行在今年6月30日前將逾期90天以上的貸款全部列為不良貸款。而此前不良偏離度較高的銀行在此之後不良率會有明顯的上升。」 融360大數據研究院分析師楊慧敏接受第一財經記者採訪時解釋。

藏匿的不良無所遁形

銀行貸款劃分為正常、關注、次級、可疑和損失五類，後三類合稱為不良貸款。

早在2017年初，市場曾傳來銀行業不良率雙降的歡呼，隨即遭到新任銀監會主席郭樹清的「友情提醒」，他在3月初亮相國新辦新聞發布會時表示：「坦率地說，(不良貸款)可能還有一些沒有計算進來的，比如逾期90天以上的，現在還放在關注類貸款里」。

根據銀監會此前印發的《貸款風險分類指引》的通知（銀監發[2007]54號），下列貸款應至少歸為次級類：（一）「逾期（含展期後）超過一定期限、其應收利息不再計入當期損益；（二）借款人利用合併、分立等形式惡意逃廢銀行債務，本金或者利息已經逾期。

但銀監發[2007]54號並未就逾期超過何等期限作出明確界定，儘管通常這個期限是指90天。包括此前《農村合作金融機構信貸資產風險分類指引》(銀監發[2006]23號)，也將本金或利息逾期91天至180天的貸款要求「一般劃入次級類」。

但在實際操作中，不少銀行「巧妙地」將一部分隱匿在關注類貸款之中，未計入不良貸款。

今年年初，銀監會連續發文，加速銀行不良風險的暴露，真實反應銀行業經營現狀：1月份發布《商業銀行大額風險暴露管理辦法（徵求意見稿）》（下稱「意見稿」）；2月份下發《關於調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》；3月份又發布《關於進一步加強農村中小金融機構大額風險監測和防控的通知》，將之前意見稿監管要求落實到農村中小銀行。

這其中，也明確了逾期90天以上貸款納入不良貸款的比例，確定撥備覆蓋率和貸款撥備率最低監管要求。

於是，不良就全部暴露出來。

區域風險集中

資本充足率跌成負數的還有河南修武農商行，截至2017年末，修武農商行資本充足率從2016年末的12.92%下降至-0.75%，撥備覆蓋率從191.06%下降至43.44%；不良貸款率高達20.74%。

資本充足率是衡量銀行償債能力的關鍵指標。按照監管要求，農商行的資本充足率、一級資本充足率與核心一級資本充足率最低要求為10.5%、8.5%和7.5%。

綜合評級機構的報告顯示：在山東，5家農商行的主體信用遭遇評級機構集中下調。

山東廣饒農商行的不良貸款率自2015年底的1.82%，飆升至2017年底的13.9%；山東鄒平農商行不良貸款率自2015年底的3.49%升至2017年底的9.28%，撥備覆蓋率由153.30%降至59.28%；山東威海農商行的不良貸款率自2015年底的2.12%升至2017年底的3.99%，撥備覆蓋率由176.05%降至81.03%；山東壽光農商行的不良貸款率自2015年底的5.55%升至2018年宜九渡的7.94%，撥備覆蓋率由128.02%降至53.99%；截止2017年9月末，山東五蓮農商行的不良貸款率較當年年初上升3.95個百分點至5.17%，撥備覆蓋率大幅下降109.09個百分點至106.40%。

這5家的情況大致相似：即由區域風險引發的資產質量下滑，且由於不良貸款增幅較大，後續處置存在較大壓力，

比如在廣饒縣，輪胎行業的風險在持續暴露，並通過企業間擔保鏈擴散，而廣饒農商行不良貸款及逾期貸款主要分布在以橡膠輪胎、汽車配件、化工和紡織等為主的製造業，由此導致不良貸款率和逾期貸款佔比大幅攀升。

而且，截至2017年末，該行不良貸款前十大客戶貸款餘額為8.72億元，佔全部不良貸款餘額的比重為 43.14%，均為保證擔保類貸款。

近年來，廣饒縣「互聯互保」現象導致的企業資金鏈緊張的問題不斷顯現，區域信用風險上升， 當地部分企業經營低迷。廣饒農商行不良貸款和關注類貸款中保證類貸款佔比 95%以上，後續處置難度較大。

鄒平農商行的問題同樣如此，其所在區域產業結構調整、環保整治等政策持續推進對鄒平縣區域經濟產生較大衝擊，部分行業龍頭企業以及製造業中小微企業均出現經營困難，信用風險不斷暴露。在此背景下，鄒平農商行以製造業中小微企業貸款為主的信貸資產逾期現象

明顯增加，並通過擔保鏈條逐步傳導，導致該行資產質量明顯惡化。

另外，吉林省的長春發展農商行和吉林蛟河農商行也遭遇評級機構下調，其中，長春發展農商行評級展望由穩定調整為負面，吉林蛟河農商行主體信用評級由A調整為A-，評級展望為負面。

雙重因素疊加

如果將區域風險疊加不良充分暴露，那麼，最終的不良率將會加速度上漲。

安徽銅陵，是一座傳統工業城市，銅陵農商行的信貸投向與當地主導產業高度相關，隨著區域經濟下行，「去產能」等種種政策的實施，當地傳統製造業承壓頗重，該行早期發起的多筆大額銀團貸款由於企業經營不善都無法按時償還，再加上應監管要求，不良貸款充分暴露，導致銅陵農商行的不良率由2017年的2.47%飆升至2018年末的15.17%。

在河南伊川，2018年以來，部分小微企業由於產品單一，技術落後導致經營難以為繼，且應收賬款增長，無法回籠資金形成壞賬，且當地躲債逃債現象增加，導致信用風險上升，河南伊川農商行全口徑逾期90天以上的貸款餘額佔比達3.44%，且這部分也陸續計入不良，導致該行截至今年9月末的不良貸款率較年初上升0.88個百分點至3.27%。

楊慧敏表示，如今，部分區域經濟發展不佳導致地方小微企業經營困難，進而導致以地方企業貸款為主的農商行出現了大量逾期和壞賬。

「農商行相比全國性銀行，在風控和合規方面存在一定的弱勢，和地方經濟、地方企業關聯較強，地方企業經營困難，就會影響到農商行的資產質量，而且，農商行在不良資產處置方面也存在劣勢，貸款清收難度大。」 楊慧敏說。

楊慧敏認為，長期來看，農商行的不良情況會與農商行的經營創新及經濟形勢高度相關。

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