信融財富拿到了2000萬，誰會是下一個幸運兒？

AMC全額墊付背後是優質資產。

文 | 鍾碩

12月11日，網貸平台信融財富在官網發布「東方資產完成2000萬本金全額墊付」公告，東方資產全額收購信融財富的一項不良資產。這一首單AMC清償網貸逾期項目的消息一出，讓不少遭遇網貸逾期的出借人覺得希望來了。

一位深陷逾期平台的出借人柳鎏（化名）告訴金評媒（ID:JPMMedia），她從7月份就加入了P2P追債群，每天難友們在群里商量怎麼討回本金，「現在覺得就算是打點折，賠一點本金，把錢拿到手就行，如果也能有AMC來全額賠付，那就最好不過了。」

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為何信融財富能拿到AMC2000萬墊付？

今年網貸行業不太平，有上千家網貸平台出現停業或逾期等問題。今年8月中旬，銀保監會召集四大資產管理公司（AMC）高層開會商討P2P不良資產處置，化解網貸風險。東方資產與信融財富之間的這項協議，正是在那次會議之後。

據可靠消息，早在9月19日，深圳P2P平台信融財富就與四大AMC之一東方資產管理公司天津分公司簽訂協議，約定由東方資產接下信融財富平台上2000萬元的逾期項目，市場矚目的首單由AMC化解網貸風險的清償案例就此出爐。

昨天，這一協議終於落地。

銀行回單憑證顯示，東方資產對墊付的這筆2000萬資金的項目，屬於「代湖南卓越投資1000萬長沙可可檳榔屋1000萬償還債務」。

圖源：信融財富官網公告

信融財富董事長齊洋表示，「平台對部分逾期進行了代償，有一部分還沒有代償完。這次是我們正好有一筆債權，東方資產在重組這家公司，就要收購債權來重組。目前，信融財富也在和一些AMC公司談合作，但目前還沒有落地。」

齊洋提到的東方資產在重組的公司，就是國內A股上市公司加加食品。

之前，東方資產發布快訊稱，2018年初，加加食品股份有限公司大股東出現了股票質押「爆倉」、違規擔保等情況。9月28日，中國東方天津市分公司通過代償的方式，妥善解決了加加食品涉及的違規債權。下一步，中國東方將繼續支持加加食品的重大重組項目，敦促其大股東積極作為，防控內部風險，提升上市公司盈利水平。

圖源：企查查

業內人士表示，由於東方資產在負責加加食品大股東的債務重組，而剛好信融財富涉及到的逾期借款方是加加食品大股東卓越投資及卓越投資的子公司長沙可可檳榔屋有限公司，因此，東方資產代之進行了債務清償。

圖源：企查查

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「這只是一次偶然的小概率事件」

資產重組也好，機緣巧合也罷，事實上，那些投資了長沙可可檳榔屋的出借人，能夠全額收回本錢，在目前逾期打折轉讓甚至都轉不出去的情況下，確實是十分幸運的。也難怪柳鎏聽到這個消息後十分興奮。

像柳鎏這樣的出借人還有很多，這部分人互稱為難友，他們加了多個QQ群、微信群，討論P2P追債的情況。而這次東方資產全額收購信融財富的不良資產，他們似乎看到了出路。

信融財富也認為「這是一個非常利好的消息」，在公告中信融財富談到：「這是AMC介入網貸資產處置正式落地的第一單，也是國家推動國有資產管理公司協助P2P網貸行業處置不良資產的實質性進展。」

不過，據接近信融財富和東方資產的相關人士表示：「這一模式不具有可複製性。」

「各種前提條件決定，這只是一次偶然的小概率事件」，中國社會科學院金融研究所法與金融室副主任尹振濤認為，被東方資產接受P2P網貸不良資產刷屏和一片歡呼雀躍的背後，有幾點值得關注。

「這只是網貸平台的眾多違約項目中的一個項目，且這是一筆上市公司大股東的借款項目，是真實存在的。另一方面，東方資產正好要對這個上市公司大股東進行債務重組，而東方資產支付的2000萬本金也只針對這一個違約項目。」尹振濤分析道。

這一點，信融財富自己也清楚。

齊洋表示，AMC要對標的進行挑選、做盡調，落地還需要時間。這種方式執行起來還是有困難，AMC對標的物的選擇更傾向於上市公司或者在一線城市擁有土地的普通公司。

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AMC在化解P2P風險時的三大障礙

此前東方資產總裁鄧智毅在接受採訪時，指出了AMC在化解P2P風險時的三大障礙。

一是根據財政部、人民銀行、銀監會《關於國有商業銀行股改過程中個人不良貸款處置有關問題的通知》，AMC不得收購個人貸款，而P2P在實務中多為個人與個人之間的借貸；

二是AMC需要對涉及民間借貸的企業或項目審慎收購，不得收購無實際對應資產和無真實交易背景的債權資產；

三是部分P2P底層資產混亂，AMC難以摸清情況。

有業內人士告訴金評媒（ID:JPMMedia），這三條特別是第一條，明確要求四大資產公司只能收購企業法人資產，事實上阻斷了它們直接收購個人間借貸形成的壞賬的可能性。因此，只有那些投資了還算優質的資產項目的出借人，才有全額或基本全額回本的可能。

尹振濤也認為，四大AMC參與網貸不良資產處置並不會像市場上認為的接手、買斷、處置，這種傳統處理方式不可行。另外四大AMC在處理P2P個人債權上並無太好經驗。

無論如何，信融財富的這筆債務處理，給網貸平台逾期處理開了個好頭。

互金專欄作者肥皂告訴金評媒（ID:JPMMedia）：「從積極的一方面看，畢竟是AMC按照中央的要求在為網貸平台化解了風險。其實對於行業的影響意義是巨大的。」

「但是，從另一個方面來說，首單AMC化解風險並不具備一定的複製性和標杆作用。畢竟，網貸平台的資產端不相同，AMC的處理方式也不同。這一單有沒有巧合？很難說。」AMC介入網貸平台不良資產確實利好，接下來是否還有這樣的成功案例，他認為值得期待。

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